О том, как валютный рынок форекс трансформируется и становится ультравысокочастотными на фоне событий прошлого года, рассказал профессор, доктор экономических наук Белорусского государственного экономического университета (БГЭУ), Кирилл Рудый, изучивший вопрос внутридневных секундных колебаний валютных курсов под влиянием новостей о росте процентных ставок. Результаты своего исследования он опубликовал в майском выпуске журнала Нацбанка РБ, «Банковский вестник».
2022 был годом беспрецедентного роста мирового валютного рынка, ежедневный оборот которого превысил 7,5 трлн. долл., побив предыдущий рекорд 2019 года в 6,6 трлн. долл. Привлекательность мирового валютного рынка выросла на фоне обвала в прошлом году рынка криптовалют с 3 трлн. до 840 млрд. долл., а также падения мирового индекса акций на 18%. Трейдеры стали переходить на валютный рынок, когда классическая стратегия торговли портфелем акций и облигаций в пропорции 60% на 40%, на примере американских акций и казначейских облигаций, стала показывать в 2022 году наихудшую доходность с 1937 года.
Кратко характеризуя внутридневной мировой валютный рынок (форекс), можно отметить, что это децентрализованный онлайн круглосуточный сегмент финансового рынка с возможностью маржинальной торговли с перерывом на выходные и активизацией в момент открытия валютного рынка в США, объединяющий биржевые, блокчейн и иные площадки с профессиональными участниками и любителями.
Торговая стратегия на этом рынке в двух словах заключается в предугадывании и ставке на определенное направление движения валютного курса и амплитуду его волатильности
Краткосрочная внутридневная реакция валютных курсов на рост процентных ставок в условиях неопределенности и многосценарности 2022 году привела к корректировке торговых стратегий. Преобладающими стали высокочастотные, скальпирующие, быстро повторяющиеся и иные схожие краткосрочные стратегии с ориентиром на календарь событий, замещающие длительные удержания торговых позиций «buy/sell and hold». Например, на финансовом рынке США торговые операции сузились до микросекунд, в Китае до миллисекунд, а порой стали доходить до наносекунд.
Соответственно, используются торговые стратегии, основанные на работе ботов и искусственного интеллекта, нацеленные на опережение конкурентов на схожих, коррелирующих фондовых, долговых, валютных рынках. В прошлом году алгоритмированная высокочастотная торговля на валютных рынках столкнулась с исторически неучтенными событиями, как, например, массовое повышение процентных ставок, что потребовало машинного обучения.
Валютные курсы посекундно реагируют не на размер процентной ставки, процентный паритет или их изменения, а именно на саму новость об изменении процентных ставок
Исследование профессора Рудого показало, что валютные курсы посекундно реагируют не на размер процентной ставки, процентный паритет или их изменения, а именно на саму новость об изменении процентных ставок. Некоторые макроэкономические, политические и иные новости столь велики и ожидаемы, что факт их влияния на тиковые колебания валютных курсов становится просто очевиден. Поэтому для оценки внутридневных посекундных изменений валютных курсов преобладает технический, а не фундаментальный анализ. Да и на практике секундные решения о покупке/продаже валюты являются, как правило, не экономически обоснованными, а технически алгоритмированными.
Установлено, что в секунду публикации новости о росте ключевой процентной ставки курс национальной валюты чаще укреплялся, чем слабел. Наибольшую волатильность в день появления новости о росте ключевой процентной ставки показали такие валюты, как новозеландский доллар, швейцарский франк и евро. Наименьшую реакционную волатильность продемонстрировали гонконгский доллар, китайский юань и доллар США. Валютный курс внутри торгового дня посекундно реагировал на саму новость о росте ключевой процентной ставки, а не на вид новости, например, одна или две процентные ставки изменились в один день, в каком диапазоне, паритете процентных ставок и до какого уровня.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
