Мировой рынок онлайн-инвестиций стремительно развивается, и среди его участников все более заметна растущая доля мусульманских трейдеров. Согласно данным Pew Research Center, мусульманское население мира превысило 1,9 миллиарда человек, составляя почти четверть всех жителей планеты.
Особенно высока концентрация мусульман в регионах Ближнего Востока и Северной Африки (MENA), Южной Азии (Пакистан, Индия, Бангладеш), а также в Юго-Восточной Азии – прежде всего в Индонезии и Малайзии. Существенный интерес к финансовым рынкам проявляют также мусульмане в Европе, США и странах бывшего СССР.
Современные брокерские платформы активно откликаются на этот спрос. Например, XFINE предлагает своим клиентам CFD-доступ к более чем 1 000 акциям крупнейших мировых компаний, торгующихся на ведущих фондовых биржах – от Нью-Йорка и Лондона до Токио и Гонконга. Однако перед мусульманскими трейдерами возникает важнейший вопрос: как понять, какие активы соответствуют исламским нормам, а какие – запрещены?
Что такое шариат в финансах и почему он важен для инвестора
Шариат – это не просто религиозный кодекс, а целостная система норм, регулирующих все стороны жизни мусульманина, включая финансовую деятельность. В центре исламской экономики лежат принципы справедливости, запрета эксплуатации и чистоты доходов. Это означает, что мусульманину нельзя инвестировать в бизнес, связанный с харам-деятельностью (запрещенной), и получать доход, основанный на риба – процентных ставках, которые приравниваются к ростовщичеству.
Таким образом, покупка акций как таковая не запрещена, при условии, что компания, в которую инвестируют, соответствует исламским принципам как в своей основной деятельности, так и в финансовой структуре.
Принципы халяль-инвестирования: на что обращать внимание
Первым шагом при отборе акций является проверка сферы деятельности компании. Если она ведет харам-бизнес – например, производит алкоголь, занимается азартными играми, табаком, порнографией или иным непристойным контентом, процентным кредитованием или оружием – ее акции автоматически запрещены для исламского инвестора.
В вопросе пищевой и фармацевтической продукции существует ряд тонкостей. Продукты питания должны соответствовать стандарту халяль – то есть, не содержать свинину и ее производные, алкоголь, кровь, а также мясо животных, забитых без соблюдения исламского ритуала. Что касается фармацевтики, здесь под запрет попадают лекарства и добавки, содержащие желатин из свинины или мертвого животного, спирт, а также вещества, происходящие из недозволенных источников. Некоторые вакцины, капсулы или сиропы могут быть признаны харам, если они включают в состав такие ингредиенты, и не прошли халяль-сертификацию.
Однако, предупреждают в XFINE, существуют и более тонкие критерии. Даже если компания на первый взгляд занимается дозволенной деятельностью (например, ИТ, логистика, медицина), нужно внимательно изучить ее финансовую структуру. Согласно большинству исламских стандартов, доля процентных доходов в общей выручке не должна превышать 5%, а отношение заемных средств к капитализации – не более 33%. Если эти пороги превышены, акции считаются харам либо сомнительными (шубха). Кроме того, если компания держит значительную часть активов в кэше или краткосрочных ценных бумагах, не приносящих пользы обществу, это также вызывает сомнения.
Примеры запрещенных акций: что нельзя покупать и почему
На практике это означает, что далеко не все громкие имена, представленные на биржах, являются допустимыми с точки зрения шариата. Среди крупнейших публичных компаний существует немало таких, которые строго запрещены для мусульман. Например, JP Morgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs и другие традиционные банки ведут деятельность, основанную на риба, и потому недопустимы для инвестирования. Производители алкоголя, такие как Heineken, Diageo или AB InBev (производитель Budweiser), также попадают под прямой запрет.
Азартные игры и развлекательная индустрия для взрослых также находятся вне закона шариата. Компании вроде Las Vegas Sands и Wynn Resorts зарабатывают на казино, а значит, автоматически исключаются из списка дозволенных. Производители табачной продукции – Philip Morris International, British American Tobacco – запрещены как наносящие вред здоровью.
Особого внимания требуют компании из медиасферы. Netflix, например, предлагает контент, в котором регулярно встречаются сцены секса, насилия и другие харам-элементы, что делает ее акции сомнительными или запрещенными для мусульман. Критике также подвергаются военные подрядчики – такие как Lockheed Martin или Raytheon – участвующие в производстве наступательных вооружений.
Даже в фармацевтике возможны сложности: Pfizer, Johnson & Johnson или GSK могут выпускать препараты с харам-компонентами, не имеющими халяль-эквивалента. Некоторые мусульманские ученые при этом разрешают использование таких лекарств в критических случаях (дарура), но это уже относится к области медицины, а не инвестиций.
Как выбрать халяльные акции и не ошибиться
Поскольку самостоятельный аудит всех параметров требует глубоких знаний и времени, на помощь приходят исламские финансовые инструменты. Среди них – специализированные индексы, такие как Dow Jones Islamic Market Index, FTSE Shariah и MSCI Islamic. Они включают только те компании, которые прошли проверку на соответствие исламским критериям.
В дополнение к индексам существуют исламские ETF, исламские инвестиционные фонды, а также приложения (например, Zoya), где трейдер может мгновенно проверить статус конкретной акции.
Важно также помнить о концепции «очищения дохода» (тахлият аль-маль). Даже если трейдер случайно получил прибыль от сомнительной инвестиции, он может очистить ту часть дохода, которая была получена из харам-источников, направив ее на благотворительность – садака – без извлечения личной выгоды
А как насчет валют, золота и криптовалют?
Хотя этот вопрос выходит за рамки фондового рынка, он остается крайне актуальным для мусульманских трейдеров, особенно с учетом популярности валютного и товарного рынков. С точки зрения шариата, онлайн-торговля валютными парами (Forex), а также CFD-контрактами на золото, серебро, нефть, газ и другие товары может быть допустимой, но только при соблюдении ряда четких условий. Главное требование – это немедленное исполнение сделок в формате спот, без отсроченной поставки или расчета, что позволяет избежать элемента гарар, то есть избыточной неопределенности или спекуляции, запрещенной в исламе.
Серьезное внимание в исламской юриспруденции уделяется вопросу процентов: начисление swap-платежей за перенос позиций на следующие сутки расценивается как риба, то есть ростовщичество, и считается харам. Поэтому классические маржинальные счета, где трейдер выплачивает или получает проценты за удержание сделки, не соответствуют требованиям шариата. По этой причине некоторые брокеры, включая XFINE, предлагают специальные исламские (swap-free) счета, разработанные с учетом религиозных норм.
CFD-торговля на такие активы, как золото, серебро, нефть и газ, также может быть разрешенной, если соблюдаются условия моментального исполнения сделки, отсутствуют элементы азартной игры и спекуляции, а сама торговля не приводит к участию в харам-практиках. Важно, чтобы торговый процесс был прозрачным, не строился на неоправданном риске и не включал использование заемных средств с процентной нагрузкой.
Таким образом, ислам разрешает участие в валютной и товарной торговле, включая CFD-операции, при условии, что сделки совершаются честно, без процентов и чрезмерного риска, а трейдер соблюдает как технические, так и этические нормы, установленные шариатом
Итог: торговля с совестью и перспективой
Инвестирование по шариату – это не просто ограничение ради религии, а путь к прозрачности, социальной ответственности и внутреннему спокойствию. Это этическая альтернатива традиционному трейдингу, которая позволяет мусульманам участвовать в глобальной экономике, не нарушая своих принципов. Такие брокеры, как XFINE (на текущий момент числится в списке брокеров Finance Magnates RU), делают этот путь реальностью, предоставляя доступ к широкому выбору активов и полезным инструментам, соответствующим нормам шариата.
В мире, где инвестиции становятся все более доступными, исламский подход помогает напомнить, что деньги – это не только ресурс, но и ответственность.
