Рубен Абитболь запустил RUBIK Consulting — сервис управления рисками для проптрейдинговых компаний в модели «Управление рисками как услуга» (Risk Management as a Service, RMaaS). Цель — помочь фирмам выжить на фоне волны закрытий: только в 2024 году, по оценкам, рынок покинули 80–100 проп‑компаний.
Бывший глава отдела трейдинга и рисков в The5ers и топ‑менеджер PropFirmMatch считает, что причина большинства крахов — не злой умысел, а кассовые разрывы: «Доход, который фиксируется сегодня, влияет на выплаты через месяцы. Пока фирма растет — это не заметно. Как только рост замедляется — обязательства догоняют, и маржа исчезает».
RMaaS вместо самодельного «риска»
RUBIK работает как внешний риск‑контур, который небольшие фирмы обычно не могут содержать внутри. «Полноценный риск‑менеджмент есть только у крупнейших игроков. Малые пытаются закрывать риски силами операционки — это критическая ошибка», — говорит Абитболь.
В отличие от брокерского сегмента со стандартными протоколами, в проп‑нише единых бенчмарков нет. Модель RUBIK дает «риск‑инфраструктуру» без создания собственного отдела — по аналогии с аутсорсом других финансовых функций.
Опыт и фокус
С 2021 года Абитболь выстраивал риск‑методологии в The5ers, когда отраслевых практик почти не существовало. Ранее торговал опционами на сырьевые товары в Futures First — «трейдерский» взгляд он считает отличием от типично «брокерских» бэкграундов в управлении проп‑фирмами.
Хотя сервис только запущен, он уже работает с «десятком с лишним» компаний на разных стадиях (названия не раскрываются).
Три сценария для клиентов:
- До запуска: построение инфраструктуры с нуля — выбор партнеров, дизайн челленджа, ценообразование, правила.
- Небольшие действующие: внедрение процессов для устойчивости.
- Крупные: внешний аудит рисков с отраслевым бенчмаркингом и свежим, data‑driven взглядом.
Основной фокус — баланс программ и риск торговой активности через два слоя: глубокая аналитика (BI‑инфраструктура) и постоянный мониторинг торговых потоков для выявления токсичного поведения.
«Мой подход шире, чем «трейдинг и маржа»: это и технологические риски, и платежные (чарджбеки), и PR‑риски от таргетированных атак», — уточняет он.
Эффект: маржа более 50%
По словам Абитболя, у ряда клиентов маржинальность выросла более чем на 50% после внедрения его протоколов. В одном кейсе у небольшой фирмы с опасно высоким payout‑ratio около 50% показатель снизили до устойчивых 25–30% в год — «по сути, спасли от краха».
Средний payout по индустрии держится около 50% и съедает львиную долю расходов. Конкуренция толкает фирмы снижать цены и смягчать правила, а трейдеры все лучше используют уязвимости систем. «Менее 1% трейдеров способны обанкротить фирму, если вовремя их не идентифицировать и правильно не обработать. Без продвинутой детекции и регулярного ревью эти потоки разрушают бизнес изнутри», — предупреждает он.
Нет единого стандарта по риску
В классическом форексе есть регуляции, зрелые технологии и десятилетия практик. В проп‑трейдинге — «новая территория»: стандарта нет, каждая фирма определяет риск по‑своему. Долгосрочная цель Абитболя — помогать формировать отраслевые бенчмарки. Он отмечает, что некоторые вендоры пытаются сделать «риск‑движки» для проп‑фирм, но прямое перенесение брокерских систем в асимметричные модели проп‑риска не работает.
«Детские болезни» обходятся дорого
Фирмы на стадии роста часто гонятся за трафиком, игнорируя риск. Иногда привлекают партнеров‑аффилиатов, которые загоняют в воронку «плохих акторов». Сначала выручка растет, а через пару месяцев маржа схлопывается из‑за выплат и покрытия злоупотреблений. «Я называю это «дымной выручкой»: платишь вдвое больше, чем заработал, чтобы закрыть ущерб. Когда запускаешь правильные меры, выручка часто падает — потому что «плохие акторы» уходят, — но это необходимая коррекция», — объясняет он.
У зрелых компаний ошибки чаще аналитические: неверные причинно‑следственные связи, недоиспользование данных. Проблема кассового лага бьет сильнее всего, когда рост останавливается: «Первый запрос на вывод обычно через примерно 2,5 месяца после регистрации. Причина № 1 провалов — непонимание кассового лага. Верю, что большинство фаундеров действовали без злого умысла. Их обманул ранний рост — они неверно прочли экономику».
Регулирование может усилить сектор
Абитболь выступает за регулирование: «Это укрепит отрасль и оставит на рынке устойчивых игроков — в интересах и трейдеров, и компаний». Он признает, что проп ближе к «игровой» торговле, чем к классическим рынкам: замкнутая среда с правилами, а не прямая экспозиция на рынок. «Именно поэтому сильный риск‑фреймворк и, возможно, надзор особенно важны».
По его прогнозу, по мере усиления регуляторного давления и консолидации рынка RMaaS превратится из преимущества в условие выживания. Уже сейчас он использует стандартизированные бенчмарки, чтобы понять, работает ли фирма устойчиво или движется к провалу: «Со временем Risk Management as a Service станет не плюсом, а необходимостью».
