Последний взгляд на объемы торгов 2013 года.

Высокая активность финансовых рынков в 2013-м году была предметом мечтаний руководителей многих компаний, работающих на розничном FOREX. Они ждали, что рынок восстановится после антирекордов, поставленных в 2012-м году.

Япония остается локомотивом розничного FOREX

Начало 2013 года, действительно, стало полной противоположностью предшествующему периоду. В ряде случаев, в особенности в розничном секторе Японии, были достигнуты рекорды по оборотам. Впервые в своей истории DMM Securities и GMO Click взяли планку в 1 трлн долларов.

Торговые объемы MONEX Group, несмотря на откат ниже значения в 1 трлн долларов, достигли беспрецедентных высот в августе 2013 года, увеличившись на 33% относительно 2012 года после восстановления от июньского спада. Объемы торгов MONEX Group в первом месяце лета были на 12,9% ниже предыдущего месяца, в то время как конкуренты демонстрировали рекордные данные.

Вследствие этого прогноз на промежуточные дивиденды MONEX Group за период, оканчивающийся 31 марта 2014 года, превысил предыдущее значение в десять раз. Несмотря на высокие дивиденды, отражающие общий рост и невероятное увеличение прибыли, в третьем квартале японский рынок начал сокращение. Стабильные результаты показала лишь дочерняя американская компания TradeStation.

Западные компании, хотя и в меньшей степени, но повторили эту динамику: третий квартал был не столь благоприятным, как солнечные месяцы лета. Все сказанное в большей степени относится к розничным компаниям, хотя некоторые институциональные участники также ощутили на себе холод осени.

Совокупные обороты Alpari в октябре достигли рекордных 250 млрд долларов, подтверждая успешность компании на пути становления в качестве крупнейшего мирового FOREX брокера. Alpari продемонстрировала устойчивый рост оборотов в течение длительного периода, в том числе и летом, чему не смог помешать выход с рынка США.

Развитая активная сеть IB и представителей в Азиатско-Тихоокеанском регионе позволяет компании конкурировать на равных с FXCM и FXDD. Такой способ привлечения инвесторов является наиболее актуальным для рынков Азии.

Освободившись от непомерно высокой регуляторной нагрузки и необходимости поддерживать чистый капитал в размере 20 млн долларов, в октябре Альпари продемонстрировала в российском регионе прирост оборотов в размере 61%. Компания начинает новый год, имея сильные позиции.

Убытки в третьем квартале не мешают лидерству FXCM  на рынке США.

Несмотря на то, что высокие издержки ведения бизнеса в США заставили многих розничных брокеров покинуть страну, FXCM сохранила лидерство на рынке крупнейшей в мире экономики в 2013 году.

В октябре чистый убыток FXCM составил 5,1 млн долларов при выручке в 113,2 млн долларов, что на 19,2% ниже данных второго квартала 2013. Однако объемы компании в этом месяце выросли на 11% относительно сентября до показателя 315 млрд.

Несмотря на то, что розничные объемы торгов компании превзошли аналогичный показатель Alpari, опубликованный 7-го ноября отчет об убытках привел к падению цен на акции FXCM на 4%. Институциональный бизнес продемонстрировал прекрасные результаты, в результате постоянного роста объемов. Среднедневной оборот в августе  превысил аналогичный показатель прошлого года на невероятные 322%.

Эффект слияний и поглощений.

Слияния и поглощения между крупными компаниями стали одним из основных трендов отрасли FOREX в течение 2013 года. Они способствовали росту оборотов компаний-покупателей.

В конце лета MIG Bank был приобретен Swissquote. Сделка была совершена с целью развития FOREX направления. Объемы торгов компании Swissquote достигли 158 млн швейцарских франков, составившие 26,2% прибыли за первый квартала 2013 года. В результате поглощения количество счетов в течение первых девяти месяцев года выросло на 6,9%, составив 215 237.

Суммарное пополнение счетов за этот период достигло 9,582 млн швейцарских франков, что на 11,8% выше аналогичного показателя прошлого года. Swissquote отметила, что в результаты четвертого квартала впервые включена прибыль от услуг на рынке FOREX, сгенерированная MIG Bank.

Приобретение GFT брокером GAIN Capital может рассматриваться как действие по предотвращению ее покупки FXCM. Однако эффектом сделки также стало укрепление клиентской базы компании и рост торговых объемов, которые будут способствовать диверсификации бизнеса компании в грядущем году.

В институциональном сегменте Knight Capital завершил приобретение GETCO, пополнив бухгалтерский баланс разовым доходом в размере 128 млн долларов, ставшим результатом инвестиций GETCO в родительскую американскую компанию Hotspot FX. Суммарная прибыль KCG составила 226,8 млн долларов, а разводненная прибыль на акцию — 1,98 доллара за три месяца, закончившихся 30 сентября 2013 года. Опубликованные данные KCG за третий квартал года показали, что некоторые аспекты ее деятельности, не относящиеся к FOREX, продемонстрировали отличные результаты, учитывая общий спад объемов отрасли.

До объявления прибыли по результатам инвестиций в GETCO, коммерческие продукты KCG генерировали более чем удовлетворительные результаты, занимая рекордные доли рынка в сегментах алгоритмической и системной торговли по фондовым инструментам, институционального трейдинга валютой на спот-рынке и междилерскими сделками с корпоративными облигациями.

Претендуя на золото.

Торговые площадки развивающихся рынков начали показывать зубы. В их числе — Дубайская золотая и товарная биржа (DGCX), которая обязана своей популярностью контракту на индийскую рупию. Несмотря на спрос на такие валюты, как евро и иена, обороты биржи к концу июля выросли относительно января на 91%.

В начале года генеральный директор DGCX Гэри Андерсен объяснил Forex Magnates, что «именно этот контракт становится все более и более востребованным среди ряда институтов, которые торгуют индийской рупией не только на Ближнем Востоке, но и на международных рынках».

«Контракт на индийскую рупию привлекал к себе внимание институциональных участников всего мира: транснациональных банков, NDF площадок, частных трейдеров и прочих. Пользуясь достигнутым успехом DGCX исследует спрос на новые фьючерсные контракты на валюты развивающихся стран».

Этот своеобразный нишевой продукт принес новичку рынка неплохую прибыль. Развитые биржи, напротив, показали слабые результаты. В их числе ICE, среднедневные торговые объемы которой в октябре снизились на 45% до 20 440 контрактов с 36 863 контрактов прошлого месяца.

На западном фронте без перемен.

Институциональный сегмент лучше всего характеризуют данные внешних расчетных организаций. Согласно информации, опубликованной CLS Bank, в октябре его среднедневные обороты снизились на 2,2% с 5 до 4,89 трлн долларов (каждая сделка учитываются два раза, в результате подачи данных обеими ее сторонами).

Этот показатель противоречит данным самих площадок, среди которых CME, EBS, Thomson Reuters и KCG Hotspot, нарастившие обороты в ноябре.

Поскольку объемы сделок CLS Bank в основном составляют платформы с одним дилером (single-dealer platform, SDP), опубликованные данные говорят о превосходстве над ними мульти-дилерских платформ (multi-dealer platform, MDP). Несмотря на свою зависимость от волатильности, объемы SDP в течение 2013 года были значительно менее подвержены колебаниям, чем MDP, что заставляет задуматься о том, продолжат ли банки инвестиции в MDP вместо укрепления SDP. Этот вопрос поднимала Жаклин Лиау, глава прайм-брокериджа HSBC по Азиатско-Тихоокеанскому региону на дискусионной панели.

С наступлением 2014 года можно отметить, что индустрия не только изменила свою структуру по отношению к прошлому году, но и продемонстрировала немало взлетов и падений. 2013 год однозначно стал антагонистом 2012-го.