Курс биткоина обрушился, потянув вниз за собой практически все криптоактивы, но очевидного целостного новостного фона для этого нет, отмечает аналитик компании Olymp Trade Алексей Серов. Похоже, что в криптомире накопилась критическая масса негативных моментов и началась локальная паника и сброс.
Давайте попробуем разобраться в этом и проанализировать, что в будущем может является аналогичными риск-факторами для BTC и криптосообщества в целом:
Инфраструктурные риски
Tether – дамоклов меч для Биткоина. В последнее время поступает весьма тревожная информация по поводу проекта USDT (Tether Dollar). USDT используется многими биржами как альтернатива фиатной торговле, трейдеры используют ее для входа в крипторынок и для фиксации прибыли. Компания заявляет, что каждому USDT соответствует 1 USD на их банковском счёте, однако никаких подтверждений этому нет. Так же смущает стремительный рост объёма эмиссии в последние несколько месяцев. Бытует мнение, что подобный механизм использовался для пампы биткоина, и, возможно, его будут использовать и в будущем. Компания Tether уже испытывала трудности с банковским обслуживанием летом 2017 года, а их последние заявления об отказе работать с американскими инвесторами также не внушают доверия. На текущий момент это одна из самых серьёзных угроз для крипторынка, т.к. при обвале/обесценивании USDT как токена, деньги потеряют не только трейдеры, но и криптобиржи, что может вызвать эффект домино и привести их к закрытию.
Ограничения на биржах, комиссии и неподтвержденные транзакции. В моменте многие биржи и обменные ресурсы испытывали сложности с обработкой клиентских запросов, они закрывали регистрацию для новых пользователей, ограничивали вывод с помощью обоснованных (и не очень) аргументов, и все это на фоне огромного количества неподтвержденных транзакций в сети BTC Core. Эта цифра составила порядка 290,000 транзакций.
На текущий момент цифра снизилась, однако это произошло за счет увеличения стоимости транзакций, которая в среднем была порядка 55$. А некоторые обменные ресурсы даже запрашивали комиссию около 100$ в BTC эквиваленте. Это не новая проблема, ее должен был решить хардфорк SegWit2x, но он состоится только в конце месяца.
Все это в совокупности делает блокчейн BTC локально неконкурентоспособным как платежное средство. И, если эту проблему не решат, очень вероятен следующий по счету сценарий.
Смещение доминирования на Bitcoin Cash, Ripple. Если ситуация с работоспособностью сети BTC не поменяется, то возможно смещение вектора внимания с Bitcoin на другие криптовалюты (как платёжного средства). Bitcoin Cash уже делал несколько попыток стать основной криптовалютой — дальше нескольких пампов дело не пошло. Однако можно предположить, что попытки возобновятся. Так же в плане инфраструктурного платежного решения вперед вышел Риппл и, судя по интересу к нему со стороны банков, он может укрепить свои позиции в криптомире.
Ввод фьючерсов. В середине декабря биржи CBOEи CME ввели торговлю фьючерсами на биткоин, выпустив джина деривативов из бутылки. Сейчас, спустя несколько недель, можно сделать вывод, что введение фьючерсов не переломило картину криптомира. В среднем, на обоих площадках торгуется 3-6 тысяч контрактов, то есть объём торговли составляет порядка 15,000 – 30,000 BTC.
А это примерно 1% от суточного объема торгов BTC, но в средне-долгосрочной перспективе интерес к такому типу инструментов, скорее всего, возрастет и произойдет переток капитала. Дополнительным риском будет возможность создавать на базе фьючерсов новые дериватитвы, которые могут быть ничем не обеспечены (см. п.1 и вспоминаем ипотечный кризис 2008 года).
Криптокиты. Не стоит забывать, что около 40% всех BTC находятся всего на 1,000 кошельков. Подобные объемы валюты могут катастрофически обрушить курс в любой момент. Более того, паника на рынке, начнётся, как только хотя бы с одного из них будет замечен перевод на крупную сумму.
Технические риски
Бесконечные форки. Только до конца года нас ожидает более 5-ти форков Биткоина. После успеха Bcash многие восприняли создание форков как альтернативу ICO. И вместо того, чтобы решать конкретные проблемы сети или улучшать её, некоторые форки создаются просто так. Конечно, можно вспомнить Dogecoin, который тоже изначально придумали в шутку, однако в перспективе большое количество бесполезных форков может негативно сказаться на развитии сетей мажорных криптоактивов, перетягивая на себя капитализацию и внимание инвесторов.
Новые технологии. Еще одним риском в среднесрочной перспективе является новое инновационное оборудование для майнинга криптовалют, которое существенно снизит цену процесса. Или в погоне за прибылью китайские предприниматели могут наводнить рынок дешевыми аналогами майнинговых ферм на видеокартах или ASIC’ах, которые удешевят производство и обслуживание криптовалют и тем самым вызовут существенное снижение цены на них.
Заключение
Все вышеуказанные риски действительно могут глобально изменить картину криптомира, который пока находится на стадии формирования. Это не говорит о том, что рынок неперспективный, напротив, он, с большой вероятностью, восстановится после текущего дампа и обновит новые максимумы в среднесрочной перспективе. Однако проблемы и риски, очевидные и неочевидные, будут присутствовать, до тех пор, пока не будут найдены способы их решения, а рынок не станет более взрослым.
биткойн как был самой стабильной криптовалютой — так и будет 🙂