Как минимизировать количество претензий к внебиржевым брокерам? Как избежать спорных ситуаций и убытков торгуя на внебиржевом рынке Форекс? Данные вопросы являются, пожалуй, наиболее популярными и актуальными среди общественности как трейдеров, так и самих брокеров. Попробуем поучиться на примерах, описанных в годовом отчете нейтрального медиатора, организации разрешения споров, Финансовой Комиссии (The Financial Commission).
«Прошедший год был отмечен значительным ростом как общего количества поступивших претензий (+60%), так и доли претензий, по которым было вынесено решение Арбитражного комитета. Так же, как и в 2014 году, по-прежнему, значительная доля претензий (около 25%) имеет непосредственное отношение к проблеме принудительного закрытия брокером убыточных позиций клиента ввиду дефицита маржинального обеспечения (примечание редакции: Stop Out — Стоп-аут – принудительное закрытие позиций Клиента по текущим рыночным ценам). Трейдеры не уделяют достаточного внимания контролю над своими рисками, и как следствие, получают Стоп-аут», отмечают в Комиссии.
Как избежать Стоп-аута?
Основными факторами риска, которые упускают из виду трейдеры с небольшим опытом или полным отсутствием такового, являются следующие: Использование чрезмерного кредитного плеча; высокий уровень Stop Out, установленный брокером на некоторых типах счетов; широкие спреды по финансовым инструментам в портфеле трейдера; торговля в периоды высокой волатильности рынка. ФинКом напоминает, что механизм Stop Out используется брокерами для защиты своего торгового капитала и капитала трейдера от неблагоприятных колебаний цены. Это своеобразная страховка в виде финансовой подушки безопасности, используемой сторонами сделки в критических ситуациях. Довольно часто ситуация складывается таким образом, что если убыточные позиции клиента не будут ликвидированы брокером принудительно, то убытки клиента превысят сумму его начального депозита и, следовательно, брокер будет вынужден покрывать данную разницу за собственный счет.
Наиболее частая причина закрытия позиций по Stop Out заключается в том, что в период роста волатильности рынка размер спреда по финансовым инструментам расширяется. Как следствие, при наличии открытой позиции или нескольких позиций (в том числе локированных) размер плавающего убытка растет, а размер плавающей прибыли сокращается. Следствием такого явления этого является дефицит маржинального обеспечения. Когда соотношение Equity/Margin (депозит с учетом плавающего P&L/ залог по открытым позициям) падает ниже критического уровня, определенного брокером, то происходит принудительная ликвидация убыточных позиций клиента — Стоп-аут.
Публикация важных экономических и политических новостей привлекает много начинающих трейдеров, которые видят резкие колебания цены и рассчитывают заработать на этом большие суммы за короткий промежуток времени. Однако, здесь необходимо понимать, что в таких рыночных условиях очень часто случаются проскальзывания и расширение спреда. Это и есть основная причина возникновения Стоп-аута.
А вот еще был случай…
Итак, пример из практики внебиржевого трейдинга: Ситуация, с которой столкнулся клиент, неординарная в том смысле, что Стоп-аут произошел по причине, связанной с определенной очередностью исполнения отложенных ордеров, попавших в ценовой разрыв. В данном конкретном случае несколько отложенных ордеров клиента разного объема оказались в ценовом разрыве, образовавшемся сразу после публикации отчета по рынку труда в США. В итоге, все отложенные ордера клиента были активированы на сервере брокера одновременно. Однако первым из них был исполнен ордер максимального объема, а не тот который был первым с точки зрения цены ордера. В связи с этим, на счете клиента возник дефицит маржинального обеспечения, и как следствие — Стоп-аут. Для сравнения, на реальном межбанковском рынке, в ситуации, подобной описанной выше, с большой долей вероятности сначала исполнился бы ордер именно большего объема, так как это соответствует логике рынка. Технология сведения/исполнения заявок/сделок построена таким образом, чтобы сначала исполнить заявки/сделки большего объема, а уже затем более мелкие, по тем ценам, что остались.
Нарушение правил бонусных акций: брокером или трейдером?
Также медиатору поступают жалобы от клиентов на отказы брокеров выплачивать им причитающееся вознаграждение, по причине нарушения клиентами правил бонусных акций. ФинКом отмечает, что в некоторых случаях, правила бонусных акций были описаны недостаточно подробно, и настоятельно рекомендует брокерам описывать правила акций самым тщательным образом, а также использовать примеры всевозможных расчетов, для более четкого восприятия информации клиентом. Это поможет избежать неправильного толкования информации клиентами, снизит количество спорных ситуаций, а также значительно сократит репутационные риски для компаний. В то же время, Комиссия настоятельно рекомендует клиентам тщательно изучать условия предлагаемых брокерами бонусных акций и задавать уточняющие вопросы по электронной почте. Если общение с представителями компании осуществляется посредством онлайн чата, то обязательно стоит сохранить лог переговоров, — это поможет отстаивать свои интересы в спорных ситуациях.
Слишком высокий бонус? Есть подвох!
Отдельного внимания заслуживают бонусные программы, которые ограничивают доступ клиента к своим собственным средствам. Как правило, такие программы предлагают невероятно высокие бонусы (100% на пополнение), предполагают подписание отдельного договора с брокером, и требуют выполнения определенного торгового оборота клиентом. Независимым регулятором было обнаружено, что в большинстве случаев требования, выдвигаемые компаниями были запредельными, что приводило к ситуациям, когда клиент должен был совершить очень большое количество сделок (уплатить большие комиссионные), прежде чем снова получит доступ к собственным средствам. Другими словами, клиент заранее гарантирует брокеру комиссионные, тем самым ставит себя в уязвимое положение. Финансовая Комиссия не поощряет такие программы и призывает клиентов очень тщательно изучать предлагаемые условия. Попросите представителя брокера показать размер требуемого вознаграждения в долларах США, а также уточните, учитываются ли бонусные средства в покрытии возможных убытков по операциям, советуют представители медиатора.
