Уже подходит концу июнь, а мы все не можем забыть сообщений ведущих Форекс брокеров (особенно из Японии) о критически низких объемах торговли и крайне слабой волатильности на рынках в мае этого года. Не смотря на это, начало этого месяца было многообещающим: Европейский центральный банк (ЕЦБ) в своих сообщениях успокаивает участников рынка и проводит снижение ставок по депозитам в отрицательную зону, ожидается резкий скачок торговой активности.
Однако, после того как от ЕЦБ прозвучали первые заявления, пара EUR / USD стала торговаться в более низком диапазоне – 140 пунктов (между 1,3510 и 1,3650). Хотя в течение нескольких дней после утверждения денежно-кредитной политики наблюдалась высокая активность на рынке, краткосрочная волатильность вступила в новую фазу консолидации. Неожиданное для рынков прекращение покупки облигаций и выпуск новых экономических прогнозов Федеральной резервной системой (ФРС) стали основной причиной слабой волатильности на рынке.
Ознакомившись с экономическими прогнозами Федеральной резервной системы, мы бы хотели обратить внимание наших читателей на основные экономические прогнозы, а также на возможные изменения процентных ставок в будущем. Из диаграммы видно, что темпы повышения ставок центральным банком США, вероятно, будут особенно медленным в этом периоде. Подавляющее большинство политиков считает, что ФРС завершит 2015 со ставкой в 1,25%, в то время как половина членов комитетов денежно-кредитной политики полагает, что к концу следующего года удастся достигнуть в лучшем случае 1%.
По сравнению с ФРС, процентная ставка ЕЦБ, скорее всего, окажется еще ниже. Центральный банк еврозоны не обладает таким же огромным балансом, как Федеральная резервная система. Если мы вспомним события середины 2004 года, когда ФРС начала ужесточать политику и начался период медленного роста от 1 до 5,25% с 2004 по 2006, и сравним это с положением дел на сегодняшний день, то станет ясно, что темпы роста, в этот раз, будут еще медленнее.
Тогда Федеральная резервная система ужесточала политику (на 25 пунктов на каждой встрече). Если использовать подобную стратегию сегодня, то можно получить, по крайней мере, ставки по федеральным фондам в 2% к концу следующего года, при условии, что центральный банк США начнет двигать финансовые рычаги в начале 2015 года.
Так как центральные банки ЕЦБ и ФРС разделяет Атлантический океан, маловероятно что трейдеры смогут увидеть явного «победителя» в этой борьбе. Согласно макроэкономические прогнозам, сформированным сотрудниками ЕЦБ в начале июня, обменный курс EUR/USD в 2015 и 2016 годах будет равен примерно 1,38. И все-таки, центральные банки предоставляют не самые лучшие экономические прогнозы, и их стандартные модели отклонения могут восприниматься скептически.
Вероятно, нам не суждено увидеть крупного роста пары EUR/USD до тех пор, пока ФРС не примет соответствующее решение по денежно-кредитной политике, или же ЕЦБ не сделает еще больше послаблений.
В то же время Банк Англии стал первым центральным банком, который заявил о том, что может начать повышение процентных ставок еще до конца 2014 года. Об этом в своей речи сообщил Марк Карни (Marc Carney),вызвав тем самым резкое увеличение объемов торговли парой GBP/USD ,которые стали рекордными в этом году. Однако, как только шумиха вокруг данного заявления начала стихать, британская валюта стала падать в цене. Ежемесячная пресс-конференция ЕЦБ, похоже, позиционируется, как самое значимое экономическое событие с точки зрения своей информативности, и, следовательно, она окажет влияние на волатильность и объемы торговли.
