Еще несколько лет назад уход в офшор автоматически переводил брокера в разряд сомнительных даже в глазах непритязательных розничных трейдеров. Однако в новых условиях для многих компаний — это разумный шаг.
Прежде всего, нужно определиться с определением офшора. В контексте данной статьи это юрисдикция, не являющаяся традиционным центром финансовой активности с гораздо менее развитыми регуляторными структурами.
Конечно, учитывая разнообразие юрисдикций, это определение не охватывает все офшоры. Например, в некоторых отсутствует регулирование и имеются минимальные финансовые услуге. А кое-где уже сформировались небольшие центры финансовой индустрии с развитыми законами, регулирующими деятельность трейдинговых компаний.
Налоговые льготы
Решение брокера перейти в одну из таких юрисдикций обычно продиктовано рядом факторов. К ним относятся налоговые льготы, затраты на открытие бизнеса, регулирование и доступ к банковским услугам.
До недавнего времени одной из любимейших юрисдикций для форекс-брокеров была маленькая страна в южной части Тихого океана с красивым названием Вануату, где люди поклоняются принцу Филипу и Королеве Елизавете подобно богам.
Открыть брокерскую компанию там было проще простого: до лета 2017 года требования к капиталу для компаний, работающих на острове, не превышали 2,000 долларов.
Для сравнения: Штаты требуют капитал в 20 млн долларов, а согласно новым требованиям ESMA, европейским брокерам необходимо 730 тыс. евро (827 тыс. долларов).
Офшоры закручивают гайки
К лету 2017 года на Вануату было зарегистрировано 500 форекс-брокеров. Их всех ждал сюрприз: в этот год местные регуляторы решили ужесточить требования.
«Постоянное давление со стороны международных органов и крупных регуляторов вынудили Комиссию по финансовым услугам Вануату разработать для дилеров новые законы ценных бумаг и требования к противодействию отмыванию денег», комментирует Дэвид Уолинер, глава отдела финансового регулирования в юридической компании Nir Porat & Co. «Процесс получения лицензии усложнился, а требования к капиталу выросли до 50 тыс. долларов. Это все еще одна из самых дешевых офшорных юрисдикций, но уже не за 2,000 долларов».
На минувшей неделе Вануату повысила требования к аудиту и страховому покрытию, а также потребовало, чтобы директора компании находились в стране не менее шести месяцев в году.
Вануату не единственная юрисдикция, ужесточающая требования для розничного форекса. Перед Вануату главным пристанищем для брокеров считался Белиз.
До 2016 года эта центральноамериканская страна требовала капитал в размере 100 тыс. долларов и ежегодный взнос в казну местного регулятора — Комиссии по международным финансовым услугам (IFSC) в размере 5 тыс. долларов.
Однако с тех пор требования к капиталу возросли до 500 тыс. долларов, а взнос — до 25 тыс. долларов. Кроме того, IFSC не рассматривает новые заявки на получение лицензии уже больше года.
Больше регулирования — больше легитимности
Изменения в регулировании Белиза и Вануату отражают растущее давление на розничную трейдинговую индустрию во всем мире. Если раньше в офшоры уходили мелкие компании с минимальными бюджетами и неизвестной репутацией, то сейчас в этих юрисдикциях формируется более жесткое регулирование с растущими требованиями.
Скорее всего, в ближайшие пару лет отрасль будет идти по пути Европы: а брокеры в некоторых оффшорных юрисдикциях получат статус надежных, а некоторые останутся в числе сомнительных. В конечном счете, когда компании нужно заморозить капитал в размере 500 тыс. долларов это многое говорит о ее финансовых ресурсах. Когда же требование к капиталу всего 50 тыс. — это уже совсем другая история.
ESMA отталкивает, оффшоры манят к себе
Крупные компании уже открывают офисы в оффшорных юрисдикциях. Например, в середине прошлого года ActivTrades и FxPro открыли офисы на Багамах, сославшись на ужесточение регулирования в Европе.
У AvaTrade уже несколько лет есть лицензия Британских Виргинских островов, а у Gain Capital — лицензия Каймановых островов. eToro, Alpari, ForexTime и XM обитают в Белизе.
Те, кто заранее получил лицензию ASIC в Австралии вряд ли побегут в офшоры, потому что Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям пользуется уважением, и при этом допускает использование большого кредитного плеча. Но если ASIC последует примеру ESMA, нас ждет настоящий бум оффшорных рынков. На самом деле, процесс уже начался, и он может закончиться тем, что в «материковых» юрисдикциях останутся только самые крупные игроки.
Много неверной информации.