С начала XXI века рынок нефти и газа пережил серию драматических трансформаций. В 2008 году стоимость барреля Brent достигла исторического пика в 147 долл. – на фоне китайского строительного бума и ажиотажа на сырьевых рынках. Но уже в следующем году глобальный финансовый кризис обрушил котировки до 40 долл. В 2014-2016 годах рынок вновь обвалился: сланцевая революция в США резко увеличила предложение, а ОПЕК отказалась от координированных сокращений добычи.
Самым шокирующим моментом стала весна 2020 года. Пандемия COVID-19 парализовала авиаперевозки, промышленность и логистику. 20 апреля контракт по американской бенчмарке WTI с поставкой в мае впервые в истории ушел в минус. Нефть из ресурса превратилась в «проблему хранения» – продавцы доплачивали покупателям до 37 долл. за баррель, только бы избавиться от этого «черного золота». Газ тоже оказался в центре шторма: рекордное падение потребления в Европе и Азии при переполненных хранилищах привело к обвальному падению цен.
Однако уже к 2022 году энергетическая повестка вновь вышла на первый план. Вооруженный конфликт России и Украины, санкции, остановка «Северного потока» и взрыв на «Северном потоке‑2» создали крупнейший энергетический кризис в истории Европейского Союза. Цена газа на хабе TTF взлетела до 340 евро за МВт⋅ч, что вызвало рецессию в ряде европейских стран. В ответ ЕС ускорил переход на сжиженный природный газ, а США, Катар и Австралия резко нарастили экспорт СПГ.
Геополитика как новый центр притяжения
В июле 2025 года глобальные рынки энергоресурсов снова находятся в центре турбулентности. По мнению аналитиков XFINE, главными источниками нестабильности остаются несколько взаимосвязанных геополитических и экономических факторов.
Во-первых, это то затухающие, то вспыхивающие вновь конфликты на Ближнем Востоке, которые продолжают провоцировать скачки цен на нефть и газ. Напряженность между Ираном и Израилем, атаки на инфраструктуру в Ираке и Йемене, а также политическая нестабильность в Ливии заставляют трейдеров закладывать премию за риск в котировки.
Во-вторых, сохраняется нестабильность маршрутов поставок газа через Украину и Турцию. Военные действия, логистические сбои и угроза санкций со стороны ЕС против отдельных транспортных операторов делают европейский рынок уязвимым, особенно в преддверии осеннего сезона.
Третьей ключевой причиной остаются санкции и торговые ограничения в отношении крупных поставщиков, таких как Иран и Венесуэла. Эти страны обладают значительными запасами углеводородов, но ограничены в возможностях экспорта, что приводит к снижению глобального предложения на фоне стабильного или растущего спроса.
Наконец, продолжается борьба между США, Россией и странами ОПЕК+ за перераспределение долей на мировом рынке. США стремятся увеличить экспорт сланцевой нефти и СПГ, вытесняя конкурентов в Европе и Азии, тогда как ОПЕК+ проводит политику контролируемого ограничения добычи. Эти противоположные подходы создают дополнительную волатильность и усиливают неопределенность в отношении среднесрочных трендов.
На этом фоне котировки Brent удерживаются в диапазоне 65-70 долл., но остаются крайне волатильными. Так, отчет Управления энергетической информации США (EIA) о росте запасов в США на 3.1 млн баррелей вызвал краткосрочную распродажу. Добавляют неопределенности разногласия внутри картеля ОПЕК+: Саудовская Аравия выступает за продление ограничений, тогда как Россия, по слухам, стремится увеличить экспорт для компенсации санкционного давления. Таким образом, эксперты не исключают, что при усилении геополитических рисков нефть может протестировать уровень 80 долл. Однако в случае глобальной фондовой коррекции (на фоне перегрева американского рынка) возможна просадка вплоть до 60 долл. и ниже.
Газ: Европа – под давлением, Азия – на взлете
Газовый рынок сегодня – это два параллельных мира, считают в XFINE. В Европе сохраняется повышенная тревожность из-за перебоев в поставках. Маршруты через Украину и Балканы остаются под угрозой, а резервные хранилища в ЕС заполнены лишь на 72% к середине июля. Цена на хабе TTF в первую декаду июля колеблется в диапазоне 32-35 евро за МВт⋅ч, но ближе к августу ожидается всплеск волатильности.
В Азии же ситуация иная: жара в Японии и Южной Корее, проблемы с электроснабжением в Китае и увеличение импорта СПГ делают сжиженный газ одним из самых привлекательных сырьевых активов. Более 60% всех новых СПГ-контрактов в I полугодии 2025 года пришлись на Азию. США, Катар и Австралия выступают основными поставщиками, а Китай вышел на первое место в мире по объему регазификационных мощностей.
Что говорят ведущие эксперты:
- Согласно прогнозу Goldman Sachs, цена нефти марки Brent может достичь 90 долл. за баррель до конца 2025 года при условии сохранения слабости доллара и текущих ограничений со стороны ОПЕК+. Аналитики банка подчеркивают, что «в условиях хрупкого баланса и нестабильных поставок геополитическая премия возвращается в структуру цены».
- В JPMorgan Chase дают более осторожную оценку: нефть, по их мнению, будет торговаться в диапазоне 80-85 долл., с высокой краткосрочной волатильностью, вызванной колебаниями фондовых рынков и денежно-кредитной политики. В своем последнем обзоре они указывают, что «структурного дефицита в краткосрочной перспективе не будет, но рынок будет реагировать чрезмерно остро на любые сбои в поставках».
- В Citi обращают внимание на газ: по мнению их энергетического отдела, в случае перебоев на южных маршрутах ЕС (например, через Турцию или Средиземноморье), цены в Европе могут превысить 40 евро за МВт⋅ч уже в августе. Также в банке отмечают рост спроса на азиатские СПГ-контракты, особенно со стороны Вьетнама и Бангладеш.
- IEA (Международное энергетическое агентство) в своем июльском отчете предупреждает, что если в ближайшие 12-18 месяцев не будет резкого увеличения инвестиций в разведку, добычу и модернизацию инфраструктуры, мир может столкнуться с «структурным энергетическим дефицитом» уже в 2026 году. Особенно уязвимыми они считают страны с высокой зависимостью от импорта и нестабильной валютой.
- В Bloomberg Intelligence отмечают рост популярности фьючерсов и биржевых инвестиционных фондов (ETF) на энергоносители как инструмента защиты от нестабильности. В частности, за первые два квартала 2025 года чистый приток в сырьевые ETF в Европе превысил €19 млрд – это абсолютный рекорд с 2011 года.
- Reuters обращает внимание на растущую активность суверенных фондов: в первую очередь из ОАЭ, Саудовской Аравии, Сингапура и Норвегии. Эти институты увеличивают долю вложений в сырьевые активы и логистику (включая СПГ-терминалы и нефтехранилища), рассматривая их как «новый тип резервного актива» на фоне девальвации валют и политической нестабильности.
- Известный трейдер и аналитик Джош Янг (Josh Young) в недавнем интервью отметил, что мир вступает в эру стратегического сырьевого мышления, где цена на нефть и газ определяется не только соотношением спроса и предложения, но и действиями разведок, дипломатических кругов и алгоритмических инвестиционных фондов. Его мнение перекликается с позицией бывшего главы отдела анализа сырьевых рынков в Goldman Sachs Джеффа Карри (Jeff Currie), который подчеркивает: нефть становится новой формой облигации с премией за геополитический риск, газ – инструментом защиты от инфляции, а сам трейдер – по сути, новой формой политического игрока. «Кто не умеет читать карты, – подытоживает Карри, – тот теряет на курсе».
Стратегии выживания в сырьевом хаосе
Как отмечают в XFINE, профессиональные трейдеры используют широкий набор стратегий, актуальных в условиях высокой волатильности. Среди них – корреляционная торговля между USD/CAD и нефтью марки Brent с учетом отчетов API и EIA, новостной трейдинг в периоды заявлений ОПЕК, ЕЦБ и ФРС, спредовые позиции между ценами поставок СПГ в Азию и европейским газовым индексом TTF, а также торговля опционами, позволяющими зарабатывать на резких движениях котировок на фоне усиления геополитических рисков.
Дополнительно применяются сезонные стратегии, основанные на исторически высокой волатильности в июле–августе и декабре–январе. Все чаще используется и алгоритмическая торговля, что делает рынок еще более реактивным и чувствительным к краткосрочным колебаниям.
Рынок нефти сохраняет тесную корреляцию с фондовыми индексами: рост S&P 500 усиливает аппетит к риску и поддерживает спрос на сырьевые активы. Одновременно растет интерес к ETF (Exchange-Traded Funds) – биржевым фондам, паи которых торгуются на бирже как акции. Такие фонды позволяют инвестировать сразу в целую корзину активов, включая нефть, газ и акции энергетических компаний. Среди наиболее популярных инструментов – United States Oil Fund (USO), Invesco DB Energy Fund и iShares Global Energy ETF. Благодаря низким издержкам и высокой ликвидности, ETF становятся удобным инструментом как для хеджирования, так и для долгосрочного позиционирования в сырьевых рынках.
Новая игра – новые правила
Когда риск становится повседневностью, рынок нефти и газа выходит за рамки привычной логики спроса и предложения. В условиях 2025 года ценами все чаще движут не фундаментальные данные, а политические заявления, дипломатические обострения и технологические сбои, происходящие без предупреждения. Сегодняшнему трейдеру недостаточно просто следить за макростатистикой – важно быстро считывать сигналы с новостного фона, понимать взаимосвязи между активами и учитывать влияние глобальных процессов.
В такой среде выигрывают те, кто умеет мыслить гибко и работать с многослойной информацией. Любое резкое заявление – от заседания ОПЕК до твита Дональда Трампа – может развернуть тренд в считаные часы. Поэтому торговые стратегии должны быть не только продуманными, но и адаптивными. Контроль риска, четкая диверсификация и готовность к быстрым решениям становятся основой устойчивости. XFINE (на текущий момент числится в списке брокеров Finance Magnates RU) предоставляет трейдерам более 3,000 инструментов для работы с сырьем, валютами, индексами и криптоактивами – все это позволяет не просто реагировать на события, а предвосхищать их.
Современный рынок энергоресурсов – это не график и не модель в учебнике. Это поле глобального соперничества, где пересекаются интересы государств, корпораций, инвестфондов и экосистем. В мире, где нефть и газ стали не просто товарами, а стратегическими активами, ключевое преимущество – это знание, скорость и точность.
