Известный российский экономический обозреватель, Олег Богданов, недавно присоединился к команде лицензированного в РФ форекс-дилера Телетрейд Групп (TeleTrade) в качестве главного аналитика компании, и теперь, в рамках коммерческого партнерства, открывает еженедельную колонку макроэкономических обозрений.
2017 год начался динамично
2017 год на глобальном валютном рынке начался очень динамично. Несколько тем были в центре внимания спекулянтов и инвесторов: Во-первых, это китайская тема; во-вторых, американская; в-третьих, британская; в-четвертых, европейская. Причем, важность и приоритетность тем для игроков достаточно быстро менялась.
Китай: Паника остановилась
Начнем, пожалуй, с Китайской темы. Она представляет интерес, прежде всего потому, что непосредственно влияет на динамику китайского ВВП, а, следовательно, и всей мировой экономики. Народный Банк Китая уже с первых чисел 2017 года начал жестко завинчивать гайки в регулировании движения капитала, в валютном регулировании и надзоре за биржами, торгующими криптовалютами. Никаких послаблений в конвертации для населения не случилось, оставлен годовой лимит в 50 тыс. долл. на человека, введен контроль за трансакциями, превышающими 200 тыс. Юаней, ограничена ликвидность в юанях на межбанке, начались проверки бирж, торгующих криптовалютами (через них начали активно выводить деньги из Китая). В результате, юань перестал снижаться и даже укрепился к доллару США. Трудно сказать, увенчаются ли в долгосрочном плане успехом административные меры китайских регуляторов, но краткосрочно они позволили стабилизировать ситуацию и остановить панику на внутреннем валютном рынке.
США: Трамп-шоу
Американская тема целиком и полностью завязана на политику новой администрации Д. Трампа. От этого зависит, как показали последние протоколы FOMC, и политика ФРС по повышению процентных ставок. Стоило только Д. Трампу на первой пресс конференции промолчать про налоговые и таможенные изменения, как это моментально отразилось на котировках доллара США, индекс DXY потерял пару пунктов, а у игроков, как на валютном рынке, так и на рынке облигаций появились пока небольшие сомнения в эффективности политики нового американского президента. Вывод — любые промахи Д. Трампа моментально будут негативно отражаться на американском долларе.
Великобритания: «Жесткий Брекзит»
Британская тема снова заиграла новыми красками. Когда я писал эту статью, стало известно, что Т. Мэй 17 января готовит доклад, где будет представлен план по «жесткому» выходу Британии из ЕС. В частности, там предусмотрен выход из единого рынка, из таможенного союза, из договоренностей по миграции, Британия покидает европейскую юрисдикцию, устанавливает полный контроль над своими границами и т.д. Британский фунт незамедлительно потерял почти 2% к закрытию пятницы, упал на минимумы после Брекзита и судя по всему, — это еще не финал. На повестке дня уровни близкие к паритету с евро.
Европа: Все на выборы!
Теперь европейская тема. Понятно, что Британский прецедент будет как Дамоклов меч висеть над Европейским союзом и Еврозоной. В этом году и немецкие выборы, и французские, и итальянские. Все нервничают, нервничают и в ЕЦБ, который будет заседать на предстоящей неделе. Понятно, что им нужен слабый евро. Падение евро в ноябре и декабре на 5-7 проц. доллару привело к всплеску активности в промышленности, в потребительском секторе и к росту инфляции. Последнее даже вызвало в немецкой банковской среде волну с требованиями к ЕЦБ прекратить программу QE и повысить ставки. Но, можно быть уверенным, что ЕЦБ при Марио Драги будет глух к призывам немецкой финансовой общественности. Драги выполняет задачу гораздо более важную чем просто монетарное регулирование, именно ЕЦБ поддерживает единое европейское пространство, не позволяет ему окончательно развалиться. Поэтому, несмотря на все позитивные данные, ЕЦБ будет постоянно напоминать рынку, что рисков очень много и курс евро, если и будет идти вверх (из-за непредсказуемости Д. Трампа), то очень вяло и неохотно.
Материал предоставлен Олегом Богдановым, главным аналитиком «Телетрейд Групп», и опубликован редакцией Forex Magnates Russia на правах рекламы.
