Европейское управление по ценным бумагам и биржам ESMA накануне опубликовало свое мнение о предложенных Польшей, Германией, Венгрией и Мальтой мерах по вмешательству в продукты. Однако больше всего внимания было приковано к предложению польского регулятора (KNF) об увеличении кредитного плеча до 1:100 для отдельных категорий клиентов.
Согласно решению, опубликованному ESMA, решение KNF разрешить некоторым категориям розничных клиентов торговать на рынке Форекс с кредитным плечом 1:100 нецелесообразно. Эта новость появилась на фоне завершения срока действия мер по вмешательству в продукты на общеевропейском уровне.
Клиенты уходят в офшоры
Польский регулятор заявил, что изучил имеющиеся данные, и пришел к выводу, что многие клиенты перешли в другие юрисдикции, позволяют торговать с более высоким кредитным плечом. Решение, предложенное польскими властями, подразумевало создание специальной категории трейдеров, отвечающих определенным параметрам. Им можно будет торговать с плечом 1:100.
Квалифицированные трейдеры
Предполагалось, что эта льгота будет распространяться только на граждан Польши, имеющих опыт работы не менее двух лет и хорошо знакомых с торговлей производными инструментами. KNF также отметил, что опытный трейдер должен удовлетворять следующим критериям:
- не менее 10 сделок с CFD с номинальной стоимостью не менее эквивалента 50 000 евро в польских злотых в течение квартала на протяжении как минимум четырех кварталов.
- не менее 50 сделок с CFD с номинальной стоимостью не менее эквивалента 10 000 евро в польских злотых в течение квартала на протяжении как минимум четырех кварталов.
- не менее 40 сделок с CFD в течение квартала на протяжении четырех кварталов, где общая номинальная стоимость всех открытых транзакций за оцениваемый 24-месячный период равна эквиваленту 2 млн евро в польских злотых.
Другой набор критериев охватывает знания производных инструментов:
- клиент имеет соответствующие профессиональные сертификаты (CFA, FRM, PRM, ACI, инвестиционный консультант (DI), брокер по ценным бумагам (MPW и так далее) документ об образовании в соответствующей области;
- клиент прошел как минимум 50 часов обучения в течение последних 12 месяцев в области деривативов, включая CFD, что подтверждается соответствующими сертификатами или свидетельством, выданным соответствующей организацией;
- не менее одного года опыта работы на должности, которая требует профессиональных знаний о сделках с CFD или другими производными инструментами.
Выполнение любого из трех критериев, перечисленных выше, является достаточным основанием полагать, что клиент обладает знаниями в области производных инструментов.
Разочарование для CySEC
В целом, за исключением предложенной KNF категории опытных трейдеров, ESMA согласилась с предложенными мерами.
Однако в Венгрии национальные меры, применяемые к определенным поставщикам услуг, не вполне пропорциональны и оправданы, потому что они направлены только на отдельные компании, а не на всю отрасль в целом.
Кроме того, в ESMA также отметили, что остальные страны должны ввести у себя аналогичные требования, которые должны быть не менее жесткими, чем меры, установленные ESMA. Это разрушает планы CySEC в введении категории кредитного плеча 1:50.
Многоуровневое кредитное плечо для различных розничных клиентов — это не то, чем ESMA, по-видимому, довольна, учитывая накопленные данные об эффективности трейдеров.
