Как изменилось поведение розничных инвесторов на фондовом рынке с началом ожесточенного военного конфликта на территории Украины, и как изменился российский инвестиционный рынок в целом на фоне антироссийских санкций, об этом рассказал недавно Банк России в своем «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг» за второй квартал 2022 года.
Итак, по данным Центробанка, общее число клиентов на брокерском обслуживании в России по итогам квартала достигло 25,6 миллионов, а объем активов физических лиц, размещенных у брокеров, составил 5,4 триллиона рублей.
Восстановление интереса к акциям и облигациям россиян, а также к иностранной валюте способствовало росту клиентской базы брокеров. При этом активность существующих инвесторов снизилась, большинство из них заняли выжидательную позицию.
Тем не менее, в ЦБ отмечают, что рост количества клиентов на брокерском обслуживании во втором квартале 2022 года замедлился, а торговая активность снизилась. Вместе с тем приток новых инвесторов на фондовый рынок оставался значительным благодаря возросшему интересу к акциям и облигациям резидентов, а также валютному рынку.
Две трети брокерских счетов россиян — пустые
Также стоит отметить, что по данным опроса крупнейших брокеров, доля физических лиц – резидентов с пустыми счетами во втором квартале составила 64%, при этом выросла доля клиентов с активами до 100 тыс. рублей.
«На фоне резкого укрепления курса рубля розничные инвесторы покупали валюту в условиях снижения спроса на нее со стороны крупных банков и импортеров. Постепенное снижение инфляционного давления и ставок способствовало восстановлению интереса начинающих инвесторов к облигациям, которые приобретались в том числе в ходе первичных размещений», добавили в ЦБ.
Значительная часть приобретенной валюты была переведена за рубеж
Более того, в течение второго квартала на валютном рынке физические лица действовали контрциклично, покупая иностранную валюту в условиях существенного укрепления рубля. Несмотря на значительное падение обменных курсов, доля иностранной валюты в портфелях розничных инвесторов выросла. При этом значительная часть приобретенной валюты была переведена на зарубежные счета.
Отмечается, что мобильные приложения крупнейших профучастников (банков) по-прежнему оставались основным каналом привлечения клиентов. Вместе с тем на фоне санкционных ограничений в отношении крупнейших банков и блокировки их приложений в App Store и Google Play, а также массовых переводов клиентов некоторыми банками темп прироста клиентов банков замедлился, а у профучастников ускорился до 19%, до максимального значения.
Военный конфликт изменил поведение розничных инвесторов
Более того, в своем обзоре Банк России рассказал, как изменилось поведение российских розничных инвесторов на фондовом рынке после февраля 2022 года (с началом ожесточенного военного конфликта на территории Украины).
По словам ЦБ, после возобновления торгов в марте 2022 года количество активных клиентов – физических лиц, которые заключали сделки, в целом сократилось, однако остается в среднем на уровне прошлого года. При этом торговые обороты сократились в два и более раз. В результате средний размер сделки в марте – июле уменьшился вдвое по сравнению с досанкционным периодом, рынок стал менее ликвидным.
«Отсутствие нерезидентов (иностранцев) также привело к снижению активности наиболее опытных инвесторов со стажем более 3 лет. Это может быть связано как с высокой долей алгоритмических стратегий, которые активно использовались на более ликвидном рынке, так и с выжидательной позицией, которую решили занять большинство инвесторов после падения рынка в феврале.
Брокеры вынуждены искать новые идеи
Кроме того, снижение торговой активности на фондовом рынке и уменьшение выручки на фоне роста постоянных издержек привели к сокращению чистой прибыли и рентабельности компаний (брокеров) до минимальных значений, несмотря на рост клиентской базы. Несмотря на снижение торговой активности клиентов и сокращение выручки, постоянные издержки профучастников продолжали расти вместе с численностью сотрудников на фоне роста клиентской базы и разработки новых высокотехнологичных решений.
«Вероятнее всего, на фоне снижения прибыльности и роста доли доходов от прочих направлений деятельности, компании (НФО) находятся в поиске новых идей для развития бизнеса», заключил российский мегарегулятор.
