В текущем месяце Серджио Эрмотти, генеральный директор UBS, заявил, что технология блокчейн может внести серьезные изменения в текущую финансовую систему. В январе JPMorgan и Citigroup оказались в числе банков, инвестировавших более 50 миллионов долларов в блокчейн-стартап компании Blythe Masters под названием Digital Asset Holdings. Группа из 40 банков испытывает распределенный регистр на рынке коммерческих бумаг.
Однако это лишь общая картина, а если посмотреть поглубже, то можно заметить и некоторое сопротивление инновациям в том русле, о котором идет речь. Большинство финансовых специалистов признают важность технологии блокчейн, но при этом многие пока не горят желанием или опасаются действовать в этом направлении. По крайней мере, об этом говорят результаты исследования, проведенного в этом месяце PricewaterhouseCoopers, международной сетью компаний, предлагающих профессиональные услуги в области консалтинга и аудита.
Это нежелание вполне объяснимо. В глубине сознания банкиров хранится памятный, как фотоснимок момент, когда новый продукт скорее подрывает текущие источники дохода, нежели обогащает их.
В сущности блокчейн и банкинг должны быть идеальными партнерами: децентрализованная база данных позволила бы осуществлять транзакции (покупка акций или облигаций) практически в режиме реального времени, без участия посредников или клиринговых домов.
О больших издержках на обработку данных, длительной обработке операций и рисках человеческого фактора можно будет забыть. Опять же, в теории.
Блокчейн-стартап SETL признает, что общие затраты на заключение и оформление сделок составляют порядка 80 млрд долларов в год. Сокращение этой суммы даже на одну треть будет весьма полезным для банков, которые пытаются нарастить выручку после финансового кризиса.
Однако проблема в том, что прежде чем теория воплотится в реальность, придется столкнуться лицом к лицу с непреодолимыми барьерами. Как заставить клиринговые организации, биржи и брокеров согласиться на применение новой системы, которая вытеснит из общей цепочки звено, которое в настоящий момент генерирует их прибыль? Захотят ли регуляторы начать все с чистого листа в аспекте структуры финансового рынка, которая прошла испытание кризисом, пост-кризисным периодом и в конечном итоге укрепилась (в теории)? Сами банки пользуются услугами множества посредников, будь то ипотечные брокеры или сейлз трейдеры. Как они выживут в мире прямых транзакций?
Все эти вопросы снижают привлекательность технологии блокчейн в глазах банков. Неудивительно, что UBS назвал эту технологию «палкой о двух концах».
На данный момент банки не горят желанием раскошеливаться на эксперименты в узкоспециализированных областях торговли и распахнуть объятья революции. Они не хотят рисковать и быть первыми на этой «вечеринке».
Автором данной статьи является Лайонел Лоран, который ведет колонку в Bloomberg Gadfly, специализируясь на финансах и рынках. Ранее он работал в Reuters и Forbes.
