В нашем регулярном отчете о сделках на рынке Форекс за 4 квартал 2013 есть раздел, озаглавленный «Развивайся, иначе не выжить». В данном разделе представлена точка зрения, что подавляющее большинство участников рынка на протяжении многих лет сражались со спадом волатильности, в результате чего брокеры вынуждены прибегнуть к нововведениям, заявляя следующее:
«В отличие от предыдущего десятилетия, когда волатильность устремлялась вверх и чуть ли не каждый участник рынка мог найти нефтяные запасы, просто воткнув палку в землю, текущая рыночная обстановка заставляет брокеров испытывать определённые трудности. Рыночная торговля пока ещё представляется как выгодный бизнес, но всё чаще участники торгов ссылаются на то, что смысл их ежемесячной успешной деятельности теперь сводится к результатам двух-трёх больших с точки зрения торговой активности дней. В результате, появляется два типа брокеров: те, чьё благосостояние находится в постоянной зависимости от волатильности, и те, кто предпочитает искать альтернативные источники дохода».
В качестве примера того, как падение волатильности стало причиной краха некоторых брокеров после нескольких удачных лет, можно взять такие организации как GFT и MIG Bank, проданные по цене, лишь незначительно превышающей ликвидность. С другой стороны, многие другие брокеры открыли для себя другие варианты получения прибыли, включая социальный трейдинг, бинарные опционы и/или B2B продажи. Вместе с тем, многие фирмы расширяют свою деятельность вглубь быстроразвивающихся рынков таких регионов, как Китай, Юго-Восточная Азия, Центральная/Восточная Европа.
Следуя этому тренду и рассчитывая на азиатских трейдеров, особой популярностью у Форекс брокеров в последние два года пользуются пары с участием китайского юаня. В большинстве случаев сделки с участием оффшорного ренминби (CNH) осуществляются на основании форвардных контрактов без поставки (NDF). С начала 2013 года организации вроде Saxo Bank, LMAX, CME и FXCM предлагают CNH наряду с менее значительными участниками рынка. Не представляющий интереса для розничных трейдеров CNH пользуется особым спросом среди крупных игроков, таких как Thomson Reuters и FXall, полагающими, что данная валюта обладает наибольшим потенциалом в 2014. Сутью сделок с участием CNH является возможность вложить ценные бумаги в самую быстроразвивающуюся экономику в мире.
В то же время, удастся ли биткойну стать тем товаром, который финансовые фирмы смогут предложить своим клиентам?
Ежедневные колебания ценовых котировок, отражающих множество процентных ставок, привлекают внимание лишь тех, кто покупает всё без разбора, в то время, как для брокера не имеет значения, обладает ли биткойн реальной стоимостью или нет. В сфере розничной торговли на Форекс в режиме онлайн среди тех, кто предлагает приобрести биткойны, — Plus500, FXOpen, AvaTrade, Anyoption и InstaForex. Интерес к биткойну проявляется и на Уолл-Стрит: хедж-фонды, фонды смешанных инвестиций, открытые инвестиционные фонды также не остаются в стороне, ярким примером чего может служить введение в состав корпорации Fidelity Investment Инвестиционный трест Биткойна, основанный компанией Second Market.
Таким образом, в брокерской среде существуют разные мнения относительно торговли биткойном. Единственное, в чём все сходятся, это то, что, несмотря на высокий спрос трейдеров и низкую покупательскую активность клиентов в отношении биткойна, цена на него постоянно меняется. Однако, так же, как и в случае с CNH, существует и другая точка зрения на эту ситуацию. В своих комментариях для Forex Magnates некоторые брокеры отмечают, что сделки с участием биткойна помогли им выйти на рынок со своими предложениями с тем, чтобы найти новых партнеров и клиентов.
CFD или настоящие биткойны?
За исключением FXOpen и его партнеров, торговое предложение по биткойну и лайткойну оформляется в виде CFD. Как и в случае с CFD, стоимость биткойна при торгах соответствует рыночной стоимости, но отсутствует физическая доставка цифровой валюты. Данный факт обеспечивает простор для маневра в условиях меняющейся обстановки, когда брокеры имеют возможность торговать и в длинных, и в коротких позициях. Условия торговли идентичны тем, по которым работают другие CFD брокеры в области продаж сырой нефти и акций. В отличие от других средств, существуют трудности, связанные с хеджированием биткойна, что создаёт для брокеров дополнительные риски. С другой стороны, важным обстоятельством является то, что брокеры стремятся работать со своими клиентами, обеспечивая им сопоставимые условия для разных продуктов. Поэтому, несмотря на то, что предложение клиенту сосредоточиться на торговле биткойнами может показаться разумным, в то же время оно будет контрастировать на фоне общего многообразия сделок CFD.
В целом же, учитывая новизну, которую привносят биткойн и другие криптовалюты, в настоящее время мы имеем возможность наблюдать распространение сразу нескольких предложений от онлайн-брокеров. С одной стороны, это FXOpen со своими крипто валютными счетами, на которых можно разместить не только биткойны и лайткойны. Клиенты могут класть и снимать со счетов цифровые валюты, но ограничены в возможности размещения заёмных средств. Это отличается от предложения InstaForex, по которому сделки с биткойном осуществляются наравне с другими CFD при кредитном плече 25:1. Также в виде CFD оформляют свои предложения такие фирмы как Plus500 и AvaTrade, чье кредитное плечо колеблется в промежутке 5-10:1 в зависимости от рыночной ситуации. Совершенно другой подход использует компания eToro, которая торгует продуктом подобно акциям и ориентируется на долгосрочных инвесторов.
Среди компаний, предлагающей услуги в области бинарных опционов, Биткойн также не остался незамеченным. Любопытно, что получившие известность за счет продаж, связанных с азартными играми, брокеры бинарных опционов оказались наиболее консервативными в отношении биткойн-предложений. Во многом, это может быть вызвано стремлением снизить возможные риски, чем каким-либо предубеждением относительно данного продукта. Тем не менее, в отличие от 60-секундных раундов, являющихся обычным явлением для EURUSD, срок на ожидание по биткойнам был продлен до двух недель.
Итак, можно ли считать биткойн новым CNH? По многим параметрам они похожи, так как предоставляют эффективный инструмент для нового сегмента клиентов, обеспечивая леверидж на «горячем» рынке. Но, по всей вероятности, его будущее будет зависеть в большей степени от изменений в ежедневных котировках, чем от технологических инноваций, что, впрочем, характерно для любого другого продукта, предлагаемого трейдерам.
