На Уолл Стрит вновь разразился крупный скандал. Недавно возникшие споры вокруг высокочастотной торговли (HFT) вынудили двух крупнейших американских розничных брокеров предложить своим клиентам новый источник ликвидности – альтернативную торговую систему (ATS) IEX, которая зарегистрирована в FINRA в качестве брокера/дилера. Данная система широко обсуждается в книге Мишеля Льюиса (Michel Lewis) “Flash Boys: A Wall Street Revolt”.
Альтернативные торговые системы в основном известны как «скрытые пулы». Однако, такого нельзя сказать о IEX. Все выполняемые операции прозрачны, и IEX предоставляет полный доступ к своим сервисам всем брокерам. Список клиентов указан на сайте компании, где также опубликованы правила работы системы. Основным методом борьбы IEX с высокочастотной торговлей является искусственное установление минимального времени задержек распространения рыночной информации. Это не даст HFT возможности нарушать очередность работы сервисов.
Interactive Brokers спешит обрадовать своих клиентов
В четверг Interactive Brokers (IB) стала первым розничным брокером, объявившим, что он будет предлагать своим клиентам возможность напрямую работать с IEX. Еще одной доступной опцией станет технология Smart Routing SM. Она предназначена для отслеживания цен на акции, опционы и структуры, доступные на момент запроса клиентом, и сможет немедленно исполнять торговые операции.
Исполнительный вице-президент компании Interactive Brokers, Стив Сандерс (Steve Sanders), заявил, что «IEX широко обсуждалась в прессе, и привлекла внимание большого количества клиентов. Мы посчитали целесообразным подключение к этой торговой площадке, которая станет еще одним важным инструментом для наших клиентов».
Trade Station последовала примеру IB
Вторым розничным брокером, отреагировавшим на сложившуюся ситуацию вокруг HFT, стала компания Trade Station, входящая в группу Monex. В пятницу главный исполнительный директор, Саломон Средни (Salomon Sredni), заявил во время пресс-конференции, что «Trade Station с радостью сообщает о начале сотрудничества с IEX. Это обеспечит клиентов копании доступом к новому, быстро развивающемуся провайдеру. В последние дни IEX открыто заявляло о том, что придерживается принципов равноправия на рынках. Мы (Trade Station) разделяем взгляды IEX на данную проблему, и всячески поддерживаем инновации и технологии, которые направлены на развитие структуры рынка и создания равных условий для всех».
У Trade Station вызывает обеспокоенность постоянно растущее количество жалоб на «мошенничество», что отрицательно сказывается на бизнесе. Генеральный директор компании добавил: «Мы крайне озабочены недавними сообщениями в СМИ, согласно которым, высокочастотные трейдеры имеют доступ (легальный или незаконный) к информации, и используют ее для того, чтобы получить преимущество над розничным и институциональным инвесторами и трейдерами. Мы верим, что регулирующие органы проведут расследование и смогут решить данную проблему. Если говорить о нашей компании, то мы всегда предпочитаем избегать любых конфликтов с нашими клиентами и не участвовать в каких-либо махинациях».
Главная цель IEX – стать биржей
После фиаско с LIBOR и скандала, разразившегося в прошлом году, вокруг махинаций на рынке Forex, ФБР и Министерство юстиции начали расследование по делу HFT. Конфиденциальность – один из ключевых моментов в торговле, и большинство розничных брокеров считают IEX честной торговой площадкой, которая не допустит утечки персональных данных своих клиентов. Всего через несколько недель после публикации книги “Flash Boys”, ежедневный объем торгов на IEX увеличился в два раза и достиг 24 млн акций. Конечно же, это не самая крупная цифра, однако данный факт повышает шансы IFX на достижение желаемого результата. Об этом в своем интервью заявил генеральный директор Фред Катсуяма (Fred Katsuyama): «Многие корпоративные клиенты заинтересовались возможностью регистрация на бирже IEX, и я думаю, что это придаст нам стимул сделать IEX биржей даже раньше, чем было запланировано».
Можно предположить, что IEX станет биржей, которая защитит своих клиентов от незаконной деятельности компаний, занимающихся высокочастотной торговлей. Однако, возникает вопрос, как другие биржи отреагируют на такое развитие событий, и произойдет ли их разделение на те, которые будут поддерживать HFT и на те, которые против?
