Сегрегация, или отделение клиентских средств от операционных, не просто одна из ключевых практик управления рисками для брокеров. Без нее не получится завоевать доверие трейдеров, долгосрочно развивать бизнес и поддерживать репутацию всей индустрии, считает Мартин Сент-Илер, дипломированный профессиональный бухгалтер (CPA, CA) и управляющий директор Titan FX.
«Для многих это очевидно, тем не менее, некоторые компании по-прежнему мы все еще смешивают свои деньги и деньги клиентов. Это неизбежно приводит к катастрофе», — отметил Сент-Илер.
«На слиянии средств попадаются не только «теневые» или нерегулируемые форекс брокеры. В прошлом году был скандальный случай с FTX. Они смешивали миллиарды долларов практически бесконтрольно, ведя учет буквально на коленке!».
Этот вопрос также поднимался в недавнем иске Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Binance. Крупнейшая в мире криптовалютная биржа, помимо прочих предполагаемых нарушений, смешивала средства клиентов на своих счетах в американских банках.
По мнению Сент-Илера, отрасль нужно дополнительно учить управлять рисками. Он знает, о чем говорит, поскольку начинал свою карьеру с чтения лекций по финансовому аудиту в канадском университете, а затем руководил рядом предприятий в бухгалтерском, банковском и страховом секторах.
«В отличие от банков, брокеры на рынке Форекс и CFD не подпадают под государственную программу защиты вкладов. Именно поэтому средства клиентов должны быть отделены от всех других активов бизнеса и оставаться нетронутыми. Их нельзя использовать для оплаты поставщикам, давать в долг или реинвестировать. Точка».
«Вся отрасль должна придерживаться строгих правил и внедрять эффективные средства внутреннего контроля для надлежащего снижения рисков», — уверен эксперт.
Глава Titan FX считает, что грамотное ведение бухгалтерского учета еще важнее, чем умение торговать.
«Некоторые из моих коллег знают о трейдинге и синтетических инструментах больше, чем я. Моя работа, прежде всего, заключается в снижении рисков и поддержании здорового баланса. Забота о наших трейдерах стоит на первом месте, а это означает заботу о средствах, которые они нам доверяют. Когда руководство компании проявляет безрассудство или некомпетентность, мы не можем обеспечить и гарантировать контролируемую среду».
Сегрегированные средства никогда не используются в операционных целях и каждый день сверяются, для определения обязательств по расчетам между Titan FX и клиентами. Кроме того, компания проводит строгую политику защиты трейдеров, основанную на передовом опыте в области банковского дела и бухгалтерского учета.
«Многие потерпевшие фиаско брокеры все же сегрегировали клиентские средства. Но это лишь последняя линия обороны. Чтобы избежать катастрофы необходимо предусмотреть множество других мер. Нужен достаточный уровень капитализации, нужно в режиме реального времени отслеживать показатели достаточности капитала и ликвидности, нужно регулярно проводить финансовый аудит и аудит на соответствие нормативным требованиям. Это те инструменты, которые помогают строить надежный, заслуживающий доверия бизнес».
Руководитель Titan FX рассказал о некоторых важных правилах, которым необходимо следовать, управляя деньгами клиентов:
- Маркировать счета соответствующим образом, например, «Сегрегационный счет». Чем скучнее и очевиднее, тем лучше. Нераспределенные средства — это все равно средства клиента, и они также должны быть сегрегированы.
- Выводить на сегрегационные счета чуть больше денег, чем активы клиентов, чтобы увеличить пассивную часть баланса. Буфер не должен быть меньше 10%, оптимально — 20%.
- Следить за ключевыми показателями, такими как достаточность капитала (минимум 15%) и коэффициент ликвидности (110%).
- Неплохо иметь резервы под риски. Они пригодятся в случае споров, жалоб и возвратных платежей.
Кроме того, всегда нужно оценивать рисков и ликвидность, а также проводить стресс-тесты. В том числе необходимо следить за возможными проблемами у некоторых партнеров. Опять же, идеальным вариантом являются банки высшего уровня.
