Розничная торговая форекс и CFD-индустрия в Европе переживает серьезные перемены: 92% брокеров, опрошенных исследователями компании Acuiti, обеспокоены своим будущим в связи с усилением регуляторных ограничений.
Озабоченность регуляторов безопасностью отрасли для розничных инвесторов привела к ужесточению требований и контроля, что, в свою очередь, насторожило FX/CFD-брокеров. 38% респондентов заявили, что они «очень обеспокоены» своим будущим, а 54% — «весьма обеспокоены». Таким образом, 9 из 10 брокеров считают, что чрезмерное регулирование может негативно сказаться на их бизнесе.
Реакция отрасли и последствия регулирования
Acuiti опросила 72 компании, работающие на европейском рынке, чтобы понять, как розничные форекс брокеры реагируют на проблемы, связанные с нормативными ограничениями. Более двух третей розничных брокеров заявили, что 76-100% их доходов приходятся на розничную торговлю, что подчеркивает значительное влияние любых ограничений на их бизнес.
Контракты на разницу, или CFD — популярный финансовый продукт в Европе. По оценкам экспертов, объем рынка в 2023 году составил 3,2 млрд долл. Однако регуляторы во многих европейских странах обеспокоены рисками, которым подвергаются розничные инвесторы.
В Европе розничные брокеры обязаны раскрывать информацию о том, какой процент клиентов потерял деньги при торговле CFD за последние 12 месяцев. Обычно это от 70 до 80%. Исследования показали, что средний розничный инвестор потерял 2680 евро, торгуя CFD в период с июня 2017 года по июнь 2018 года. Последние исследования, проведенные аналитическим отделом Finance Magnates подтверждают эту статистику.
Большинство розничных брокеров планируют расширяться в другие регионы, ориентироваться на институциональный сегмент и расширять предложения по фьючерсам и опционам на бирже, чтобы смягчить возможные потери доходов.
Более половины респондентов считают, что ограничения на розничные продукты положительно повлияют на рынки биржевых деривативов в Европе и общую конкуренцию.
Однако для того, чтобы Европа в полной мере использовала возможности розничной торговли на биржевых рынках, необходимы некоторые структурные изменения. Розничные инвесторы отметили необходимость повышения уровня образования и обеспокоенность по поводу более высоких торговых издержек, в частности платы за предоставление рыночных данных.
Для институциональных игроков, работающих на стороне продавцов (sell-side), приток новых участников на биржевые рынки представляет собой как возможности, так и угрозы. Компании, занимающиеся торговлей акциями, считают, что это повысит ликвидность, откроет новые возможности и увеличит доходы, при этом менее 10% считают, что это приведет к росту волатильности.
Будущее розничной торговли в Европе
Отрасль находится в сложном положении, поскольку европейские регуляторы продолжают ограничивать рискованные розничные продукты, такие как CFD. Розничные брокеры вынуждены адаптировать свои бизнес-модели, и многие из них обращают внимание на институциональные рынки и биржевые деривативы.
«Регуляторы в Европе идут только в одном направлении в отношении розничной торговли CFD», — отметил один из розничных брокеров, опрошенных в рамках исследования Acuiti.
Такое изменение ландшафта, вероятно, приведет к сближению институционального и розничного рынков, что может дать значительный толчок для роста торговых объемов на европейских рынках биржевых деривативов, которые в последние годы отстают от роста опционных рынков в США.
«Если розничная торговля переместится на рынки биржевых деривативов, общий рынок, доступный институциональным брокерам, вырастет. Однако при этом произойдут серьезные потрясения, поскольку розничные компании принесут с собой на рынки новую конкуренцию. Наше мнение, основанное на данном исследовании, заключается в том, что институциональные игроки недооценивают масштабы потенциальных потрясений», — сказал Уилл Миттинг, основатель Acuiti.
Несмотря на сохраняющиеся проблемы, связанные со структурой рынка, затратами и образованием, революция в розничной торговле в Европе, может изменить статус-кво во всей отрасли.
Другое исследование, проведенное компанией Acuiti в прошлом году, показало, что, по мнению европейских участников отрасли, на рынках FX произойдет бум проптрейдинга.
