В последнее время среди мировых центральных банков была замечена тенденция на снижение ключевых ставок. Инвесторы находятся в замешательстве, ведь подобные решения не принимались достаточно давно. В данной статье биржевый эксперт команды LBLV.com Иван Зенин предлагает разобраться в текущей ситуации и определить влияние монетарной политики на мировую экономику.
Центробанки снижают ключевые ставки
Федеральная резервная система Америки впервые за многие годы снизила процентную ставку на 25 процентных пунктов с 2,25-2,5% до 2-2,25%. Это событие было ожидаемым для многих аналитиков, однако повлекло за собой определенные последствия.
Следом за американской ФРС Центробанк Новой Зеландии опустил ключевую ставку на 50 п. п. до 1%. Это значение стало рекордно низким, что указывает на высокую вероятность радикальных действий со стороны правительства. Руководитель Резервного банка заявляет, что им рассматривается вероятность использования отрицательных значений.
Ранее аналитики предполагали, что после майского сокращения следующим действием станет снижение на 25 п. п. Специалисты не ожидали, что руководство ЦБ Новой Зеландии предпримет более решительные действия в отсутствие катастроф, стихийных бедствий или масштабных рецессий.
После публикации новостей о действиях Центробанка котировка новозеландского доллара снизилась на 2% и достигла исторического минимума с 2016-го. Это падение цен стало самым серьёзным за текущий год. Прибыльность двухлетних государственных облигаций также направилась по нисходящему тренду и упала до 0,81%. Теперь держатели ценных бумаг закладывают в стоимость перспективу новых решений насчёт денежной политики.
Просматривая официальный протокол заседания, можно заметить, что чиновники явно встревожены негативным развитием торгового конфликта между Вашингтоном и Пекином. Спор двух крупных государств может оказать негативное влияние на экономический рост других стран. Напряженная ситуация на международном рынке снижает спрос. Это сказывается на экспорте, ухудшает потребительские и деловые настроения.
В связи с событиями на мировой арене австралийская нацвалюта упала до чрезвычайно низкой отметки. Аналитики LBLV.com полагают, что ЦБ Австралии может повторить опыт Новой Зеландии и опустить ключевые ставки еще сильнее. Напомним, что ранее австралийский банк сохранил процент на рекордно низкой отметке, тогда как до этого два заседания подряд происходило падение.
Мировой тренд не обошел стороной индийский ЦБ. Правительство снизило процент на 35 пунктов, что стало четвертым падением за 2019-й год. Считается, что Центробанк проводит такую монетарную политику с целью поддержки медленных темпов экономического развития.
Руководители ЦБ заявляют о том, что сокращение на 35 п. является сбалансированным и самым оптимальным вариантом на текущий момент. Данное решение выглядит вполне логичным и обоснованным на фоне недавних новостей о действиях ФРС США.
К чему приведет снижение ставки Федерального резерва?
Как правило, намеренное занижение кредитного процента становится неотъемлемой составляющей экономической стимуляции. Руководство ЦБ намеревается расширить кредитную экспансию или увеличить объем денег на глобальном рынке. Смягченная монетарная политика может повысить деловую активность в стране, однако данный подход оказывает влияние на девальвацию валюты. Экспорт стимулируется, а национальная денежная единица постепенно теряет свою покупательскую способность.
Данные последних макроэкономических отчетов не указывают на высокий уровень безработицы или инфляции. Ситуация в государственной экономике США может считаться нормальной, а потому в серьёзном смягчении денежной политики нет никакой необходимости. В связи с этим недавнее решение Федеральной системы можно объяснить лишь желанием повысить конкурентоспособность американского экспорта.
Торговая война с КНР негативно отразилась на продажах, повышение пошлин ударило по обеим странам. Теперь американскому правительству необходимо предпринимать меры для улучшения своего положения на международной арене.
Вместе с тем, специалисты LBLV.com считают послабление доллара новым толчком к рецессии мировой экономики. Жертвуя покупательской способностью национальной валюты, американская Резервная система делает свои товары более привлекательными для международного рынка. При этом импорт сырья и продукции из других стран становится дороже, и покупатели оказываются в затруднительном положении.
Торговый дефицит для Америки актуален достаточно давно, однако после недавнего решения ФРС он начал резко усугубляться. Специалисты оценивают действия Резервной системы как сугубо политические. Они могут произвести моментальный эффект на американскую экономику, поддержать экспорт и деловую активность в стране. Следует ожидать изменения положения на бирже труда, ведь усиление протекционистских барьеров повышает уровень занятости населения.
Все эти события могут негативно отразиться на глобальной экономике и замедлить ее развитие
Опыт показывает, что в долгосрочной перспективе протекционизм имеет негативные последствия. Потребители вынуждены покупать дорогие некачественные продукты, а в некоторых отраслях могут появляться монополии. Все это может повлечь за собой ускорение инфляции и экономическую отсталость. Внутри государства не остается стимулов для внедрения инновационных разработок. Уровень конкуренции сокращается, и предприятия перестают развиваться.
Также следует ожидать снижения экспорта стран, которые чрезмерно заботятся о национальном производителе. Такая ситуация приведет к сокращению валютных поступлений и окажет давление на котировку местной валюты. Высокие цены на иностранную продукцию приведут к росту производственных издержек и увеличению себестоимости товаров. Конкурентоспособность продукции упадет, и в конечном итоге уровень занятости станет хуже.
Все эти события могут негативно отразиться на глобальной экономике и замедлить ее развитие. Ограниченная конкуренция и подавленный научно-технический прогресс будет сказываться на всех государствах мира.
