Bitcoin – новая резервная валюта или очередной пузырь?

Редакция Forex Magnates Russia продолжает публиковать материалы и заметки, предоставленные профессионалами торговой индустрии, в рамках своего проекта «Открытый микрофон». К команде наших блогеров сегодня присоединился Алексей Серов, финансовый аналитик брокерской компании OLYMP TRADE, который представит свой взгляд на происходящее на рынке криптовалют.

Алексей Серов: опыт работы финансовым аналитиком более 5-ти лет. Алексей начал карьеру с должности помощника инвестиционного аналитика в одном из крупнейших банков России, и спустя непродолжительное время, уже составлял инвестиционные портфели для клиентов банка в качестве полноценного инвестиционного аналитика. Потом он продолжил карьеру, работая в ряде консалтинговых компаний, создавая торговые стратегии для инструментов срочного рынка. В трейдинге Алексей предпочитает низкорисковые операции, а главными качествами трейдера считает самосовершенствование, умение быстро принимать решения и психологический контроль над собой.

Bitcoin вызывает ожесточенные споры среди финансовых аналитиков, инвесторов и финансистов. Некоторые придерживаются мнения, что мы стоим на пороге экономической революции в сфере платежных систем, а кто-то считает, что Bitcoin — это очередной рыночный пузырь, раздувшийся по причине огромного ажиотажа вокруг криптовалюты. Давайте попробуем разобраться в этом вопросе.

Загадочная криптовалюта

Идея использования криптовалют прозвучала задолго до появления Bitcoin (далее BTC), однако именно BTC представил миру новую, революционную на тот момент, систему в виде одноранговой сети, которая получила название Блокчейн. До сих пор неизвестна личность Сатоши Накамото, который в 2008 году опубликовал файлы и описание протоколов работы новой криптовалюты. Неизвестно даже, кроится ли за этим псевдонимом один человек, или же группа разработчиков. По сути, это первая, но далеко не последняя, загадка Bitcoin.

Немного монет в тени

Одними из главных свойств для валюты является ликвидность и оборачиваемость. Способность обменять валюту на товары и услуги определяется, в том числе, уверенностью в ней (особенно после отмены золотого стандарта и введения свободного курса). Однако, на сегодняшний день, мы не можем просто пойти в магазин и приобрести товар, используя только криптовалюту. Именно поэтому основным рынком оборачиваемости для BTC, на текущий момент, является теневой сектор. В основном, операции, которые проводятся в сети Deep Web. Это электронные площадки, предоставляющие нелегальные товары и услуги, интернет казино, запрещённые на территории США и других стран, и прочие «предприятия».

Точных цифр по подобной теневой экономической зоне, разумеется, нет, но масштабы все-таки, можно понять: только один небезызвестный Silk Road, закрытый властями США в 2015 году, имел годовой оборот до 200 млрд долл. Или возьмем более узконаправленный сегмент этого рынка – объем незаконных продаж автомата АК-47, который по различным оценкам составляет от 1,7 млрд долл. до 3,5 млрд долл., причем стоимость продажи в Deep Web наибольшая. Таким образом, можно предположить, что речь идет о сотнях миллиардов долларов.

Ретроспектива

Оглядываясь назад можно с определённой уверенностью утверждать, что ажиотаж 2013-14 годов был очередным «пузырем». Они свойственны финансовым рынкам практически с момента их зарождения, начиная от обвала Амстердамской биржи луковицами тюльпанов, заканчивая крахом доткомов в нулевой и ипотечный кризис в 2008 году. Это не первый и не последний случай подобного явления на рынке. В настоящий момент наблюдается аналогичная 2014 году ситуация – резкий рост. А за ростом, как известно, неминуемо следует падение. И самый главный вопрос – до какой отметки может опуститься график. Учитывая фундаментальные факторы, укрепляющие позиции BTC, можно ожидать коррекции до уровня 1350-1700 долл.

Если рассматривать BTC как децентрализовано эмитируемую ценную бумагу (с помощью майнинга), то можно проследить за его капитализацией. 6 июня 2017 года на пике, вплотную приближенному в 3000 USD/BTC, капитализация всех криптовалют преодолела отметку в 100 млрд долл. (46 млрд составляет BTC). Вполне сравнимо с капитализацией крупнейших корпораций. Поэтому сейчас можно предположить вполне логичный сброс позиций крупными игроками, как и в первый раз в 2014 году. Действительно, за подобные действия на рынке ценных бумаг можно получить огромные штрафы и/или сроки от комиссии по ценным бумагам (в основном, конечно, многомиллионные штрафы). Но, в настоящий момент, данный рынок не регулируется, что позволяет крипто-хедж фондам делать рекордные 5000% прибыли в год.

Перспектива

Однако, все выше сказанное не означает, что криптовалюты останутся только в теневом и веб-сегменте. Прежде всего — это технология. Технология потокового видео тоже впервые появилась в порно-индустрии, однако сейчас мы не представляем свою жизнь без YouTube. Технология блокчейн активно изучается многими странами и платежными системами. Они пытаются интегрировать ее в бизнес процессы, что может помочь сильно сократить накладные расходы на банковские переводы. Следующий фактор — криптовалюты и, в первую очередь, BTC, выходят в свет, появляется инфраструктура для их использования, появляются магазины, рестораны, отели, и даже ЖКХ, которые принимают этот вид оплаты. Японию можно по праву считать лакмусовой бумажкой для интеграции BTC для повсеместных платежей. Так же 1 апреля 2017 года Япония официально наделила криптовалюту статусом платежных средств, а через 6 месяцев японское правительство планирует выпустить ряд законов об обращении и регуляции криптовалют. Кстати, именно с апреля 2017 года пошла новая волна роста котировок.

Подведем итог

Итак, подведем итог. Каковы возможные перспективы развития этого актива? Здесь есть и возможность повсеместного использования квази-денег, рост их оборачиваемости, выход из теневого сектора и, разумеется, попытки интеграции блокчейн технологий в банковский сектор. С другой стороны, это спекулятивный актив, лакомый кусок для венчурных сделок между крупными игроками рынка. Все далеко не однозначно, поэтому в настоящее время лучше всего понаблюдать за развитием ситуации. А для тех, кто не хочет упустить возможности поторговать на данном активе наиболее подходящей будет старая-добрая поговорка – покупай на слухах продавай на фактах.

«Открытый микрофон»

Дорогие друзья, читатели, подписчики и гости информационного ресурса Forex Magnates Russia, приглашаем вас принять участие в проекте «Открытый микрофон» — публикации блогов на странице нашего русскоязычного вебсайта ru.financemagnates.com. Присылайте ваши идеи и материалы для публикации и высказывайте свое мнение с нашей трибуны. Если вы хорошо знакомы с текущей ситуацией на торговых рынках, опытный участник индустрии, специалист в своем деле, поделитесь своими знаниями с другими! Мы предлагаем широкий спектр вопросов для обсуждения: макроэкономика, форекс, торговые тенденции, управление рисками, психология трейдинга, технический и фундаментальный анализ, геополитика финансового мира, финансовые организации, регуляция и многое другое.

Желающих просим обращаться по электронному адресу: russia@forexmagnates.com или vadims@financemagnates.com.