Представитель аналитического отдела одного из крупнейших в России и СНГ форекс-дилеров, компании ТелеТраде (TeleTrade), продолжает, в рамках коммерческого партнерства, новую рубрику «Форекс-Аналитика», и представляет обзор прошедшего месяца сентябрь. Предлагаем нашим читателям вспомнить основные события, произошедшие совсем недавно на финансовых рынках, что возможно поможет сделать полезные выводы на будущее.
ОПЕК
Сентябрь оказался не только богатым на ожидания и новости месяцем, но еще и его итоги могут задать тренды, как минимуму до последней декады ноября. Главным событием месяца стало достижение соглашения между странами ОПЕК на неформальной встрече в рамках международного энергетического форума в Алжире. Представители картеля решили ограничить добычу в рамках 32,50 – 33 млн баррелей в сутки. На предстоящей в ноябре встрече ОПЕК будет объявлена дата вступления соглашения в силу. «Результаты встречи ОПЕК исторические как для мирового сообщества, так и для международной экономики», — заявил министр энергетики Катара Мохаммед бен Салем ас-Сада. При этом под вопросом остается пункт о распределении квот внутри стран, членов организации и здесь таятся риски для полномасштабной реализации соглашения. Россия готова рассматривать участие в совместных действиях членов ОПЕК и других нефтедобывающих стран на рынке нефти. Такую позицию наша страна занимала ив феврале и в апреле, когда только начинались первые попытки вернуться к ограничительным мерам по добычи с целью стабилизации цен на энергоносители. В итоге цены на нефть североморской смеси Brent после тестирования в сентябре минимальных значений около отметки $45 за баррель, выросли выше уровня $50 за баррель.
Денежно-кредитная политика
Другими важными событиями сентября стали результаты заседаний основных мировых центробанков по денежно-кредитной политике. Европейский центральный банк сохранил денежную политику без изменений. Банк Японии, также не изменив текущие ставки, сместил фокус внимания на дальнюю кривую доходности, т.е. регулятор будет поддерживать ставки по десятилетним облигациям на запланированном уровне. Заседание Федеральной Резервной Системы США держало в напряжении все мировые финансовые рынки вплоть до оглашения его итогов. Американский регулятор также не стал вносить коррективы в текущий курс монетарной политики. Но при этом вероятность повышения ставки в текущем году остается достаточно высокой на фоне позитивных макроэкономических данных американской экономики. Между тем Банк России понизил уровень ключевой ставки на 0,5% до 10% годовых. Российский регулятор анонсировал следующее снижение ставки только в 2017 году. При этом он умеренно ухудшил макроэкономический прогноз: повысил инфляцию и ухудшил структуру роста экономики в 2016 году, снизил рост в 2017. В обиходе даже появился термин «ястребиное смягчение» — т.е. участники рынка получили однозначный сигнал, что умеренно жесткая денежно-кредитная политика будет сохраняться еще продолжительное время. В результате всех произошедших событий валютные курсы в сентябре сформировали следующую динамику. Цена пары евро/доллар практически не изменилась и выросла чуть менее, чем на один цент до 1,1155 до 1,1241. Доллар подешевел против японской иены на 2 иены с уровня 103,41 до 101,34. На локальном валютном рынке доллар снизился на 2,5 рубля с отметки 65,33 до 62,83.
ВВП
Другие основные события, произошедшие в мире можно суммировать следующим образом. С октября юань станет резервной валютой. Сбербанк и Банк Харбина будут развивать систему расчетов в рублях и юанях. Дефляционное давление ИЦП в Китае замедляется, а резервы НБК остаются относительно стабильными. Рост ВВП Турции замедлился до 3,1% г/г во 2 кв. В США в августе розница сократилась на 0,3% м/м, а промышленность на 0,4% м/м. Предпосылок для ускорения инфляции в еврозоне нет. Макропоказатели Китая в августе ускорили рост. Банк международных расчетов предупреждает о приближающемся банковском кризисе в Китае. Перегрев на рынке недвижимости распространяется по всему Китаю. ЦБ Японии продолжает эксперименты с денежной политикой. ВВП США во 2кв был пересмотрен вверх до 0,35%кк за счет роста инвестиций. Германия должна спасти Deutsche Bank, чтобы избежать полномасштабного банковского кризиса. Опережающие индикаторы Китая указывают на оживление промышленности.
Россия
В России сентябрь привел к следующим результатам. Индекс PMI в обработке вырос до 50,8 баллов, подтверждая, что резкий июльский спад промышленности не станет устойчивой тенденцией. Правительство активно ищет пути решения грядущих бюджетных трудностей. Росстат подтвердил сокращение ВВП на 0,6% г/г во 2 кв. Инфляция замедлилась до 6,9% г/г в августе против 7,2% в июле. Промышленность выросла в августе на 0,5%мм с учетом сезонности. Прогноз рейтинга S&P изменен с негативного на стабильный. Статистика банковского сектора за август не преподнесла сюрпризов. Баланс счета текущих операций показал дефицит в июле-августе, но вернется к профициту уже в сентябре. Реальные зарплаты, доходы и розничная торговля вновь упали. Отраслевые индексы производства показывают неоднородную динамику. Состояние федерального бюджета умеренно улучшилось. Бюджетная неопределённость остаётся высокой: бюджетный навес, приватизация и повышение налогов. Прибыль компаний по итогам января-июля выросла на 4,7%гг. Рекордный урожай зерновых, но экспорт пока меньше прошлого года. Россия поднялась с 45 на 43 место в рейтинге конкурентоспособности ВЭФ.
Итог
Аппетит к риску вновь растет, что задает позитивный задел для активной инвестиционной деятельности в октябре.
Материал предоставлен Александром Егоровым, аналитиком ТелеТрейд, и опубликован редакцией Forex Magnates Russia на правах рекламы.
