Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила заявку Investors’ Exchange LLC (IEX) на регистрацию в качестве Национальной рыночной системы (NMS).
IEX представляет собой альтернативную торговую систему (ATS), в прошлом году компания подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам заявку по Форме 1 на получение статуса NMS, однако некоторые отраслевые игроки, прочитав вышедшую в 2014 году книгу Майкла Льюиса «Flash Boys: высокочастотная революция на Уолл-Стрит» были настроены крайне недружелюбно по отношению к IEX.
Ограничение скорости сделало свое дело
Однако в SEC отметили, что IEX еще должна выполнить ряд условий, предписанных в соответствующем приказе, и только после этого она сможет трансформироваться в национальную фондовую биржу. Регулятор также опубликовал заявление, в котором потребовал от других центров торговли соблюдать небольшую задержку, известную как «ограничение скорости». Она применяется при автоматической торговле ценными бумагами.
Ограничение скорости замедляет исполнение всех ордеров, чтобы остановить агрессивный поток торговли или арбитраж, основанный на высокочастотной торговле. Между тем, ограничение настолько незначительное, что на добросовестных трейдерах оно никак не отразится.
В США котировки NMS подчиняются правилам наилучшего исполнения, поэтому, по мнению SEC, небольшая задержка не помешает инвесторам получить справедливый доступ к ценам в соответствии с Правилами защиты ордеров. Также в Комиссии объяснили, что задержки менее одной миллисекунды считаются малозначительным.
«Это решение стимулирует конкуренцию и инновации, без которых наши фондовые рынки не смогут обеспечивать надежное и качественное обслуживание частным и институциональным инвесторам», — отметила председатель Комиссии Мэри Джо Уайт.
Инновациям везде у нас дорога
«Ключевая задача регулятора — обеспечить участникам рынка возможность для реализации рыночных инициатив, соответствующих нашей миссии, направленной на защиту инвесторов, поддержание целостности рынка и стимулирование прироста капитала».
IEX планирует начать поэтапный перевод акций в августе и завершить процесс к сентябрю, на который запланирован официальный запуск. Исполнительный директор компании Брэд Кацуяма в письме клиентам пояснил:
«От лица всей команды IEX хочу искренне поблагодарить вас за поддержку. Мы невероятно рады тому, что SEC одобрила нашу заявку, это значит, что 19 августа мы сможем начать постепенный переход и завершить его 2 сентября».
Задержка IEX
IEX обеспечивает задержку за счет катушки оптического волокна, которая замещается перед торговым оборудованием. Она обеспечивает задержку прохождения сигнала в 0,0007 секунд, таким образом, трейдеры не смогут отреагировать на скрытый пул биржи раньше собственных алгоритмов ценообразования IEX.
Ограничение скорости на 700 микросекунд гарантирует, что другие не смогут опередить компьютерное оборудование IEX и использовать это преимущество в своих целях.
