Если вы хотите не гадать, куда пойдет рынок, а понимать, что за этим движением стоит, вам точно стоит подружиться с CPI, PPI и PMI. Эти три индекса дают трейдерам и инвесторам реальную опору: помогают уловить инфляционные сигналы, понять, что происходит с производственными затратами и деловой активностью, а главное – заранее почувствовать, в каком настроении находятся Центробанки вроде ФРС и ЕЦБ. Все это – ценные подсказки для того, чтобы грамотно входить в рынок и ловить тренды еще до того, как о них заговорят все.
CPI – основной индикатор инфляции
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) – это один из самых важных экономических индикаторов, который показывает, как меняются цены на товары и услуги, которые покупают обычные люди. По сути, это средняя температура по «потребительской больнице»: он отражает, насколько в целом подорожала или подешевела жизнь за определенный период. Именно CPI чаще всего используют, чтобы понять, насколько изменилась инфляция и как это может повлиять на рынок.
Расчет этого индекса включает несколько этапов. Сначала выбирается базовый период – отправная точка, с которой будут сравниваться цены в будущем. Затем определяется потребительская корзина, включающая товары и услуги, отражающие структуру расходов домохозяйств. Каждому элементу корзины присваивается определенный вес в зависимости от его доли в расходах среднего домохозяйства. Далее осуществляется сбор ценовой информации из различных источников: магазинов, супермаркетов, онлайн-площадок и других торговых точек. На заключительном этапе рассчитывается сам индекс, сравнивая текущие цены с ценами базового периода.
Существует несколько разновидностей CPI, каждая из которых используется для конкретных целей и отличается по составу. Основной индекс CPI (Headline CPI) учитывает все товары и услуги в корзине, включая продукты питания, одежду, жилье, транспорт, здравоохранение, образование и развлечения. Базовый индекс CPI (Core CPI) исключает из расчета волатильные компоненты, такие, как продукты питания, энергия, сигареты и алкоголь, чтобы предоставить более точную картину инфляционных тенденций. Этот вариант чаще используется для оценки устойчивых изменений цен. CPI-U охватывает расходы всех городских домохозяйств, в то время как CPI-W ориентирован на расходы семей, основной доход которых связан с работой в производственной сфере.
Для трейдеров и других участников финансового рынка отслеживание индекса CPI имеет критически важное значение, поскольку он является основным индикатором инфляции и влияет на решения Центральных Банков по денежно-кредитной политике (ДКП). Высокий уровень инфляции в стране может привести к повышению процентных ставок, что, в свою очередь, повлияет на стоимость кредитов, доходность государственных облигаций и котировки национальной валюты, от него зависят риск-аппетиты инвесторов и степень их интереса к различным защитным активам. Как отмечают в XFINE, CPI – это один из самых полезных инструментов, который помогает трейдерам вовремя подстроить свою стратегию под текущие условия и принимать более точные и взвешенные торговые решения.
PPI – опережающий индикатор инфляции
Еще одним важным макроэкономическим показателем является Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI), который отражает изменение цен на товары и услуги на уровне производства. PPI является опережающим индикатором инфляции, так как изменения цен производителей часто предвещают изменения цен на потребительском уровне (CPI).
Методика расчета индекса PPI схожа с подсчетом CPI и включает несколько шагов. Сначала определяется базовый период – исходная точка, с которой будут сравниваться цены в будущем. Затем формируется корзина товаров и услуг, производимых в экономике. Каждому элементу этой корзины присваивается определенный вес в зависимости от его доли в общем объеме производства. После этого происходит сбор данных о ценах с различных предприятий и производителей. На заключительном этапе сравниваются текущие цены с базовыми, и на основе этого рассчитывается индекс PPI.
Существует несколько разновидностей PPI, каждая из которых имеет свое назначение и особенности. Индекс для всех товаров (All Commodities PPI) охватывает всю продукцию и услуги, выпускаемые в экономике. Индекс для промежуточных товаров (Intermediate Goods PPI) отражает изменение цен на товары, которые используются в производстве, но не потребляются напрямую. Индекс для сырьевых товаров (Raw Materials PPI) фиксирует динамику цен на основные сырьевые материалы. Индекс для готовой продукции (Finished Goods PPI) показывает изменение цен на товары, предназначенные для конечного потребителя.
Как уже было сказано, PPI является опережающим индикатором и используется для прогнозирования потребительской инфляции (CPI), что очень полезно при разработке средне- и долгосрочных торговых стратегий. Кроме того, PPI помогает трейдерам и инвесторам оценить изменения в производственных затратах отдельных отраслей и компаний, что важно для анализа их прибыльности и конкурентоспособности. На данный момент клиенты XFINE имеют возможность совершать CFD-сделки с более, чем 1400 активами, среди которых акции топовых компаний, энергоресурсы и металлы. Поэтому следить за динамикой PPI – значит понимать, где появляются возможности для получения прибыли и когда лучше входить в рынок.
PMI – оценка настоящего и будущего экономики
Третьим по счету, но не по важности экономическим индикатором является Индекс деловой активности (Purchasing Managers’ Index, PMI). Он используется для оценки текущего состояния и прогнозирования будущей активности в производственном секторе и секторе услуг какой-либо страны или объединения, например стран Еврозоны.
Расчет PMI происходит следующим образом: менеджеры по закупкам компаний отвечают на вопросы о текущих условиях бизнеса. Вопросы касаются таких аспектов, как объем новых заказов, уровень производства, занятость, время доставки и объемы запасов. Затем ответы на вопросы обрабатываются и превращаются в индексные значения. Каждому аспекту присваивается вес в зависимости от его важности. Значение индекса PMI рассчитывается как взвешенное среднее значений всех аспектов. Значение выше 50,0 считается позитивным и указывает на рост активности, значение ниже 50,0 – негативное и указывает на спад в экономике.
Существует несколько разновидностей этого индекса, каждая из которых используется для различных целей и имеет свои особенности. PMI для производственного сектора (Manufacturing PMI) отражает состояние деловой активности в промышленности, тогда как PMI для сектора услуг (Services PMI) оценивает уровень деловой активности в сфере услуг. Составной PMI (Composite PMI) объединяет данные из обоих секторов – производственного и сектора услуг – и представляет собой обобщенный индикатор экономической активности.
Для трейдеров и других участников финансового рынка отслеживание этого индекса важно по нескольким причинам. Во-первых, PMI – это тоже опережающий индикатор, который дает представление о будущем состоянии экономики. Рост индекса указывает на расширение экономической активности, а падение – на ее сокращение. Центральные Банки и правительственные органы используют показатели PMI, наряду с CPI и PPI, для оценки текущих и прогнозирования будущих экономических условий и принятия решений по ДКП. Кроме того, отслеживание индекса позволяет участникам финансового рынка оптимизировать свои стратегии в зависимости от текущих и ожидаемых экономических условий. Например, рост Manufacturing PMI может повысить интерес к акциям компаний производственного сектора, а его снижение – подтолкнет инвесторов к защитным активам.
Макроэкономический триптих: три индекса – одна цель
Безусловно, каждый из упомянутых выше индексов важен и полезен сам по себе. Однако их совокупное использование помогает трейдерам и инвесторам более точно прогнозировать средне- и долгосрочные тренды, повышает прибыльность их работы и снижает финансовые риски. Также показания экономических индикаторов помогают предугадывать решения Центральных Банков, что может быть эффективно использовано в краткосрочной торговле в преддверии и после заседаний этих регуляторов
Как отмечают в брокерской компании XFINE (на текущий момент числится в списке брокеров Finance Magnates RU), данные метрики полезны не только для валютных, фондовых и сырьевых трейдеров, но и для тех, кто занимается инвестированием и торговлей на криптовалютном рынке. Так, к примеру, экономическая ситуация в США и действия ФРС оказывают мощное влияние на инвестиционные и риск-аппетиты участников рынка, что, в свою очередь, приводит к взлетам и падениям на рынке цифровых активов. Таким образом, можно смело утверждать, что понимание CPI, PPI и PMI является ключом к успешным инвестиционным и торговым решениям и стратегиям.
