Какая форекс-юрисдикция самая строгая, а какая самая «удобная»?

Редакция Forex Magnates Russia продолжает публиковать материалы и заметки, предоставленные профессионалами торговой индустрии, в рамках своего проекта «Открытый микрофон». Наш постоянный участник рубрики, компания ECommPay, один из ведущих провайдеров решений в сфере электронных платежей, расскажет, не понаслышке, о работе компаний Форекс в различных географических юрисдикциях, и отметит наиболее благоприятный регион для участников торговой индустрии.

Регуляция Форекс деятельности имеет большое значение как для безопасности, так и для взаимного доверия между трейдерами и операторами. Компании, которые работают в юрисдикциях не имеющих регулирующего надзора, могут проводить незаконные операции без серьезных последствий. В результате, пользуясь сложившийся ситуацией, некоторые провайдеры игнорируют даже базовые принципы защиты денежных средств клиентов.

Обзор регулирования рынка Форекс

Регуляция Форекс операторов требует, чтобы средства клиентов находились отдельно от собственного капитала брокера, таким образом, не давая ему возможность использовать средства клиента в своих корыстных целях. Поэтому, для того, чтобы избежать неприятных последствий, трейдеру рекомендуется серьезно подходить к выбору оператора.

Недавнее исследование показало, что регулирование Форекс является достаточно сложным процессом, в связи с тем, что нормативно-правовая среда существенно отличается в различных юрисдикциях. Самыми узнаваемыми регуляторами является Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CySEC) и Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA).

Регулирование Форекс и Контрактов на разницу (CFD) в Европе

Многие Форекс операторы заявляют, что их действия регулирует Европейский союз, однако, в Европе нет ни одного единого регулятора. Каждая страна имеет свои правила и законы, касающиеся финансовых услуг. Например, операторы, базирующиеся в Великобритании, попадают под регулирование FCA, в то время как их коллеги из Кипра регулируются CySEC.

Оба регулятора соответствуют требованиям директивы ЕС «О рынках финансовых инструментов», известной как MiFID, охватывающей все национальные регулирующие органы. MiFID является ярким примером политики Евросоюза относительно формирования единого рынка финансовых услуг. Благодаря чему, операторы Форекс, находясь в одной стране, могут вести своей бизнес по всей Европейской экономической зоне.

Это значит, что любой оператор, регулируемый Республикой Кипр, может привлекать клиентов из Европейского союза и Европейской экономической зоны, без дополнительных лицензий. По этой же причине самые большие Форекс операторы предпочитают выступать в роли дочерней компании ЕС, что позволяет им рекламировать свои услуги для более чем 500 миллионов жителей Европы.

MiFID предлагает трейдерам ряд мер для защиты их интересов. Один из наиболее важных – введение механизма компенсации средств для вкладчиков, который является защитой в случае банкротства брокера, гарантирующую возврат средств трейдеру. Также, в документе представлены минимальные требования по разделению брокерского и трейдерского капитала. Другие пункты правил MiFID направлены на обеспечение права трейдера получать качественные услуги.

Форекс регулирование на международном уровне

Валютный рынок работает по всему миру, имея обширнейшую географию и, как в Евросоюзе, каждая страна имеет собственное законодательство для данной отрасли. Поэтому Форекс операторы принимают решения о том, где начинать свою деятельность, учитывая преимущества и недостатки каждой юрисдикции, в зависимости от местной политики.

США

Удивительно, но рамки регулирования Соединенных Штатов Америки считаются самыми строгими в мире. Резиденты и граждане США обязаны пользоваться услугами операторов, имеющими лицензию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальной фьючерской ассоциации (NFA).

Ключевым фактором для регулирующих органов в США является прозрачность. А это значит, что Форекс операторы в США должны давать доступ к широкому спектру данных, включая количество подлинных счетов, рентабельность трейдеров фирмы и т.д. С одной стороны, США создали прозрачную и четко регулируемую систему, но, с другой стороны, это стало причиной ухода некоторых Форекс операторов с рынка.

Новая Зеландия

В 2013 году Служба по контролю финансовых рынков Новой Зеландии объявила об ужесточении нормативных требований в отношении ведения бизнеса на своей территории. В прошлом, иностранные компании, зарегистрированные как провайдеры финансовых услуг, пользовались минимальными требованиями регулятора. Однако на сегодняшний день требования к провайдерам резко возросли, и теперь включают в себя:

Минимум 1 млн NZD чистых активов или 10% среднего дохода;
Наличие команды менеджеров, отвечающих за регулирование, управление рисками и соответствие требованиям;
Соответствующие стандарты для привлечения новых клиентов;
Раздел с информацией о политике компании и конфликте интересов;
Инструменты для хеджирования внутренних уровней риска и маржи клиента;
Соблюдение правила сегрегации средств клиента;
Правильное обслуживание клиентов.

Некоторые показатели свидетельствуют о том, что в результате введения новых требований, многие Форекс операторы передислоцируются в Европейский союз, где требования MiFID не являются такими строгими, как обновленная регуляция Новой Зеландии.

Израиль

Благодаря внесенным Службой по контролю финансовых рынков Израиля (ISA) изменениям, регулирование в Израиле является таким же, как во всем мире. Но довольно жесткое ограничение на максимальные финансовые рычаги, предлагаемые трейдерам вызывает беспокойство у операторов Форекс. Более того, согласно новым правилам, компании, оперирующие в других юрисдикциях, будут должны иметь лицензию ISA, для того, чтобы работать с трейдерами из Израиля. Некоторые из предложенных изменений по-прежнему требуют утверждения, но вполне вероятно, что новые правила будут полностью реализованы уже в ближайшее время.

Белиз

Белиз является одним из самых популярных направлений для операторов Форекс, так как является налоговым убежищем с очень привлекательной и удобной нормативно-правовой базой. Комиссия по международным финансовым услугам (IFSC) отвечает за финансовое регулирование в Белизе. Эта страна чрезвычайно привлекательна для многих стартапов, желающих избежать значительных затрат, так как общая стоимость регистрации составляет 30-40 тысяч долларов. Именно высокие затраты на регулирования в ЕС в других регионах, становятся причиной ухода молодых компаний в другие юрисдикции с более выгодными условиями.

CySec самый узнаваемый Форекс регулятор

По статистике, значительное число операторов Форекс базируются в Республике Кипр и на то есть несколько причин. Во-первых, очевидным преимуществом является самая низкая налоговая ставка в Европейском союзе, которая составляет 12.5 %.

Во-вторых, Кипр является членом ЕС и MiFID, благодаря чему базирующиеся там Форекс операторы имеют возможность предоставлять свои услуги трейдерам стран Евросоюза и Европейской Экономической Зоны. В то время как MiFID обеспечивает минимальные стандарты финансового регулирования, условия могут отличаться в зависимости от региона. Например, в случае банкротства Форекс брокера Кипр обеспечивает страхование капитала клиента размером до 20,000 евро, в том время как Великобритания предлагает те же условия только для капитала выше 70,000 фунтов.

В-третьих, наличие квалифицированной рабочей силы. Низкие налоговые ставки и благоприятная бизнес-среда способствует развитию Кипра, как крупного финансового центра Европы. Развитие брокерской индустрии требует наличия широкого спектра специалистов, в том числе риск-менеджеров, экспертов по контролю за соблюдением требований, трейдеров и т.д. А это значит, что любой Форекс оператор может набрать команду профессиональных специалистов без особых проблем.

В-четвертых, за последнее десятилетие Кипр добился значительных улучшений в области телекоммуникаций — в настоящее время по всей стране проводятся волоконно-оптические линии связи, которые уже доступны в ряде районов.

Учитывая все вышеперечисленные факторы, предлагаемые для операторов Форекс, Кипр можно считать наиболее благоприятной страной в ЕС для развития данного рода бизнеса. Регулятор CySEC хорошо известен среди потребителей, и трейдеры могут чувствовать себя в безопасности, работая с Форекс брокерами на территории Кипра.

Где же форекс-брокерам стоит базироваться?

Компания ECommPay, являясь платежным провайдером с многолетнем опытом, имеющий офисы по всей Европе, в том числе на Кипре и в Великобритании, оказывает помощь торговцам в области электронной коммерции и брокерским компаниям в получении лицензий, необходимых для работы в различных юрисдикциях. Имея глубокие знания и опыт работы с требованиями CySec и FCA, ECommPay консультирует клиентов по вопросам законодательства и политики, гарантируя клиенту, действия в рамках закона.

Исходя из полученной информации и собственного опыта, можно предположить, что многие Форекс операторы будут мигрировать из стран с менее благоприятными условиями, в районы с более низкими затратами, либо продолжать свою деятельность в качестве нелицензированного брокера. Заходя на новые рынки, Форекс операторам потребуется консультативная квалифицированная помощь от платежных провайдеров, знающих все нюансы местной регуляции. ECommPay считает, что компании заинтересованные в рынке ЕС, могут рассматривать возможности базирования в Республике Кипр и получения лицензии CySEC для успешного ведения бизнеса.

«Открытый микрофон»

Дорогие друзья, читатели, подписчики и гости информационного ресурса Forex Magnates Russia, приглашаем вас принять участие в проекте «Открытый микрофон» — публикации блогов на странице нашего русскоязычного вебсайта ru.financemagnates.com. Присылайте ваши идеи и материалы для публикации и высказывайте свое мнение с нашей трибуны. Если вы хорошо знакомы с текущей ситуацией на торговых рынках, опытный участник индустрии, специалист в своем деле, поделитесь своими знаниями с другими! Мы предлагаем широкий спектр вопросов для обсуждения: макроэкономика, форекс, торговые тенденции, управление рисками, психология трейдинга, технический и фундаментальный анализ, геополитика финансового мира, финансовые организации, регуляция и многое другое.