Банк России определился по вопросу квалинвестора

Банк России сформировал концепцию категорирования клиентов фондового рынка. Изложенная концепция ляжет в основу дорожной карты по подготовке изменений регулирования на финансовом рынке, которые мегарегулятор намерен разработать уже в 2017 году.

Центробанк проанализировал и частично учел предложения участников рынка, которые поступили в отношении Консультативного доклада, посвященного концепции регулирования категорий инвесторов на фондовом рынке и определения их инвестиционного профиля. Но в итоговом виде концепция сохранила предложенное регулятором разделение инвесторов на 3 категории – профессиональных, квалифицированных и неквалифицированных (с дополнительной градацией последних на тех, у кого на брокерском счете до 400 тыс. руб., и тех, у кого больше).

Неквалифицированные инвесторы – те, кто не обладает специальными знаниями в области фондового рынка, но хотел бы использовать финансовые инструменты для приумножения своих сбережений. Совершенствование мер по защите прав этого типа инвесторов и впоследствии привлечение массового инвестора на фондовый рынок являлись основными целями ЦБ при разработке концепции. Согласно предложенной градации неквалифицированному инвестору особо защищенной категории (имеющему менее 400 тыс. руб. на брокерском счете) будут доступны по умолчанию такие инструменты, как обращающиеся на организованном рынке акции, облигации, ETF (из котировальных списков 1-го и 2-го уровней), инвестиционные паи (для неквалифицированных инвесторов), а также будет предоставлена возможность выхода на организованный валютный рынок и организованный рынок драгоценных металлов. Такой инвестор сможет приобрести и иные финансовые инструменты, соответствующие его инвестиционному профилю. При этом брокер должен обеспечить неквалифицированного инвестора паспортами продуктов: сведениями о характеристиках и рисках биржевых и внебиржевых инструментов. Подготовкой паспортов займутся биржа и саморегулируемые организации.

После сдачи экзаменов разрешаются плечо и производные

Помимо этого, неквалифицированному инвестору особо защищенной категории после сдачи специализированных онлайн-экзаменов на сайте биржи может быть предоставлен доступ к торговле с кредитным плечом или к торговле производным финансовым инструментом. При этом подразумевается, что потери клиента будут ограничены размером средств, предоставленных им брокеру.

Остальные неквалифицированные инвесторы (имеющие на брокерском счете сумму более 400 тыс. руб.) без определения инвестиционного профиля получат доступ к тем же инструментам, что и особо защищенная категория, а также к ценным бумагам из списка 3-го уровня и к торговле с кредитным плечом без предварительного тестирования. При этом у них будет возможность приобрести любой другой финансовый инструмент, не противоречащий их инвестпрофилю.

Между тем, всем пришедшим на фондовый рынок начинающим инвесторам будет дана возможность один раз в год рискнуть суммой до 50 тыс. руб., вложив ее в абсолютно любой продукт.

Председатель Банка России, Сергей Швецов, подчеркнул: «Если мы хотим, чтобы на фондовый рынок пришел массовый инвестор, чтобы этот инструмент стал привлекательным для миллионов наших граждан, значит, наша главная задача – защитить права начинающих неквалифицированных инвесторов. И в первую очередь мы должны защитить начинающих инвесторов от рисков, которых они не понимают, и от возможных убытков, связанных с такими рисками».

Что нужно для того, чтобы стать квалинвестором?

Для того чтобы получить статус квалинвестора, клиенту необходимо будет соответствовать одному из условий: обладать квалификационным аттестатом, иметь опыт инвестирования от года или опыт работы по профилю от 2 лет в организации, которая является квалинвестором в соответствии с законом. Кроме того, получить данный статус можно будет, имея на брокерском счете средства в размере не менее 1,4 млн руб. и сдав успешно онлайн-экзамен или имея опыт инвестирования от полугода. Финансовые активы на сумму от 10 млн руб. также дадут право стать квалинвестором. При этом, квалифицированными могут быть признаны все инвесторы, являющиеся таковыми на момент введения в действие новых требований.

Квалинвесторам будут доступны сложные инвестиционные инструменты и услуги по результатам инвестиционного профилирования, перечень которых будет определен в соответствии с требованиями СРО. К профессиональным инвесторам регулятор намерен отнести тех, кто соответствует хотя бы одному из критериев – имеет международный сертификат, проработал по профилю не менее 3 лет в организации, являющейся квалинвестором в соответствии с законом (финансовая организация), или обладает активами, превышающими 50 млн руб.

Инвестиционный профиль будет определяться независимым инвестиционным советником или брокером

Инвестиционный профиль будет определяться или независимым инвестиционным советником, или сотрудником брокера, не отвечающим за привлечение клиентов и не предлагающим клиентам инструменты инвестирования. Особое внимание регулятор обращает на необходимость принятия мер по предотвращению конфликта интересов между функциями продажи и инвестиционного консультирования. Кроме того, предусмотрена ответственность финорганизации за неправильное категорирование клиента, а также за предложение инвестору не соответствующих его профилю инструментов, в этом случае финансовые советники будут нести фидуциарную ответственность.

Доказывать, что уровень риска предложенного клиенту инструмента был приемлемым для его инвестпрофиля, также придется финансовому советнику, а рассматривать такие споры будет в первую очередь специальная дисциплинарная комиссия СРО. Если же клиент подаст претензию на деятельность финорганизации, то при отсутствии у нее подтверждающих документов представленные сведения будут трактоваться в пользу клиента.