Когда-то Форекс был тем, чем сегодня является крипта: шум, реклама, «миллионы за месяц», плечи, блогеры. Сейчас идет существенный спад публичной и информационной активности. Первое мнение — участники уходят из рынка. Давайте уточним: ритейл уходит, приходят другие игроки: банки, фонды, HFT. Объемы — растут. Это уже инфраструктура финансовой системы. Такое мнение высказал Владимир Авласевич, автор Telegram-канал Манискрипт, в своем блоге на платформе ФИНАМ.
Что касается ритейла, то его «уход» тоже сомнителен, продолжает эксперт, — уходит часть ритейла, ориентированная на хайп и информационный разгон (в частности «альсезоны»). Приходит «ритейл» нового качества и нового уровня — ориентированный на заработках на волатильности, а не на хайпе. Переучивается и повышает квалификацию часть ритейла, пришедшая на хайп, но решившая остаться в рынке и адаптироваться под изменения — я это четко вижу по своей аудитории.
Рынок Форекс проходил те же стадии за 10-15 лет. Криптовалюта проходит тот же путь, только в 5 раз быстрее. 10 лет назад на рынке Форекс — хаос, пампы и фейки. Сегодня — ETF, институционалы, маркетмейкеры, OTC, регуляции. Почему ритейлу кажется, что Форекс «забыли»? — Потому что он стал слишком стабильным.
Криптовалюты сейчас — это Форекс 2008–2014: агрессия, неэффективность, шум, масса возможностей. Форекс — фундамент мировой ликвидности. Криптовалюта — новая ветка этого фундамента. И чем взрослeе становится криптовалютный рынок, тем больше он напоминает то, что у Форекса стало нормой много лет назад.
Криптовалюта будет на «хайпе» еще много лет, но форма этого хайпа будет меняться.
Мы уже вошли в долгий, «взрослый» цикл: ETF, токенизация активов (RWA), фонды, банки, хеджеры, деривативы, custody, сегментация рынков, законная инфраструктура. И это рост будет до момента, пока RWA плюс криптофинансы не станут нормой. Сейчас капитал только начинает входить: облигации в токенах, доли фондов. Когда это станет стандартом, криптовалюта станет обычной инфраструктурой, как интернет.
Но «пик эмоционального хайпа» (в котором криптовалюты сейчас находятся) — короче. Крипта как феномен продержится врядли более 2-3 лет (примерно один большой цикл плюс альт-суперцикл). Потом рынок станет тяжелым, движения — мягче, ритейл — спокойнее (как с Форексом в 2015–2020).
Криптовалюта уже прошла точку невозврата: обратно в «игрушку для техногиков» ее не откатить, резюмировал г-н Авласевич.
