Биткоин – «шелковый путь» в никуда

Популярный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, присоединился к команде лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade) в качестве главного аналитика компании, и теперь, в рамках коммерческого партнерства, продолжает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.

Биткоин появился на излете последнего финансового кризиса, в начале 2009 года. Тогда мировые Центробанки для стимулирования экономики опустили ставки до 0 значений и начали массированно вбрасывать ликвидность в систему, запустив программы QE (количественного смягчения). Вместе с этим они закрутили до предела гайки банковского регулирования, многие банки ушли под госконтроль. Казалось бы, все находится под колпаком Большого финансового брата. И вот появляется некая программа, которая генерирует цифровые блоки, сначала это выглядит даже как игра — просчитай блоки — получи монетку. Собственно, до 2011 года ничего интересного в этой системе не происходило, кто-то кому-то подарил 5,000 биткоинов, кто-то пиццу купил за 10,000 и т.д.

И вот в 2011 году появляется реальный спрос на эту программистскую игрушку. Интерес пришел из самых темных сфер человеческой жизнедеятельности — наркотики, оружие, психотропные вещества, порнография и т.д. Появился сайт Silk Road. Для темных дельцов были очевидны преимущества биткоина — это прежде всего анонимность и полное отсутствие контроля со стороны властей. По сути, они привязали цифровую запись к конкретному товару и таким образом, создали некую стоимость для самой цифровой записи. Очевидно, что если товар продается за цифровую запись, то можно обменять эту запись на реальные деньги. Так возникли первые обменники биткоина на реальные, «фиатные» деньги.

То есть, возникает спрос на кокаин (а то, что он возникает сомневаться не приходиться), кокаин продают за биткоины, значит вам нужно купить эти биткоины, вы идете в обменник и меняете доллары на биткоины, и вот появляется уже ценовая динамика биткоина, от с каких-то центов растет до 5 долларов, потом до 10, и так к 2013 году он вымахал до 20 долл. за штуку. Это, видимо, кого-то впечатлило. О биткоине заговорили, даже Бен Бернанке сказал свое положительное слово о системе блокчейн, но так уж сложилось, что, когда говорят в целом о полезности блокчейна, сразу переносят это на криптовалюту, на биткоин.

И вот в 2013 году биткоин делает беспрецедентный рывок до 1000 долл. Потом был китайский запрет и закрытие сайта Silk Road с арестом хозяина Уильяма Ульбрихта, который позже в США получил пожизненное заключение. Как оказалось, на тот момент из 11 млн. эмитированных биткоинов 9.5 млн. крутились на этом сайте. Вот, собственно, откуда первичный капитал для раскрутки биткоина. После ареста Ульбрихта биткоин сдулся и жил в диапазоне 200-600 долларов вплоть до 2017 года. Но главное — он жил, а значит жили нелегальные транзакции по всему миру, отмыв денег и покупка всякой запрещенки. Когда говорят о неких полезных функциях биткоина, как валюты, то очень понятно какие это функции — это все те функции обычных денег, с которыми уже годами сражаются Центральные банки — анонимность и бесконтрольность. Плюс еще одна функция — наднациональнось, трансграничность.

К 2017 году китайцы, из-за серьезных валютных ограничений, стали полным ходом использовать биткоин для вывода средств из страны, что дало еще один толчок ценам. Биткоин ушел за 1000 долл. Ну а дальше в эту криптовалютную муть потянулись различные лихие инвесторы, у которых перед глазами были только тысячи процентов роста и больше ничего они не хотели ни видеть, ни слышать: ни то, что это система несовершенна, обычная VISA проводит в сотни раз больше трансакций в секунду; ни то, что нет там справедливого распределения — захотели китайские майнеры и провели сплит; не хотят слышать и то, что никакой доходности биткоин не дает, нет там облигаций и реального бизнеса, дающего прибавочную стоимость. Жадность заглушает разум.

Биткоин вошел в стадию бума. Теперь цена выше 4000 долл. Что будет дальше? Я думаю, что разум все-таки победит. Дороже стоимости платежной системы биткоин стоить не может (VISA оценивается рынком в 230 млрд. долл.), а учитывая, что он медленней и регуляторы неизбежно заставят открывать и авторизовывать транзакции, то нынешние 70 млрд. долл. это большой аванс для биткоина. Наверно система выживет и станет одной из многих, но сначала будет обвал, крах, лихих инвесторов должны разуть и раздеть, таков волчий закон биржи и конечный пункт этого «Шелкового пути».