Анализируя текущую рыночную ситуацию, эксперты польского провайдера торговых технологий Match-Trade Technologies пришли к выводу, что хедж-счета, используемые в качестве альтернативы неттинговым счетам, могут дать брокерам уникальные преимущества и закрыть многие потребности.
В этой статье специалисты рассматривают факторы, обусловившие популярность неттинговых счетов, сравнивают их с хедж-счетами и рассматривают их преимущества и недостатки.
Секрет популярности неттинговых счетов
Подавляющее большинство форекс и CFD-брокеров применяют неттинг по ряду причин. Во-первых, неттинговый счет позволяет брокеру нести риск только по конкретному финансовому инструменту. Во-вторых, неттинговые счета применяют правило FIFO при закрытии ордеров, то есть ордера всегда закрываются в хронологическом порядке.
Если хедж-счет предлагает меньше лимитов и больше свободы в управлении процессом, то неттинговый проще технически и выгоднее финансово. Онлайн-брокер платит меньше комиссионных и получает меньше пунктов свопа, когда закрывает две противоположные сделки клиента.
Между тем мосты, отвечающие за соединение, используют протокол Financial Information eXchange (FIX), который не может отличить, сделку совершает розничный или оптовый клиент. Для FIX-связи существуют только ордера «на покупку» или «на продажу», что и заставляет использовать неттинговые счета.
Преимущества хедж-счетов
Некоторые компании говорят: «Брокеры, с которыми я работаю, предпочитают использовать розничные хедж-счета, потому что не понимают, как управлять счетом с правилами неттинга и FIFO».
Для многих компаний это чувство контроля имеет решающее значение. Особенно это актуально для тех, у кого в штате нет сотрудников, занимающихся исключительно дилингом, а руководство контролирует множество подразделений организации. На хедж-счетах в розничном режиме отражаются ордера один к одному, что просто и легко контролировать. Сэкономленное таким образом время может быть использовано в других сферах бизнеса, что очень важно для небольших коллективов в компаниях, которые только развиваются.
Есть и психологический фактор. Он связан с типичным поведением розничных клиентов. Они склонны дольше держать убыточные сделки и быстро закрывать прибыльные, что приводит к расхождениям между клиентами и закрытыми сделками на неттинг-счете по правилам FIFO. В этом случае большая часть прибыли брокера формируется за счет разницы в открытых ордерах его розничных клиентов. Однако, концентрируясь исключительно на закрытых сделках и не учитывая открытые, брокеры могут ошибочно полагать, что они теряют деньги.
Дополнительные преимущества
Даже опытные брокеры могут столкнуться с трудностями при проведении бухгалтерских сверок и, как правило, предпочитают счета, в которых не используется взаимозачет ордеров и FIFO. В таких случаях хедж-счета с розничным режимом являются отличным решением в силу своей простоты. Кроме того, они дают контроль в вопросах учета.
Аналитики Match-Trade Technologies отмечают, что хедж-счета в розничном режиме пользуется спросом у брокерских компаний среднего размера, которые хотят уменьшить трудности, связанные с управлением по модели FIFO.
Выводы
Хедж-счета могут быть менее финансово выгодными, но они позволяют упростить бухгалтерский учет и сократить время работы специалистов диллинга.
Выбирая типа счета, брокеру следует ориентироваться на его задачи и приоритеты, учитывая особенности различных решений, включая цену, затраты на содержание команды, которая будет его использовать, правовую ситуацию в стране присутствия и многое другое.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
