С 4 июня 2025 года в торгах на Московской бирже участвует новый инструмент — фьючерс на Bitcoin ETF (IShares Bitcoin Trust ETF). Пока он доступен только квалифицированным инвесторам. Получив разрешение Банка России, многие российские брокеры и управляющие компании заявили о создании и выпуске собственных инвестиционных продуктов, относящихся к категории производных инструментов на криптовалюту. Подробно об этом инструменте рассказал в своем блоге «Финансовый журнал», Сергей Погудин, руководитель направления очного обучения УЦ ФИНАМ.
Запуск фьючерса на биткоин
iShares Bitcoin Trust ETF — это инвестиционный фонд на биткоин, находящийся под управлением крупного провайдера Black Rock. Он торгуется на бирже. Его запуск состоялся в январе 2024 года. Событие послужило стимулом к массовому привлечению инвесторов на криптовалютный рынок. Он является сам ликвидным фондом на биткоин. Провайдер Black Rock — крупнейшая в мире компания по объему активов. Фонду принадлежит более 660 тыс. биткоинов общей стоимостью около 71 млрд долларов. Это соответствует 3% всего размера эмиссии криптовалюты.
Весной 2025 года Банк России выпустил указ по вопросам регулирования и допуска к обращению на внутреннем рынке РФ цифровых активов, предусмотрев возможности проведения расчетов по сделкам в сфере внешней торговли. Вследствие этого многие брокеры сообщили о запуске собственных инструментов с привязкой к криптовалютам, таких как ЦФА и структурные облигации. Московская биржа, в свою очередь, создала фьючерс на Bitcoin, который стал доступен квалифицированным инвесторам с 4 июня 2025 года.
Характеристики фьючерса на биткоин
Фьючерс на Bitcoin относится к категории расчетных и не предусматривает поставку базового актива. Это означает, что владельцы деривативов не могут рассчитывать на фактическое получение акций американского ETF.
Котировки фьючерса на Bitcoin определяются в долларах. Каждый лот равен одной акции ETF. Выплаты по фьючерсу осуществляются исключительно в российских рублях. Срок обращения контракта составляет 3 месяца. Минимальный размер гарантийного обеспечения — 1 400 рублей. Это соответствует 30% стоимости контракта.
Внимание! К работе с фьючерсом на Bitcoin допускаются только квалифицированные инвесторы. Данное ограничение указано в спецификации контракта
С момента запуска iShares Bitcoin Trust ETF, состоявшегося в январе 2024 года, котировки фонда увеличились более чем на 107%. Изначально они составляли 23 доллара. Цена акций фонда следует за движением котировок биткоина. Базовая криптовалюта за аналогичный период также выросла в стоимости более чем в два раза.
Уже в первые два торговых дня российские инвесторы заключили сделки с фьючерсом на Bitcoin на общую сумму более чем 800 млн рублей. Количество проведенных операций составило почти 15 тыс. Это свидетельствует о возникновении высокого интереса к новому инструменту. Данные показатели спроса имеют большое значение, учитывая, что большинство клиентов биржи являются частными инвесторами, не владеющими правом участия в торговле фьючерсом на Bitcoin.
Ни одному другому контракту из категории новых биржевых инструментов за последний год не удалось продемонстрировать такую высокую динамику и приобрести такую же большую популярность. Оборот торгов новым фьючерсом в первые дни его существования можно сопоставить с аналогичными показателями срочных контрактов на курс евро к рублю и на акции Сбербанка.
Причины высокого спроса
Высокий спрос на фьючерс объясняется главным образом не желанием инвесторов заработать на изменениях курса биткоина, а стремлением к получению подходящего инструмента для ставок на рост активов крипторынка. Российское законодательство не запрещает прямое владение цифровыми валютами. Тем не менее работа с криптоактивами в РФ связана со многими сложностями, что в наибольшей степени касается юридических лиц. Банки и управляющие компании не имеют возможности торговать на иностранных площадках и криптовалютных биржах. Новый инструмент обеспечивает им доступ к инвестированию в криптоактивы без нарушения установленного порядка.
Внимание! Главная причина высокого спроса на фьючерс на Bitcoin заключается в возможности законным способом инвестировать в инструменты с привязкой к криптовалюте. Процедура проводится посредством участия в торгах, находящихся под государственным регулированием
Фьючерс на Bitcoin не подвержен рискам хакерских атак и блокировок.
Фьючерс как альтернатива биткоину
Частные инвесторы не имеют доступа к участию в торгах новым фьючерсом. Тем не менее они не лишены права работы с базовым активом — биткоином. Для торговли криптовалютой статус квалифицированного инвестора не требуется. Приобрести биткоин на сегодняшний день можно напрямую. Для этого следует воспользоваться услугами криптобиржи или заключить сделку через P2P.
Покупая Bitcoin напрямую, инвестор становится владельцем криптовалюты, а не расчетного контракта. Собственник имеет право распоряжаться активом по своему усмотрению. Bitcoin можно хранить и накапливать или конвертировать в фиатную валюту посредством специальных сервисов. Криптовалютой можно оплачивать товары за рубежом.
Но имея полную свободу распоряжения активами, инвестор вынужден сталкиваться с определенными рисками, включая инфраструктурные. Операции с криптовалютой напрямую лишены защиты и высокого уровня безопасности, которые обеспечиваются Московской биржей при работе с фьючерсом на Bitcoin. Поэтому новый инструмент может стать подходящим вариантом для вложений для квалифицированных инвесторов, предпочитающих сделки с высоким уровнем безопасности. Особенно это актуально для тех, кто только начинает знакомиться с рынком криптовалют.
Эксперты называют новый фьючерс Московской биржи субпродуктом. По своей сути он является производным от производного. Это связано с тем, что фьючерс на Bitcoin выпускается на акции фонда, заключающего сделки с биткоином. Это сложная конструкция, включающая в себя три ступени. Используя ее, инвесторы не имеют прямого контакта с криптовалютой ни в юридическом, ни в экономическом отношении.
Следует отметить, что в последнее время интерес россиян к рынку цифровых активов существенно возрос. Около 6% населения РФ хранят сбережения в криптовалюте. В связи с этим существует большая вероятность дальнейшего роста интереса квалифицированных инвесторов к фьючерсу на биткоин.
Преимущества нового инвестиционного продукта:
- простой алгоритм вложений в Bitcoin на условиях фьючерсного контракта без необходимости прямого приобретения базового актива;
- возможность углубления диверсификации портфеля за счет расширения линейки используемых инструментов путем приобретения современного цифрового актива в дополнение к традиционным;
- получение доступа к мировому рынку, пользующемуся большой популярностью, через надежную площадку — Московскую биржу;
- возможность использования разных стратегий, включая спекулятивные, которые предусматривают операции с фьючерсами.
Создание нового фьючерса обеспечило инвесторам удобство работы с рынком криптовалют через надежный фонд. Главным преимуществом инструмента является простота и безопасности использования. Инвестор может зарабатывать на биткоине не через криптобиржу, а посредством участия в торгах на регулируемой государством площадке. Это обеспечивает высокую степень защиты сделок. Операции проводятся через брокера. Сделки заключаются таким же образом, как и при использовании любых других фьючерсов.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
