Для эффективной работы компаниям, финансирующим трейдеров (проптрейдинговые компании, TFF), требуется целый ряд ресурсов. К ним относятся административный бэк-офис, клиентские порталы, доступ к торговым платформам и ликвидности, платежные решения, услуги фирм, обеспечивающих проверки «знай своего клиента», и ряд других услуг.
В очередной статье эксперт, Анна Аратовская, директор по маркетингу в Advanced Markets Group, сосредоточится на взаимосвязях между TFF, розничными форекс-брокерами и поставщиками ликвидности, поскольку от них во многом зависит успешность TFF.
Где брать котировки
Для имитации торговли на любой торговой платформе нужна не только платформа (в TFF используется более 50). Нужны потоки котировок по выбранным инструментам — валютам, металлам, фьючерсам и другим активам.
Поставщики платформ в основном сосредоточены на технологиях и часто не предоставляют потоки котировок в том числе из-за юридических ограничений. Для этого придется воспользоваться услугами розничных форекс-брокеров или поставщиков ликвидности. И те, и другие имеют доступ к ценам.
С технической точки зрения, можно выделить два сценария для получения потока котировок:
- Торговая платформа → API-подключение (прямое) → поток котировок
- Торговая платформа → стороннее API-подключение (через мост или шлюз) → поток котировок
Если TFF работает напрямую с поставщиком торговой платформы, ей придется заключить отдельные соглашения с поставщиком моста (если он необходим для платформы) и с поставщиком потока котировок.
Если же TFF арендует торговую платформу у розничных брокеров или сторонних поставщиков, котировки, как правило, уже включены в пакет. Розничные брокеры обычно берут меньше или даже ничего не берут, если они также заключают соглашение о лидогенерации. У сторонних консультантов цены могут доходить до 50 000 долларов США за базовую настройку TFF.
Стоимость потока котировок может варьироваться от нуля до более чем 20 000 долларов в год.
Роль поставщиков ликвидности
Теперь давайте рассмотрим, как поставщики ликвидности могут взаимодействовать с TFF.
Как и в случае с розничными форекс брокерами, которые утверждают, что передают заказы клиентов третьим лицам, юридически невозможно проверить, работает ли в TFF собственный отдел торговых операций. Именно поэтому те, кто работает в институциональном сегменте, часто скептически относятся к заявлениям о «проптрейдинге» на сайтах TFF.
Предположим, что TFF управляет торговыми операциями, как указано на сайте, и предлагает симуляцию, имитирующую реальную торговлю (хотя ее невозможно воспроизвести в совершенстве даже с помощью сложных демо-установок). Далее, предположим, что трейдер прошел испытание и готов управлять реальным капиталом. Ему доверяют средства TFF (хотя крайне сомнительно, что один месяц положительных результатов может принести инвестиции на 100 000 долл.).
Как этот трейдер-победитель будет связан с реальным рынком?
Некоторые TFF утверждают, что предоставляют успешным трейдерам реальный торговый счет (некоторые так и делают). Другие предлагают продолжить работу на симуляционном счете. В этом случае TFF копирует его сделки на реальный торговый счет.
Однако для того, чтобы подключить TFF к поставщику ликвидности для торговли собственными активами, требуется более сложная техническая настройка. Кроме того, учитывая кредитное плечо и предлагаемое финансирование, TFF необходимы значительные денежные резервы. Поэтому нормальные проптрейдинговые компании, торгующего с кредитным плечом 1:100 — большая редкость.
Все вышеперечисленное (сложная техническая конфигурация, обеспечение ликвидности) создает значительные трудности для TFF, делая практически невозможным выполнение требований по перенаправлению профинансированных сделок поставщикам ликвидности.
Передача реальных сделок розничным брокерам или хеджирование потоков более целесообразны.
Выбор экономичной модели
В рамках бизнес-модели TFF сборы за проваленные тесты покрывают расходы на редких прибыльных трейдеров. Это не хорошо и не плохо, просто такова суть бизнеса.
В целом, TFF часто заключают партнерские соглашения с розничными форекс-брокерами для получения доступа к торговым платформам, потокам котировок и иногда хеджированию. Кроме того, часто заключаются отдельные соглашения о совместном использовании лидов и маркетинге. Такая схема действительно экономически выгодна для TFF, хотя все меньше розничных брокеров готовы идти на риск, предпочитая вместо этого создавать собственные TFF.
Поставщики ликвидности обычно участвуют в двух сценариях: с новыми, менее опытными TFF, которым нужно хеджировать редких успешных клиентов, и с более крупными, устоявшимися TFF, у которых достаточно клиентов и данных, чтобы вести собственную торговлю.
Однако, по моему опыту, лишь немногие TFF полностью понимают, как использовать доступные им исторические данные и данные в режиме реального времени, — резюмировала эксперт, г-жа Аратовская.
