Будущее HFT (High frequency trading, высокочастотная торговля) стало одним из приоритетов многочисленных дискуссий 2013 года, проходивших среди законодателей долгожданного MiFID II.
Ультра-быстрый подход к торговле ассоциируется у участников рынка с такими событиями как «черный вторник» 2010 года. Члены Европарламента (MEP) и некоторые правительства и регуляторы продолжали давление на участников высокочастотной торговлю, выступая против стиля торговли как такового и компаний, которые работали в данном сегменте рынка. Ситуацию иллюстрирует недавний случай в Англии, где комитет, состоящий из депутатов обсудил возможность налогообложения высокочастотной торговли после выхода прошлогоднего Kay Review.
По другую сторону баррикад — не только активные участники, для которых высокочастотная торговля является способом заработка на жизнь, но и теоретики и практики рынка. Торговый подход стал объектом исследования ученых, которые пытаются получить достоверные оценки влияния высокочастотного трейдинга на рынок. Исследование, которое финансировало Министерство предпринимательства, инноваций и ремесел Великобритании, носит название «Будущее компьютерного трейдинга на финансовых рынках — международная перспектива». Оно было опубликовано в 2012 году. Результаты исследования показали, что как и в любой системе, в HFT присутствуют плюсы и минусы, но в данном торговом подходе нет ничего противоречащего традиционным силам, которые диктуют поведение рынков.
В отчете мы обращаем внимание на жесткие меры, принятые Германией, которая является одной из оппонентов высокочастотной торговли. Парламент принял новые предложения, регулирующие HFT торговлю. Немедленной реакцией на них стали заявления рыночных экспертов о том, что данные меры есть не что иное, как самоубийственные попытки Франкфурта избавиться от ликвидного и стабильного финансового рынка ввиду ухода участников на более подходящие площадки.
Регулятор Австралии, страны, обладающей двенадцатой в мире экономикой, который носит название ASIC, провел исследование данной темы и получил выводы, прямо противоположные немецким: «Страхи перед HFT переоценены».
На данный момент ясно одно — высокочастотная торговля продолжит оставаться частью финансовых рынков, и мы увидим дальнейшую гонку вооружений, связанную с совершенствованием технологий.
Помимо прочего, отчет Forex Magnates за второй квартал 2013 года включает в себя оценку высокочастотной торговли в США, крупнейших участников и ключевые рынки данного сегмента.
