Обязательная категоризация инвесторов и соответствующее тестирование, введенные в России в последние годы, похоже, создают все больше новых вопросов нежели повышают доверие инвесторов к финансовому рынку – что является основной и первоначальной целью введенных требований. В то время как профучастники рынка ратуют за послабления, инициативная группа сенаторов и депутатов внесла на рассмотрение в Госдуму РФ очередной пакет поправок.
Итак, 24 ноября 2023 года, на основании статьи 104 Конституции РФ был внесен на рассмотрение Государственной Думы в качестве законодательной инициативы проект федерального закона «О внесении изменений в ФЗ «О рынке ценных бумаг» и ФЗ «Об инвестиционных фондах». Авторы поправок: сенаторы Н.А. Журавлев, М.М. Ульбашев, А.А. Салпагаров, А.Г. Шейнин и депутаты А.Г. Аксаков, О.В.Савченко.
По словам авторов документа, он направлен на защиту физических лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами (далее – неквалифицированные инвесторы), и повышение их доверия к рынку капитала.
Ужесточение или облегчение?
Среди прочего, Законопроект предусматривает включение облигаций с залоговым обеспечением денежными требованиями которого принадлежит Российской Федерации или государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» либо АО «ДОМ.РФ», в число финансовых инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам только после тестирования.
Также законопроект предусматривает установление необходимости в повторном прохождении тестирования, если инвестор не совершал сделок, требующих тестирования, в течение 5 лет со дня получения положительного результата.
Законопроектом также предусматривается увеличение со 100 до 300 тысяч рублей порога, в рамках которого неквалифицированный инвестор может совершить сделку, требующую прохождения тестирования, даже в случае отрицательного результата такого тестирования.
В отношении критериев для получения физическим лицом статуса квалифицированного инвестора законопроектом предлагается предоставить возможность получения такого статуса на основании комбинаций критерия образования с критериями опыта работы, опыта совершения сделок, а также имущественным критерием. При этом Банку России будут предоставлены полномочия на установление в рамках указанных комбинаций соответствующих требований.
Кроме того, предлагается предусмотреть возможность комбинирования имущественного критерия для признания квалифицированным инвестором с дополнительным подтверждением брокером, управляющим, форекс-дилером или управляющей компанией паевого инвестиционного фонда наличия у физического лица знаний.
Законопроектом также предусмотрено наделение Банка России полномочиями устанавливать требования к документам, подтверждающим наличие имущества, необходимого для признания инвестора квалифицированным.
Профучастники не рады
В свою очередь, НАУФОР направила 20 ноября 2023 года в Банк России и Думу комментарии к проекту Основных направлений развития финансового рынка РФ на последующие годы. Среди прочего, НАУФОР считает, что меры по защите интересов инвесторов должны соотноситься с рисками, на минимизацию которых они направлены, при этом важно сохранить доступ неквалифицированных инвесторов к широкому кругу финансовых инструментов, позволяющему диверсифицировать их инвестиции.
Таким образом, НАУФОР не поддерживает ужесточение требования для получения статуса квалифицированного инвестора, в частности повышение требования к размеру активов, необходимому для признания квалифицированным инвестором.
НАУФОР видит необходимость в пересмотре действующих ограничений, отмене ряда запретов и расширении доступа неквалифицированных инвесторов к финансовым инструментам, не несущим серьезных рисков, но необходимым для диверсификации портфелей (облигации со структурным доходом и 100% защитой капитала, внебиржевые производные финансовые инструменты по модели опционного договора со 100% защитой капитала). Данные инструменты играют важную роль в увеличении разнообразия финансовых инструментов, тем самым способствуя конкуренции финансовых инструментов и конкуренции в самой финансовой индустрии, и, самое главное, обеспечивают защиту капитала инвесторам, для которых это важно.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
А ведь всё до предела просто — каждый из пытающихся регулировать должен завести публичный ПАММ счёт и мы все увидим, как он разбирается в том, что собирается регулировать и тех у кого положительный результат не менее чем за три года, мы очень внимательно будем слушать.
Иначе получается, что правила даже Законы принимаются с подачи тех, кто не в курсе дела, а между тем в России продолжается беспредел ростовщиков, хотя стараниями Аксакова А.Г. он уже ограничен до 292% годовых, а ведь было и в три раза больше. Работайте над этим господа-товарищи депутаты и сенаторы.