Первые три месяца года выдались благоприятными для банковского сектора Европы, однако, судя по всему, во втором квартале ситуация изменилась и не в лучшую сторону. Крупнейшие кредитные организации готовят к публикации финансовые показатели за второй квартал, однако инвесторы, ориентируясь на оптимистичные данные первых трех месяцев года, ждут от них слишком многого.
Изначально предполагалось, что для европейских банков 2017 год ознаменуется дальнейшим падением прибылей и выручки. Однако, оставив позади незапланированные кампании 2016 года, Deutsche Bank, Barclays, Standard Chartered и другие банки потрясли мир вдохновляющими результатами за первый квартал — очевидно, что масштабные программы реструктуризаций начали приносить плоды.
На этой неделе сезон отчетности откроет JPMorgan, на следующей неделе за ним подтянутся Goldman Sachs, Citigroup и Morgan Stanley. Европейские кредиторы опубликуют свои показатели чуть позже в этом месяце, при этом инвесторы будут следить за данными американских банков, чтобы понять, чего ждать от Ервопы.
Влияние кредитно-денежной политики
Между тем, низкая волатильность во втором квартале, скорее всего, ограничила прибыли торговых подразделений. Последствия уже очевидны на рынках капиталов, где торговая активность существенно снизилась относительно значений первого квартала. И это не единственный сегмент впавший в состояние летаргического сна: активность дилеров также на нуле, поскольку рынки не спешат покидать пределы узких диапазонов.
В отличие от европейских банков их американские конкуренты могут получить поддержку со стороны розничных подразделений, которые пользуются преимуществом растущей ставки в США. Перспектива ужесточения монетарной политики позволяет банкам повышать ставки по кредитам для частных заемщиков и, тем самым, больше зарабатывать. По другую сторону Атлантики ЕЦБ продолжает скупать облигации, омрачая прогнозы для банковского сектора.
Многие европейские кредиторы продолжают сокращать штат и проводить реструктуризацию в этом году, при этом во втором квартале процесс может усилиться. Брекзит уже совсем близко, поэтому банкам приходится разрабатывать конкретные шаги. Многие утверждают реальные планы по релокации во Франкфурт или в Дублин. Эти операционные и нормативные затраты, скорее всегО, не отразятся в показателях второго квартал, но, скорее всего, будут играть важную роль во втором полугодии 2017 года.
Ну и, наконец, завышенные ожидания сыграют с европейскими банками злую шутку. Аналитики уже начинают пересматривть свои прогнозы в сторону понижения, но разочарований, скорее всего, не избежать.
