Европа вступает в зиму 2025/26 без паники, но с настороженностью: запасы газа ниже прошлогодних, а рынок по-прежнему зависит от погоды и геополитики. После шоков 2022 года и новых волн нестабильности в 2024-м энергетика остается одним из самых уязвимых сегментов мировой экономики. Инвесторы и трейдеры видят в этой волатильности не только угрозы, но и новые возможности.
Ретроспектива 2022-2025: от шоков к поиску баланса
С начала 2022 года энергетические рынки Европы и всего мира пережили серию событий, которые изменили фундаментальные правила игры. После вторжения России в Украину газ на хабе TTF (виртуальный торговый хаб в Нидерландах) подскакивал выше 300 евро за мегаватт-час, а стоимость электроэнергии в Германии и Франции обновляла исторические максимумы. Международное энергетическое агентство (МЭА) тогда прямо заявляло, что Европа столкнулась «с самым серьезным энергетическим кризисом за всю историю», а Goldman Sachs подчеркивал: «Дефицит поставок газа создает структурное давление, которое не исчезнет в течение нескольких лет».
В 2023 году ситуация временно стабилизировалась. Мягкая зима и падение промышленного спроса позволили снизить котировки до диапазона 50-60 евро за мегаватт-час. Bloomberg писал, что «Европа прошла кризис лучше, чем ожидалось», но Deutsche Bank в своих обзорах предупреждал: «Любая новая геополитическая турбулентность способна вернуть рынок к уровням 2022 года». Эти слова подтвердились уже в 2024 году, когда эскалация конфликта Израиля и Ирака вызвала рост страховок на перевозку энергоносителей через Суэцкий канал и Ормузский пролив. Barclays тогда отмечал: «Уязвимость глобальной энергетики к региональным потрясениям остается крайне высокой».
Как отмечают аналитики XFINE, к осени 2025 года рынок вошел в относительно спокойную фазу – газ торгуется на уровне 32-34 евро за мегаватт-час, а цены на электроэнергию снизились до примерно 70 евро, то есть сопоставимы с уровнями 2021 года. Но, как подчеркивают в JP Morgan, «спокойствие иллюзорно: рынок балансирует между погодой и геополитикой, а это крайне ненадежная конструкция».
Картина сегодня: запасы, региональные различия и глобальная мозаика
Осень 2025 года Европа встречает с меньшими запасами газа: хранилища заполнены на 75% против более 95% в прошлом году. Reuters указывает, что этого достаточно для мягкой зимы, но при затяжных морозах резервы быстро исчерпаются. Deutsche Bank прогнозирует: «При обычной погоде Европа пройдет сезон без потрясений. Но при холодной зиме котировки могут удвоиться за несколько недель».
Энергетическая ситуация остается неоднородной. В Великобритании регулятор Ofgem установил с октября новый «ценовой потолок» для среднего домохозяйства на уровне 1,755 фунтов в год, что означает рост счетов примерно на 2%. Financial Times подчеркивает: «Эта корректировка не сопоставима с шоками 2022 года, когда тарифы выросли почти на 80%».
В России внутреннее потребление газа в первой половине 2025 года снизилось на 2%. По данным Управления энергетической информации США (EIA), это сняло напряжение на внутреннем рынке. В Центральной Азии ключевым фактором остаются гидрологические условия: при нормальных осадках энергетические системы справятся, но засуха способна резко изменить баланс.
Наибольшие риски сохраняются в Украине. По данным Минэнерго, в подземных хранилищах сейчас около 11-12 млрд кубометров газа при целевом уровне 14 млрд. Reuters пишет: «Для покрытия дефицита потребуется дополнительный импорт на сумму около 1 млрд долларов». При этом постоянные атаки на инфраструктуру создают серьезную угрозу для стабильности энергосистемы.
В глобальном контексте ситуация выглядит схожей. Citi оценивает рост мирового спроса на газ в 2025 году всего в 1,3% после 2,8% в 2024-м. Barclays предупреждает: «Глобальная энергетическая система остается крайне чувствительной к внешним шокам – от аномальной погоды до транспортных рисков».
Риски зимы 2025/26 глазами глобальных экспертов
МЭА в сентябрьском отчете подчеркнуло: «Продолжительные холодные волны в сочетании с низкой генерацией возобновляемых источников энергии (ВИЭ) способны резко увеличить спрос на газ и вызвать скачок цен». Goldman Sachs отмечает: «Европейские цены на газ сохраняют высокую волатильность, и даже при нормальных запасах рынок остается уязвимым».
JP Morgan видит дополнительный риск в геополитике: «Любая эскалация в Ормузском проливе приведет к росту премий за риск и скачку цен на нефть и газ». UBS оценивает вероятность нового скачка цен как «умеренно высокую», добавляя: «Базовый сценарий остается стабильным, но сочетание холодной зимы и логистических проблем способно запустить цепную реакцию».
Bloomberg напоминает: «Участники рынка часто реагируют быстрее на слухи, чем на факты. Именно психология может стать ключевым драйвером волатильности». Deutsche Bank, в свою очередь, прогнозирует: «Энергетика вновь становится ключевым фактором для промышленной маржи Европы».
Reuters пишет, что дополнительный рост тарифов для домохозяйств в еврозоне останется умеренным, но «корпоративные издержки в энергоемких отраслях продолжат расти, особенно при скачках цен на газ». Financial Times добавляет: «Энергия снова стала макропеременной номер один для европейской промышленности».
Возможности для трейдеров: CFD и гибкость стратегии
Для трейдеров и инвесторов высокая волатильность означает не только риски, но и возможности. Morgan Stanley отмечает: «Повышенная волатильность открывает пространство для гибких стратегий: ключевым становится не прогноз, а адаптивность». CFD-контракты позволяют работать как на рост, так и на падение цен. UBS добавляет: «Спрос на производные инструменты растет в условиях неопределенности, поскольку они позволяют хеджировать риски и диверсифицировать портфель».
Bloomberg пишет: «Инвесторы все чаще используют гибкие инструменты для защиты от энергетических шоков». Deutsche Bank в аналитическом отчете прогнозирует: «Энергетический рынок останется одним из самых волатильных сегментов в 2025-2026 годах, что открывает новые тактические возможности».
XFINE в этом контексте предоставляет клиентам этого брокера широкие возможности в виде CFD-контрактов на энергоносители, а также на акции энергетических и энергоемких компаний. Это также позволяет трейдерам реализовать кросс-стратегии – например, газ против нефти. Практический подход к зиме 2025/26 может также включать тактические сделки «погода – новости», где триггерами выступают климатические прогнозы, простои СПГ-заводов или сбои в логистике. Таким образом, CFD у XFINE (на текущий момент числится в списке брокеров Finance Magnates RU) становятся не только защитным механизмом, но и инструментом для активного заработка: они позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении цен, сохранять маневренность и точно настраивать риск-менеджмент под свой торговый профиль.
Итог
Подводя итог, можно отметить, что энергетический рынок входит в зиму 2025/26 спокойнее, чем два года назад, но его устойчивость остается условной. Европа научилась обходиться без российских трубопроводных поставок, но стала зависеть от СПГ и погоды. Украина остается зоной повышенного риска, а Ближний Восток – источником геополитической турбулентности.
Для трейдеров главный вывод прост: волатильность неизбежна, именно она создает пространство для стратегий, а CFD-торговля у XFINE позволяет превратить эту волатильность в инструмент заработка – как на росте, так и на падении цен, давая дает возможность выстраивать гибкие торговые модели, соответствующие новым реалиям мирового энергетического рынка.
