Пузырь деривативов или Финансовый Йеллоунстоун

Редакция Forex Magnates Russia продолжает публиковать материалы и заметки, предоставленные профессионалами торговой индустрии, в рамках своего проекта «Открытый микрофон». Теперь уже постоянный участник рубрики, Ольга Потапенко, финансовый аналитик брокерской компании OLYMP TRADE, расскажет о скрытой угрозе мировой финансовой системе, о рынке деривативов. Почему деривативы можно сравнить с «атомной бомбой замедленного действия»?

Г-жа Потапенко накопила 17-ти летний опыт работы в финансовом секторе, и на текущий момент специализируется на производных финансовых инструментах и рынке нефти.

«Все занимающиеся денежными оборотами стремятся увеличить свои капиталы до бесконечности», — Аристотель.

На территории США «спит» супервулкан Йеллоустоун. Ученые говорят, что когда-нибудь он проснется, и по силе это будет взрыв, сравнимый со взрывом 1,000 атомных бомб. Пепел от взрыва закроет солнечный свет и мир погрузится в ядерную зиму.

Рынок деривативов является чем-то вроде финансового Йеллоунстоуна. Банки и другие финансовые институты, увлекшись высокодоходными спекулятивными операциями на финансовом рынке, перекачали денежную массу в необеспеченные или малоликвидные активы и стали неспособны выполнять текущие обязательства в реальной экономике. Диспропорция между реальной мировой экономикой и размерами спекулятивного финансового пузыря сделали финансовую систему неустойчивой, и, как в случае с супервулканом, на повестке дня только один актуальный вопрос: когда же все это «рванет»?

Рынок деривативов – один из самых динамично развивающихся и быстро растущих сегментов как финансового, так и товарного рынков. Интенсивными темпами он начал развиваться с начала 70-х годов XX века вследствие развала Бреттонвудской валютной системы и появления главного условия для развития спекулятивного капитала — свободно плавающих курсов. Рост спекулятивного капитала в такой благоприятной среде практически не ограничен, так как ему предоставляется свобода передвижения. В вопросе объeма мирового рынка деривативов на сегодняшний день мнения экспертов разнятся: от совсем «невысоких» 700 трлн долларов до астрономической суммы в 1,5 квадриллиона долл. Для сравнения, мировой ВВП, по данным Всемирного Банка, в 2015 году составил порядка 82 трлн долл. Таким образом, можно сделать следующий вывод: сегодня деривативы представляют собой виртуальный рынок, развивающийся по своим законам и всё более отдаляющийся от реальной экономики.

Долларовая пирамида

Экономический и финансовый кризис 2007–2009 гг. породил сомнения в самой необходимости существования деривативов на финансовом рынке. Сегодня подавляющее большинство экономистов, опираясь на результаты различных исследований, говорят о высокоспекулятивных краткосрочных операциях, как о сильнейшем дестабилизирующем факторе. Несмотря на очевидную деструктивную роль, рынок производных финансовых инструментов продолжает стремительно развиваться. И, несмотря на, казалось бы, абсурдность ситуации, этому есть вполне рациональное объяснение. Рынок деривативов в том виде, который мы имеем сейчас, зародился в США, и ни для кого не секрет, что одна из основных задач этого финансового пузыря — поддержание долларовой пирамиды.  Если отказаться от свопов, фьючерсов и опционов, тем самым перекрыв финансовый переток постоянно эмитируемой Федрезервом долларовой массы на спекулятивный финансовый рынок, то пирамида немедленно рухнет. Почему? Ответ прост: реальных активов в США на обеспечение столь внушительных эмиссий нет. Именно этот факт, как нельзя лучше продемонстрировал кризис 2008 года, когда «спасение» инвестиционно-банковского сектора Соединенных Штатов на 700 млрд долларов в основном было профинансировано за счет простого увеличения государственного долга.

Вывод: Латанием дыр сообщество уже не отделается

История, как известно, имеет свойство повторятся. На сегодняшний день банковский кризис вплотную подошел к европейским банкам, и, в первую очередь, к гиганту индустрии — Deutsche Bank. О том, что ключевая проблема Deutschе Bank состоит в огромном объеме накопленных деривативов, было известно давно: этих производных инструментов, никак не связанных с реальной экономикой, у него где-то на 75 триллионов долларов, что в 20 раз превышает (!) ВВП Германии. С начала этого года котировки Deutsche Bank упали на 50% на фоне опасений инвесторов по поводу возможной нехватки ликвидности, т.к. следствием этого дефицита, с учетом столь внушительного портфеля деривативов, в конечном счете станет крах банка.  Задача по стабилизации баланса Deutsche Bank может оказаться неразрешимой, если не будет политической воли руководства ЕС. И даже если ЕС пойдет на «спасение гиганта», все понимают, это будет всего лишь отсрочкой от неминуемого коллапса, поскольку при существующих тенденциях в течение ближайшего времени противоречия финансового рынка возрастут до такой степени, что латанием дыр мировое сообщество уже отделаться не сможет.

«Открытый микрофон»

Дорогие друзья, читатели, подписчики и гости информационного ресурса Forex Magnates Russia, приглашаем вас принять участие в проекте «Открытый микрофон» — публикации блогов на странице нашего русскоязычного вебсайта ru.financemagnates.com. Присылайте ваши идеи и материалы для публикации и высказывайте свое мнение с нашей трибуны. Если вы хорошо знакомы с текущей ситуацией на торговых рынках, опытный участник индустрии, специалист в своем деле, поделитесь своими знаниями с другими! Мы предлагаем широкий спектр вопросов для обсуждения: макроэкономика, форекс, торговые тенденции, управление рисками, психология трейдинга, технический и фундаментальный анализ, геополитика финансового мира, финансовые организации, регуляция и многое другое.

Желающих просим обращаться по электронному адресу: russia@forexmagnates.com или vadims@financemagnates.com.