По данным CFTC, полученным по итогам проверки клиринговых компаний, в день после объявления результатов референдума в Великобритании трейдеры на рынке производных инструментов вынуждены были существенно увеличить залоговое обеспечение, чтобы справиться волатильностью.
Пять крупнейших клиринговых компаний в мире потребовали дополнительное обеспечение на сумму 27 млрд долларов, что в пять раз выше, чем в среднем за последние 12 месяцев.
Клиринговые компании считаются ключевыми игроками на рынках производных инструментов, они выступают покупателем для всех продавцов, и, соответственно, продавцом для всех покупателей по разнообразным контрактам от свопов на процентную ставку до фьючерсов на нефть. В связи с этим он берут «обеспечение» или «маржу» для покрытия потенциальных убытков в случае дефолта третьей стороны.
Между тем, некоторые инвесторы обеспокоены тем, что повышение требований к залоговому обеспечению в период волатильности осушает ликвидность на рынке. «Проблемы ликвидности и маржин-коллов играют важную роль в стабильности всей системы», — уверен Майкл О’Брайан из трейдинговой компании Eaton Vance.
В начале ноября трейдеры на рынках валют, акций, облигаций и производных инструментов пережили еще один период высокой волатильности, когда Дональд Трамп одержал неожиданную победу на президентских выборах в США. Дневной объем торговли на биржах CME достигал 44.5 млн контрактов, что почти на 5 млн выше предыдущего максимума. По данным ClarusFT, объем свопов на процентную ставку тоже вырос. Однако члены клиринговых палат и инвесторы отметили, что на этот раз число маржин коллов было заметно ниже, чем в первые дни после референдума в Великобритании.
