Очередной европейский финансовый регулятор, на этот раз испанский, напомнил внебиржевым брокерам, предлагающим торговлю контрактами на разницу цен CFD о необходимости уведомлять своих клиентов о повышенном риске при работе со «сложными» маржинальными инструментами. Между тем, для внебиржевых брокеров возможность предложения CFD своим клиентам является стратегической, и многие из них продолжают наращивать свое предложение в данном сегменте. Возможно, что и в России уже в этом году лицензированным форекс-дилерам разрешат добавить CFD в свой инструментарий. Далее разберемся что же такое CFD.
Итак, совсем недавно, Национальная комиссия рынка ценных бумаг Испании (CNMV) опубликовала очередной циркуляр, устанавливающий «новые правила относительно «предупреждения о рисках» для финансовых инструментов, которые считаются особенно сложными». Данным циркуляром регулятор обязывает участников внебиржевой индустрии усилить прозрачность торговых предложений, связанных с комплексными решениями, а именно, подписывая договор с брокером, трейдер должен четко понимать с чем он имеет дело, и согласиться со следующим текстом предупреждения: «вы приобретаете сложный для понимания (такой то такой то) продукт, из за чего Комиссия CNMV считает его неподходящим для розничного клиента, однако, брокер (такой то такой то), определив опыт и уровень финансовой грамотности клиента (такого то такого то) как достаточные, считает, что данный инструмент вам подходит».
Между тем, речь идет о далеко не новом введении, а скорее о напоминании о необходимости его осуществления. Еще в марте прошлого года (ровно год тому назад), регулятор CNMV опубликовал коммюнике со сводом новых правил для компаний, работающих в данном сегменте рынка, после чего каждый поставщик услуг в сфере торговли валютами, CFD и бинарными опционами, предлагающий размер кредитного плеча, превышающий 1:10, обязан делать своим розничным клиентам дополнительное предупреждение о рисках.
Каждый раз, когда клиент будет открывать ордер или позицию, на монитор будет выводиться дополнительное диалоговое окно, требующее отдельного подтверждения со стороны клиента. Текст такого уведомления должен содержать предупреждение о трудностях, связанных с торговлей данным видом финансовых продуктов, а также фразу о том, что национальный регулятор CNMV не считает данный продукт подходящим для розничных клиентов ввиду его сложности и высоких рисков, сопряженных с ним.
Тем временем спрос на инструменты CFD в Европе продолжает расти, особенно среди участников рынка в регионе Великобритании. Но вернемся на минутку обратно в Испанию, и напомним, что по данным исследования Investment Trends (опрос, состоявшийся в апреле 2017) за год около 36 тысяч уникальных трейдеров из Испании совершили сделки с CFD и валютами, что на 13% выше чем годом ранее. Более того, менее чем один из четырех трейдеров, проявлявших активность, покинули рынок, что говорит об очень высоком коэффициенте удержания клиентов.
Что же такое CFD? Простыми словами, это доступ инвесторов с небольшими суммами к широкому спектру групп активов, кроме валютных пар, таких как акции, индексы, энергоресурсы, металлы и многое другое, включая в последнее время и криптовалюты. А принцип их действия практически не отличается от валютных инструментов внебиржевого рынка FX. CFD – это договор между двумя сторонами (продавцом и покупателем) о передаче разницы между текущей стоимостью актива на момент заключения договора (открытия позиции) и его значением в конце действия договора (закрытия позиции). Обычно срок действия такого договора не устанавливается, и он может прекращаться по заявлению только одной стороны. По сути CFD являются производным финансовым инструментом на базовый актив, который позволяет получать доход как на повышении, так и на понижении цены базового товара или ценной бумаги.
Вот почему российские лицензированные форекс-дилеры так горячо ратуют за добавление инструментов CFD в правовое поле, которое до сих пор никак не отнеслось к ним. Вообще на российском рынке бытует мнение, что регуляторы или законодатели попросту забыли про торговлю CFD, когда формировали законодательство для рынка Форекс в РФ. Теперь же Банк России завершил этап публичных обсуждений с профессиональными участниками российского финансового рынка предлагаемого проекта «совершенствования регулирования дилерской деятельности». ЦБ склоняется к тому, что регулирование сферы маржинальной торговли посредством производных инструментов (включая контракты на разницу CFD) нужно разделить на розничный и коммерческий сегменты, но все-таки разрешить широкому кругу заинтересованных инвесторов, как это сделано в Европе, хоть и с определенными ограничениями на подобии того, которое инициировал испанский регулятор CNMV.
