Австралийский брокер Afterprime запускает, по его словам, первую в индустрии модель «платим за трейдинг» (pay-to-trade). Активные трейдеры смогут не только торговать с нулевой комиссией, но и зарабатывать до 3 доллара за каждый проторгованный лот. Как стало известно редакции Finance Magnates, эта модель бросает вызов традиционной структуре брокерского бизнеса.
В отличие от традиционных программ рибейтов, которые возвращают клиенту часть уже уплаченных им комиссий, Afterprime утверждает, что их «вознаграждения за поток» (Flow Rewards) генерируются за счет собственной рыночной активности брокера. Модель основана на пост-торговой оптимизации.
Процесс выглядит так:
- Клиент совершает сделку. Например, покупает 10 лотов EUR/USD по цене 1.06500.
- Afterprime выставляет противоположный ордер. Одновременно брокер предлагает на рынке 10 лотов на продажу по чуть более высокой цене, например, 1.06501.
- Брокер зарабатывает на микро-спреде. Если рынок незначительно колеблется и ордер брокера исполняется, он зарабатывает на этом микроскопическом спреде. Позиция клиента при этом остается неизменной.
- Часть прибыли возвращается клиенту. Часть этого дохода, заработанного на тысячах подобных микро-сделок, и возвращается активным трейдерам в виде вознаграждения.
«Мы держим ордера всего несколько минут — достаточно, чтобы статистически заработать часть спреда, но не так долго, чтобы брать на себя направленный рыночный риск», — пояснили в компании. По их расчетам, трейдер с оборотом в 1000 лотов в месяц может получать до 36 000 долл. в год в виде таких вознаграждений.
В чем подвох? Только для избранных
В отличие от большинства розничных брокеров, Afterprime 2.0 работает только по приглашениям. Компания нацелена на «профессиональных или полупрофессиональных трейдеров с последовательными, дисциплинированными стратегиями».
По заявлению фирмы, она планирует одобрять лишь 10-20% заявок, намеренно избегая «охотников за бонусами» и счетов с высокой текучкой, которые доминируют в розничном форексе. «Успех для нас — это создание базы серьезных трейдеров, чей долгосрочный рост стимулирует и наш рост», — заявили в компании.
Почему конкуренты не смогут это скопировать
Afterprime утверждает, что традиционные B-book брокеры не смогут скопировать эту модель из-за структурных и регуляторных барьеров. Большинство из них получают прибыль напрямую от убытков клиентов, что создает волатильные доходы и не позволяет гарантировать стабильные выплаты.
Кроме того, по словам компании, B-book брокеры из-за своих рисковых профилей не могут получить доступ к услугам прайм-брокериджа и выстраивать прямые отношения с банками первого уровня. Afterprime же работает через двойную структуру, где институциональное подразделение Argamon обеспечивает доступ к инфраструктуре исполнения, а Afterprime — занимается розничными операциями. На разработку этой схемы ушло 13 лет.
Риски и проверка реальностью
Несмотря на привлекательность модели, ее устойчивость в больших масштабах еще не доказана. Она требует от брокера постоянного извлечения прибыли из микро-спредов при сохранении минимального рыночного риска.
Фирма признает, что определенные торговые стратегии, такие как арбитраж на задержках или «снайпинг» по устаревшим котировкам, могут снизить или полностью исключить вознаграждения. Ежемесячные ставки будут корректироваться в зависимости от рыночной ситуации.
Новая инновация или очередной хайп?
Модель «платим за трейдинг» запускается в момент, когда проп-трейдинг уже завоевал значительную долю рынка. Однако основатели Afterprime 2.0 считают свое предложение более честной инновацией.
«Модель казино никуда не денется, — заключил сооснователь компании Джереми Кинстлингер. — B-book брокеры и проп-фирмы будут существовать всегда. Это маркетинговые машины, охотящиеся на азартных игроков. Но мы считаем, что большинство трейдеров становятся все более искушенными, и такие решения их больше не устраивают».
