Директор Департамента финансовой стабильности Банка России, Елизавета Данилова, представила сегодня очередной Обзор финансовой стабильности за второй и третий кварталы 2023 года. Среди прочего, она отметила, что в целом российские компании и финансовый сектор постепенно адаптируются к санкционным реалиям, но санкционные риски, связанные с инвестициями россиян в зарубежные инструменты, и о которых ЦБ предупреждал еще в 2020 году, реализовались.
Как отмечается в обзоре, волатильность курса рубля в течение указанного периода была обусловлена сокращением профицита текущего счета. Но перестройка внешнеэкономической деятельности привела к замещению «токсичных» валют валютами дружественных стран в межбанковских расчетах. Возросла значимость юаня: его доля в оплате за экспорт возросла с 13% в январе до 35% в сентябре. Расчеты по значительной части внешней торговли проводятся в рублях (39% в сентябре 2023 года), при этом нерезиденты осуществляют операции по покупке-продаже иностранной валюты за рубли преимущественно на российском рынке, офшорные операции носят ограниченный характер.
В целом компании и финансовый сектор постепенно адаптируются к текущему уровню санкций
Объем торгов биржевого валютного рынка оставался на высоком уровне, но, несмотря на это, российский рынок в третьем квартале стал характеризоваться меньшей ликвидностью с точки зрения устойчивости курса к размеру сделок.
«В целом компании и финансовый сектор постепенно адаптируются к текущему уровню санкций и меняют каналы трансграничных расчетов, чтобы уменьшить подверженность новым ограничениям. Доля экспортной выручки крупнейших компаний в «токсичных» валютах существенно снизилась — с 96% в начале 2022 года до 17% в сентябре этого года. Основной иностранной валютой на российском рынке становится китайский юань. Трансграничные платежи в рублях также возрастают, но офшорный рынок рубля пока достаточно ограничен», — прокомментировала г-жа Данилова.
Любые зарубежные вложения несут санкционные риски для российских граждан
Что касается вложения россиян в иностранные инструменты, то, как отмечается в Обзоре, С 2020 года Банк России отмечал риски, связанные с растущим интересом граждан к иностранным инструментам (сначала — к иностранным акциям, с 2022 года — к депозитам в иностранных банках), как для самих граждан, так и для российской финансовой системы.
Данные риски постепенно реализуются: в 2022 году часть иностранных акций была заблокирована в результате европейских санкций к НРД, в начале ноября 2023 года — в результате санкций Минфина США в отношении ПАО «СПБ Биржа». В связи с тем что продажи иностранных акций розничным инвесторам последовательно ограничивались Банком России, среди их владельцев преобладают квалифицированные инвесторы (более 80% инвесторов).
«Этот случай в очередной раз подтверждает, что любые зарубежные вложения несут санкционные риски для российских граждан. Это характерно для инвестиций не только через российскую инфраструктуру, но и через иностранных брокеров, а также для депозитов в иностранных банках», — подчеркнула Елизавета Данилова.
В отчетный период подверженность к данному риску снижалась: население уменьшило объемы переводов на иностранные счета. Интерес граждан к российскому фондовому рынку дает компаниям возможность наращивать долгосрочное финансирование, привлекать акционерный капитал. Для укрепления этой тенденции принципиально важно сохранить доверие частных инвесторов.
Количество посещений россиянами сайтов крупнейших криптовалютных бирж уменьшилось в последние полгода на 2%
Более того, во втором и третьем квартале наблюдалось снижение активности российских пользователей на рынке криптовалютных активов. С точки зрения каналов приобретения криптоактивов высокую значимость сохраняет P2P-сегмент. Банк России отмечает рост рисков, связанных с вложениями россиян в криптоактивы, в условиях запуска альтернативных биржевых площадок, ориентированных в том числе на россиян.
«Мы также не отмечаем роста активности российских пользователей на рынке криптоактивов: количество посещений россиянами сайтов крупнейших криптовалютных бирж уменьшилось в последние полгода на 2%. При этом отмечается рост выявленных банками операций, которые связаны в том числе с покупкой криптоактивов, на 54% в годовом выражении, до 82 млрд рублей в среднем за месяц. Однако этот рост связан с тем, что банки стали лучше выявлять такие операции в результате надзорной работы. В целом риски для граждан, связанные с вовлеченностью в рынок криптовалют, сохраняются, мы будем их отслеживать», — добавила г-жа Данилова.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
