Запреты китайского правительства оказали сильное влияние на стоимость ценных бумаг. За последние месяцы регуляторы ужесточили свои требования по отношению к глобальным игрокам высокотехнологического сектора. Дополнительный контроль был воспринят в качестве угрозы, что способствовало обвалу IT-гигантов, считает финансовый аналитик LBLV, Дмитрий Золотарев.
Инвесторы пересмотрели свой взгляд на экономику Поднебесной, теперь биржевым игрокам придется приспосабливаться к новым реалиям.
Акции китайских компаний упали – в чем причина?
Ценные бумаги компаний из Китая просели на несколько процентных пунктов. Текущая неделя ознаменовалась тотальным падением, акции Alibaba подешевели почти на 4%, а стоимость социальной сети Weibo упала на 10%. Распродажа началась сразу после публикации новых правил от Государственной администрации Китая. Правительство опубликовало целый перечень законов, созданных для предотвращения недобросовестной конкуренции.
Доверие инвесторов подорвано очередным этапом ужесточения китайских законов. Регулирование в IT-секторе способствует увеличению инвестиционных рисков. Специалисты считают, что покупка ценных бумаг может привести к масштабным убыткам. Подбирая компании для листинга на американских биржах, они принимают в расчет структуру корпорации, ее устойчивость к внешним факторам.
Анализируя индекс NASDAQ Golden Dragon China, можно отметить быстрое падение от рекордного максимума до снижения на 50%. Акции китайских компаний становятся менее востребованными, ведь инвесторы вынуждены учитывать новые риски, отмечают аналитики LBLV. Политический строй Китая пугает некоторых вкладчиков, а ужесточение регуляции ставит под удар многие успешные предприятия. Главной причиной падения становится решение китайских властей.
Правительство Китая покупает акции IT-гигантов
Усиливая контроль над технологическими компаниями, представители власти вводят специальные правила по сбору пользовательских данных. Регулятор продолжает разрабатывать специальные меры, позволяющие бороться с незаконным использованием личной информации. Все эти меры принимаются для защиты пользовательских интересов. С прошлой недели начались плановые проверки крупных IT-компаний.
В апреле государственная компания WangTouZhongWen Technology стала полноправным акционером нескольких высокотехнологических корпораций. Она приобрела 1% Beijing ByteDance Technology, что обеспечивает место в совете директоров. В ЛБЛВ напоминают, что компания владеет популярным новостным сервисом и местной социальной сетью, которая является аналогом ТикТока. Китайское правительство получило возможность принимать важные решения наравне с остальными акционерами. Оно усиливает контроль над IT-сектором, заставляя гигантов действовать в соответствии с новыми правилами.
Пересмотр инвестиционной стратегии после ужесточения регуляции
Отмечая повышенное внимание регуляторов к отдельным экономическим секторам, участники мирового рынка вынуждены пересмотреть используемую стратегию. Инвесторы рассматривают другие отрасли китайской экономики, не подверженные жесткому регулированию. Руководители инвесткомпаний и фондов сокращают объемы капиталовложений в IT-компании, фокусируясь на производителях микрочипов и зеленой энергетике. Регулируя высокотехнологический сектор, китайское правительство сократило количество высокодоходных компаний. Стоимость некоторых ценных бумаг повысится, но итоговая прибыль венчурных фондов скорее всего снизится.
С начала года количество успешных фондовых организаций сократилось почти в 3 раза. Этот показатель продемонстрировал резкое падение с пиковых значений 2016-го и 2017-го. Если раньше инвестиционные фонды успешно зарабатывали на инновационных технологиях, то теперь они переключаются на менее опасные сектора. Управляющие останавливают свой выбор на отраслях экономики, которые меньше подвержены правительственному контролю. К ним можно отнести производство полупроводников, возобновляемую энергетику и здравоохранение.
Крупные инвесторы продают китайские акции
Американские регуляторы предупреждают об инвестиционных рисках, связанных с капиталовложениями в ценные бумаги IT-сектора КНР. В компании LBLV напоминают, что во втором квартале текущего года прошла распродажа, затронувшая большинство высокотехнологических компаний Китая. Крупнейшие игроки мирового рынка приняли решение о продаже акций после ужесточения контроля:
- Фонд известного миллионера Джорджа Сороса отреагировал на жесткие меры в отношении IT-гигантов. Управляющие продали часть ценных бумаг китайского видеосервиса и нескольких других предприятий.
- Инвесткомпания D1 Capital Partners продала более 25 миллиона ценных бумаг высокотехнологической образовательной платформы.
- Фонд Soroban Capital Partners вышел из состава акционеров Alibaba посредством продажи 2 миллионов акций.
Ценные бумаги китайских корпораций попали под влияние китайского правительства. Ужесточая регуляцию и критикуя бизнес на государственном уровне, политики снижают стоимость акций на мировом рынке. Финансовые активы становятся менее привлекательными для инвесторов, подвергая портфель своего держателя дополнительным рискам.
