В мире финансов есть поговорка: «Америка чихнет, а простужается весь мир». Но как определить, насколько серьезна причина этого чихания – то ли это от небольшого дискомфорта, то ли серьезная болезнь? Именно для этого и были придуманы биржевые/фондовые индексы. Основные из них, с помощью которых можно диагностировать здоровье экономики США, представлены в линейке торговых инструментов брокера XPBEE. Это Dow Jones 30 (DJ30.c), S&P 500 (US500.c) и NASDAQ-100 (USTEC.c). Рассмотрим каждый из них.
Dow Jones – «дедушка» экономики США
Промышленный индекс Dow Jones (Dow Jones Industrial average) был разработан еще в 1884 году Чарльзом Доу – основателем The Wall Street Journal и создателем теории Доу. Индекс изначально имел ограниченный круг пользователей и в него входило всего 11 акций (9 железнодорожных и 2 промышленных). Рассчитывался он как среднее арифметическое стоимости входящих в его корзину акций. Публичным же Dow Jones стал лишь 12 лет спустя – в мае 1896 года.
В настоящее время Dow Jones – это не один, а целое семейство различных индексов, которые фиксируют не только динамику акций различных компаний, но и, например, недвижимости (Dow Jones Real Estate), транспортных компаний (Dow Jones Transportation Average), коммунальных компаний (Dow Jones Utility Average) и так далее.
Помимо динамики акций компаний США, индексы семейства Dow Jones отслеживают общемировые тенденции (Dow Jones Global Titans 50), а также состояние экономик отдельных стран (Dow Jones Turkey Titans 20, Dow Jones Italy Titans 30, Dow Jones South Korea Titans 30, Dow Jones Africa Titans 50 и т.д.).
Самый известный из всей этой многочисленной группы – индекс Dow Jones Industrial Average, иначе Dow Jones 30. В его корзину входят акции 30 наиболее крупных компаний. Что же касается полного названия, то «Industrial Average» – это скорее дань истории, так как в индексе рядом с промышленным теперь соседствуют и другие сектора экономики: технологии, потребительские товары, здравоохранение, финансовый сектор, энергетика, телекоммуникации, сырьевая отрасль и др.
В состав Dow Jones 30 входят акции таких компаний, как, например, Apple, Goldman Sachs Group, Boeing, Johnson & Johnson, Intel, ΙΒΜ, сделки с которыми также доступны клиентам XPBEE. Одно из главных отличий Dow Jones 30 от многих других индексов состоит в том, что строгих правил попадания компаний в его корзину практически нет. Но если посмотреть на его состав, видно, что в него входят компании мирового уровня, названия которых всем хорошо известны. Этот индекс вполне можно считать готовым инвестиционным портфелем, состоящим из «голубых фишек».
Причем тут фишки? Это название происходит из казино, где традиционно наиболее ценными являются жетоны именно такого цвета. В финансовом мире так называют акции наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний со стабильными показателями доходности. Это и отличает Dow Jones 30 от, например, S&P 500 – индекса, в который включено гораздо большее число компаний, многие из которых еще находятся в фазе активного роста.
S&P 500 – вся экономика США в одном индексе
Следующий в списке наиболее известных и популярных индексов – S&P 500. В его корзину входят 500 крупнейших публичных компаний США, торгуемых на фондовых биржах. С одной стороны, это очень мало – ведь на биржах страны торгуются акции около 7-8 тысяч различных компаний. Но с другой стороны, если сравнивать с Dow Jones 30, это очень много. Тем более, что эти 500 компаний составляют 80% капитализации всего фондового рынка США. Таким образом, динамика S&P 500 отражает состояние практически всей американской экономики.
В портфеле индекса можно встретить те же «голубые фишки», вроде Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Coca-Cola, Visa, Mastercard и МсDonalds. Но, как уже было сказано, в нем много и относительно новых компаний, не обладающих глубокой инвестиционной историей. На первые 10 компаний из списка S&P 500 приходится 25% всего его веса, на ТОП-15 – около 30%, доля же компаний из последней сотни измеряется сотыми и даже тысячными процента – 0.05%, 0.03% или 0.01%. То есть, вес Microsoft или Apple сопоставим с суммарным весом нескольких десятков компаний из конца списка.
Индекс публикуется с 4 марта 1957 года, принадлежит компании Standard & Poor’s и ею же составляется. (Standard & Poor’s наряду с Moody’s и Fitch Ratings входит в «большую тройку» самых влиятельных международных рейтинговых агентств, занимающихся аналитическими исследованиями финансовых рынков).
NASDAQ-100 – самая технологичная сотня
Третий индекс – Nasdaq-100, включает в себя 100 крупнейших по своей капитализации компаний, большей частью из высокотехнологичных отраслей, из США и других стран, чьи акции торгуются на американской фондовой бирже Nasdaq.
На данный момент у семейства Nasdaq более 10 различных индексов, история которых началась в 1985 году. Тогда было введено два новых индекса – Nasdaq-100 и Nasdaq Financial-100. В первый индекс были включены промышленные высокотехнологичные компании, во второй – финансовые. Разделили эти индексы для того, чтобы избежать влияния финансовой конъюнктуры на технологический сегмент. Это удалось, но лишь частично.
Если посмотреть на графики, можно увидеть корреляцию Nasdaq-100 и с Dow Jones 30, и с S&P 500. Это вполне объяснимо, поскольку и в его корзину входят такие «киты» фондового рынка, как NVIDIA, Microsoft, Tesla, Amazon, Adobe PayPal, Pepsi и многие другие всемирно-известные компании.
Индексы и криптовалюты
Подводя итог, необходимо отметить, что акции компаний, несмотря на то, какими бы крупными эти компании не были, традиционно относятся к рисковым активам. И в этом контексте нельзя не упомянуть еще один сегмент, к которому все чаще обращаются риск-аппетиты инвесторов. Это блокчейн и цифровые активы, которые за последние годы стали не только неотъемлемой частью сектора высоких технологий, но и приобретают все большую популярность в качестве инструментов хеджирования инфляционных рисков и просто способа извлечения прибыли. На биржах стали котироваться акции майнинговых компаний, среди которых такие гиганты, как Marathon Digital Holdings и Riot Blockchain. Общая капитализация компаний этого сектора на фондовом рынке уже превысила 23 млрд долл. Непрерывно растет число индексных фондов, фондов взаимных инвестиций, биржевых ETF и хедж-фондов, а также частных компаний, инвестирующих в биткоин и/или эфириум.
В качестве примера аналитики XPBEE приводят компанию Tesla Илона Маска, которая входит и в Dow Jones, и в S&P 500, и в Nasdaq-100, и на балансе которой находится 9,720 биткоинов общей стоимостью боле $650 млн. Еще один крупнейший частный держатель цифрового «золота» – MicroStrategy Майкла Сейлора. Эта компания входит в базу расчетов Nasdaq и S&P 600, ее акции включены в мировой индекс MSCI. Впервые MicroStrategy купила биткоины в августе 2020 года, и на данный момент в ее кошельке 252,220 монет BTC на сумму более 17 млрд долл. Только с начала текущего года ценные бумаги MicroStrategy подорожали в 5 раз – с 45 долл. за акцию до 230 долл., тогда как индекс S&P 500 вырос только в 1.3 раза – с 4,480 до 5,800.
Даже с учетом сверхвысокой волатильности криптовалют, такие цифры выглядят очень привлекательными, и даже самым осторожным инвесторам есть над чем задуматься, подытожили аналитики XPBEE (на текущий момент числится в списке брокеров Finance Magnates RU).
