Международный Валютный Фонд (МВФ) выразил беспокойство по поводу стремительного роста «плохих долгов» в банковском секторе Италии, объемы которых после Брекзита достигли невиданных размеров, представляя потенциальную угрозу для всей Европы. Ситуация выглядит непростой, учитывая массовый наплыв просроченных задолженностей и неутешительное состояние балансов банков страны. Это лишь подчеркивает необходимость в реформировании финансовой индустрии.
МВФ ратовал за реформы на континенте и ранее – в прошлом году Фонд оказался в эпицентре дебатов между Грецией и европейскими кредиторами, что в конечном итоге привело к усугублению взаимоотношений сторон. Согласно недавнему отчету МВФ,
Продолжающиеся переговоры между Еврокомиссией и итальянским Banca Monte dei Paschi di Siena SpA и другими банками зашли в тупик в вопросе потенциальных убытков. В частности, разногласия возникли в аспекте того, должны ли кредиторы брать на себя убытки, если при этом будут использоваться средства налогоплательщиков. В начале этого года в силу вступил ряд правил, требующих от держателей облигаций и акций поглощения убытков на этапе санации или выздоровления – так называемый, механизм «bail-in».
Учитывая хрупкое состояние своих финансов, Италия сделала выбор в пользу предупредительной рекапитализации в рамках текущих европейских норм. Этот щаг позволит властям укрепить позиции кредиторов, когда в стресс-тестах появятся свидетельства нехватки капитала.
Рост будет вялым
В настоящий момент, согласно данным ЕЦБ, итальянская финансовая система обременена проблемными долгами в размере 398 млрд долларов. При этом европейский регулятор усилил давление на итальянских кредиторов, особенно в отношении состояния их балансов, которое негативным образом отражается на кредитовании.
МВФ, в свою очередь, продвигает такие меры, как экстренный запуск механизмов реструктуризации долга, усиление надзора, а также систематическая оценка качества активов на балансе банков. Даже если эти шаги будут предприняты, МВФ предупреждает, что восстановление экономики Италии «скорее всего, будет продолжительным и подверженным рискам». В 2016 и 2017 гг. прирост ВВП страны ожидается в размере лишь 1,1% и 1,3% соответственно.
