Председатель Центробанка РФ, Эльвира Набиуллина, выступила сегодня на совместном заседании комитетов Госдумы РФ по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2024–2026 годы. Среди прочего, глава Банка России объяснила недавний обвал курса рубля по отношению к доллару и евро. Она считает, что ситуация вовсе не драматическая, а наоборот, отображает здоровые процессы восстановления отечественной экономики.
«Ослабление курса рубля в последние месяцы во многом также отражает перегрев внутреннего спроса. В первой половине года динамика курса в первую очередь определялась очень значительным снижением экспорта — примерно на треть экспорт снизился к уровням 2022 года. Экспорт сокращался в объемах, падали цены на сырье. Одновременно быстро восстанавливался импорт.
Иными словами, в страну приходило меньше валюты, а рублей, которые направлялись на покупку импортных товаров и оборудования, становилось все больше.
С середины этого года начался новый этап снижения рубля, который уже шел гораздо быстрее из-за того, что рост спроса ускорился, в том числе благодаря кредитной активности, а возможности быстрого расширения внутреннего производства были исчерпаны, и львиная доля прибавки спроса переключалась на импорт, не на внутреннее производство, а на импорт.
Но подчеркну, что рос именно спрос в рублях на импорт, а вот валюты, экспортной выручки больше не стало. Что происходит, когда растет рублевый спрос на импорт, а поток валюты от экспорта остается примерно на том же уровне? В этом случае курс рубля идет вниз, даже при том, что в долларах объем импорта остается примерно таким же. И то ослабление рубля, которое началось в июле — августе, это уже не было сдвигом в ответ на то, что изменились внешние условия. Оно во многом отражало как раз устойчивое внутреннее инфляционное давление.
Количество рублей, которые претендуют на тот же самый объем долларов, юаней, евро и другой валюты, выросло — и выросло в том числе благодаря высокой кредитной активности. Если смотреть последние цифры в годовом выражении, темпы роста корпоративного портфеля в сентябре, до начала октября, достигли 19,5%, это высокие темпы. Если брать темпы роста рублевого кредита, у нас замещение происходит валютных кредитов рублевыми, то там рост вообще 31,5%, то, что обеспечила банковская система. Только за три месяца, за июль, август, сентябрь, корпоративный портфель кредитов вырос на 3,9 трлн рублей. Это то, что получили компании реального сектора.
Когда ставки не слишком высокие, а инфляционные ожидания, напротив, высоки и в придачу снижается курс рубля, — в этих условиях компании, конечно, охотнее берут рублевые кредиты, прежде чем расходовать валюту. Это тоже оказывало давление на рубль.
Повышением ставки мы реагировали в том числе на ослабление рубля. Вы знаете, мы всегда говорим, у нас нет цели поддерживать рубль в каком-то диапазоне, но динамика курса, она, конечно, является чувствительным индикатором состояния внутреннего спроса, а во-вторых, влияет на инфляционные ожидания. И денежно-кредитная политика, которая направлена на поддержание низкой инфляции, обеспечит и стабилизацию курса. Она предотвращает то, что можно назвать самоподдерживающейся девальвацией из-за инфляционной спирали. Это опасное явление. Как это происходит в странах, где процентные ставки долго поддерживаются ниже инфляции, и там начинается как раз такая спираль, инфляционная и одновременно девальвационная», — сказала Эльвира Набиуллина.
Партия «Справедливая Россия» призвала руководство ЦБ уйти в отставку
В свою очередь, председатель думской фракции «Справедливая Россия», Сергей Миронов, в очередной раз раскритиковал действия и заявления руководства Банка России. Более того, он призвал руководство ЦБ уйти в отставку.
Все последние действия Центрального банка России – вредительство! Сначала под их чутким руководством обвалился рубль! Потом, когда начали искать решение этой проблемы, ЦБ повысил ключевую ставку до 15%. Какой итог? Экономика в глубокой… яме. Цены – на высоте. Только отставка!!! pic.twitter.com/AzuVBgnDC1
— Сергей Миронов (@mironov_ru) November 8, 2023
«Все последние действия Центрального банка России – вредительство! Сначала под их чутким руководством обвалился рубль! Потом, когда начали искать решение этой проблемы, ЦБ повысил ключевую ставку до 15%. Какой итог? Экономика в глубокой… яме. Цены – на высоте. Только отставка!», — написал депутат Миронов сегодня в соцсети Х (бывшая Твиттер).
Он также опубликовал свое выступление, в ходе которого заявил: «Вы помните наши критические оценки повышению ключевой ставки Центробанком до 15%. Мы говорили, что ни к чему хорошему это не приведет. И вот первые результаты этой «гениальной идеи». И так автомобили подорожали, потому что много импортных комплектующих. Есть и множество иномарок. Все это дорожает. В том числе из-за рухнувшего рубля, курс которого ЦБ не контролирует вообще. Вот вам прямое следствие, господа из Центробанка, от ваших действий. Я уже не говорю про то, что для промышленности кредиты и инвестиции стали недоступны – это тормозит экономическое развитие нашей страны в условиях санкций. Иными словами, действия ЦБ РФ – вредительство!».
