Редакции Finance Magnates стало известно, что запрет на рекламу бинарных опционов и форекса во Франции дело отнюдь не решенное. А регулирующий орган — Управление по финансовым рынкам Франции (AMF) — до сих пор не может определить, какой уровень кредитного плеча можно считать приемлемым для клиентов частного сектора.
Период консультаций, объявленный AMF, истек в конце сентября. Регулятор получил ряд откликов от клиентов и брокеров и сейчас пытается сформулировать свою позицию к маржинальной торговле и определить безопасный уровень кредитного плеча для розничного сегмента.
Пока нет достоверной информации о том, какие варианты рассматривает Управление, однако изначально озвучивался уровень 1:5.
Розничные банки или розничные брокеры?
Некоторые розничные банки во Франции, а также в Австрии, Германии, Нидерландах и Швейцарии предлагают своим клиентам структурные продукты с кредитным плечом 1:300. Регулятор закроет на это глаза? Вопрос пока остается без ответа.
Если регулятор запретит валюты и CFD из-за высокого кредитного плеча, ему придется проявить последовательность и запретить турбо — популярные в Европе производные инструменты, придуманные Goldman Sachs в 2004 году.
Турбо — это инструменты, привязанные к стоимости базовых активов, которыми могут быть в том числе и опционы. Некоторые банки предлагают по этим продуктам кредитное плечо до 1:35, а в сочетании с опционами они становятся крайне волатильными и опасными для частных инвесторов.
Эти инструменты очень востребованы в Европе, и запретить их в рамках существующей нормативной базы будет очень сложно.
Как бы там ни было, если регуляторы хотят ограничить кредитное плечо, они должны одинаково относиться к розничным брокерам и розничным банкам. Ограничение конкуренции в этом сегменте, безусловно, приведет к ухудшению условий для европейских трейдеров.
Запрет на рекламу в Нидерландах
В Нидерландах также происходят интересные события: брокер бинарных опционов OptionClub заявил о том, что, раз он получил лицензию на Кипре, значит должен иметь возможность работать на законных основаниях и в Нидерландах.
В свою очередь голландские юристы признались, что в Нидерландах с запретом тоже не все гладко. Бас Йонгманс в интервью Finance Magnates отметил, что разрабатываемый в правительстве закон противоречит действующим правилам MiFID.
Если Нидерланды создадут прецедент, регулируемые брокеры в других европейских юрисдикциях непременно воспользуются им, чтобы обойти потенциальный запрет на рекламу, например, во Франции.
Бас Йонгманс, юрист OptionClub, признался Finance Magnates, что намерен защищать интересы своего клиента.
Нидерладнский регулятор был вынужден OptionClub лицензию, при этом потенциальный запрет будет противоречить действующим нормам MiFID, которые имеют преимущественную силу перед национальным законодательством.
