Американская Комиссия по срочной биржевой торговле озвучила свои опасения в связи с предстоящим запуском фьючерсных контрактов на биткоин и регулируемых бинарных опционов. CME, CBOE и Cantor Exchange готовятся запустить собственные производные инструменты на эту криптовалюту, между тем, регулирующие органы заявляют, что компаниям нужно учесть риски, связанные с новым продуктом.
В заявлении CFTC говорится, что нерегулируемым биржам придется заключать соглашения об обмене данными с CME, CBOE и Cantor Exchange, чтобы предотвратить рыночные манипуляции.
На нерегулируемых рынках существует проблема манипуляций
За последние недели CFTC обсудила планы CME, CBOE и Cantor Exchange по созданию фьючерсов на биткоин и регулируемых бинарных опционов. Стороны договорились о значительном улучшении структуры контрактов и процедуры погашения. CME также решает вопрос с маржей по требованию экспертов CFTC.
Регулятор утверждает, что для адекватного надзора за рынком, необходимо чтобы биржи биткоина делились информацией со своими регулируемыми контрагентами. Иными словами, нерегулируемым криптобиржам придется предоставлять сведения CME, CBOE, Cantor, а также надзорным органам CFTC.
«Комиссия, CME, CBOE, и Cantor будут в максимально возможном объеме координировать надзорную деятельность, включая предоставление Комиссии долнительной информации», — говорится в отчете CFTC.
Кошмар для инвесторов в биткоины?
Обмен данными между нерегулируемыми криптобиржами, их традициоными партнерами и CFTC на первый взгляд звучит как приговор для инвесторов в криптовалюты. Регулятор опасается манипуляций со стороны денежного сегмента рынка, однако крипто энтузиасты, со своей стороны, боятся, что правительства и гиганты Уолл-стрит подомнут под себя этот класс активов.
CFTC собирается следить за развитием ситуации после запуска контрактов, чтобы определить, нужно ли вносить в их структуру и процесс погашения дополнительные изменения.
Как только они появятся на рынке, эксперты CFTC будут выполнять мониторинг рисков. Сюда относится контроль и анализ размера и динамики рынка, позиций, изменения позиций во времени, непогашенного интереса, маржинальных требований и вариационной маржи; кроме того, планируется проводить стресс-тестирование позиций.
Что если биткоин биржи откажутся?
CFTC призывает к упомянутому выше сотрудничеству, однако нерегулируемые биржи биткоина (а также те, кто регулируется за пределами США) не обязаны выполнять эти требования. В заявлении СМЕ говорится, что только ряд бирж будут участвовать в формировании стоимости фьючерсов на биткоин (Bitstamp, GDAX, itBit and Kraken).
Если участвующие биржи предоставят свои данные, то другие, не выбранные СМЕ, с высокой долей вероятности откажутся.
Даже если некоторые биржи предоставят сведения, другие могут выполнять ордера, теоретически, способные существенно влиять на ценообразование. Таким образом, даже если CFTC получит какие-то данные, это не «спасет» рынок от манипуляций.
