Прошел год с небольшим с тех пор, как Центробанк России отправил рубль в свободное плавание. В канун 2015 года российская валюта буквально не покидала новостных заголовков, демонстрируя чудеса волатильности. И вот теперь она снова принимает один удар за другим. Цены на нефть падали в течение недели перед Рождеством, однако на этой неделе цены на черное золото стабилизировались.
Последние несколько дней нефть понемногу дорожает, однако российский рубль игнорирует этот тренд и продолжает жить своей жизнью. Некоторые рыночные аналитике продолжают указывать на стоимость нефти, как на ключевой фактор, определяющий динамику рубля, несмотря на то, что вот уже несколько дней они движутся в противоположные стороны. Однако кое-то считает, что причину падения рубля нужно искать в снижении ликвидности.
Как бы там ни было, ключ к текущему движению нужно искать не на сырьевом рынке. Центральный банк России активно проводит вербальные интервенции, поскольку странам, зависящим от нефти, нужны стимулы, чтобы сохранять конкурентоспособность на международных рынках.
Девальвация рубля сокращает операционные затраты для российских компаний нефтегазового сектора, которые сейчас отчаянно нуждаются в поддержке.
Сегодня валютные брокеры не рассматривают пары USD/RUB и EUR/RUB, как источник чрезмерного риска, как это было год назад, когда валюта ежедневно двигалась на 5-10%, и все же помнить, что с рублем не все так гладко.
Последние комментарии Центробанка России относительно стоимости валюты говорят о том, что регулятор рассматривает текущий курс как справедливый. В то же время инфляция в стране, скорее всего, вплотную подойдет к 13% по итогам 2015 года.
Чиновники уверяют. что в ближайшем будущем инфляция начнет снижаться и тем самым провоцируют разговоры о возможном снижении ставки в целях стимулирования экономики. Совершенно очевидно, что резкое повышение ставки в прошлом году повергло реальный сектор экономики в состояние глубокой и затяжной рецессии.
По словам аналитиков Barclays, ЦБ РФ начнет снижать ставку в первом квартале 2016 года. Это добавит волатильности на финансовые рынки, поскольку привлекательность рубля начнет таять на глазах.
Это значит, что валютные брокеры должны проявлять бдительность в отношении рублевых кроссов в связи с угрозой роста волатильности, не зависимо от динамики цен на нефть.
