Индустрия финансирования трейдеров и ее бизнес-модель довольно хрупки. Фирмы, финансирующие трейдеров (TFF) — часто их называют проп-трейдинговыми — существуют уже несколько десятилетий. Но в последние годы их популярность резко возросла. Они отличаются от брокеров, но без регулирования в этой сфере все же не обойтись. Рассказывает эксперт, Анна Аратовская, директор по маркетингу в Advanced Markets Group.
Как регулируются TFF
С точки зрения регулирования, TFF — это обычные ООО с интегрированными компонентами электронного обучения. Если компания не начнет раздавать инвестиционные советы, делать спорные заявления или выполнять функции розничного брокера без соответствующих лицензий (как это сделала My Forex Funds), она вряд ли привлечет внимание регуляторов.
TFF можно разделить на пять типов:
- Обычная самостоятельная компания (ООО) ни с кем не аффилиированная и управляющая собственным капиталом (наиболее распространенный вариант);
- Общество с ограниченной ответственностью для тестирования, связанное с нелицензированной компанией, которая может быть или не быть проптрейдинговой;
- Компания с ограниченной ответственностью для тестирования, связанная с лицензированной фирмой по управлению капиталом или проптрейдинговой (менее распространенная комбинация);
- Общество с ограниченной ответственностью, связанное с одним или несколькими розничными форекс-брокерами;
- По сути (обычно нелицензированный) розничный форекс брокер.
Как проверить тип TFF
TFF часто скрывают свои бизнес-модели и владельцев. Но есть способы, которые помогут пролить на них свет.
Чтобы проверить, может ли ваша TFF или аффилированная с ней компания вести себя как проприетарная, найдите их в реестре LEI (Legal Entity Identifier) (lei-identifier.com). LEI — это код, используемый во всем мире для уникальной идентификации юридического лица, участвующего в финансовых операциях. Присутствие в реестре LEI не гарантирует статус владельца, но указывает на то, что у TFF могут быть счета в лицензированных финансовых компаниях.
Проверьте информацию о компании в местных реестрах (например, в Государственном реестре предприятий в США или в Регистрационной палате в Великобритании): когда она была создана, кто является ее владельцем, каков характер ее деятельности.
Лучшие юрисдикции для TFF
TFF работают по всему миру. В отличие от форекс брокеров, им не требуется лицензия на оказание финансовых услуг. Однако, по статистике, регистрация большинства TFF сосредоточена лишь в нескольких юрисдикциях. В первую тройку таких юрисдикций входят:
- Соединенные Штаты Америки (Делавэр, Вайоминг, Флорида),
- Сент-Винсент и Гренадины,
- Великобритания.
В последнее время популярность набирают Объединенные Арабские Эмираты и Сент-Люсия.
Интересно, что почти в каждой стране Европы есть хотя бы одна компания, занимающаяся финансированием трейдеров. Кроме того, в Индии и странах Азиатско-Тихоокеанского региона существует довольно много небольших проптрейдинговых фирм.
Характер деятельности TFF
К числу наиболее распространенных видов деятельности TFF (по крайней мере, на бумаге) относятся:
- Набор и поиск трейдеров для торговли финансовыми инструментами,
- Предоставление прочих услуг по поддержке бизнеса, не отнесенных к другим категориям,
- Услуги электронной коммерции для продажи различных товаров и услуг, например, курсов,
- Предоставление образовательных услуг трейдерам,
- Предоставление других образовательных технологий.
Аналогичные соглашения в отрасли
Соглашения, которые трейдеры подписывают при оплате тестирования, практически идентичны, а некоторые из них повторяют друг друга слово в слово.
Вот формулировка из соглашения одного из TFF: «В отличие от фактических данных о результатах работы, симулированные результаты не отражают реальную торговлю».
Сходство прослеживается и у других TFF: «Симуляционные торговые программы разработаны с учетом возможности ретроспективного анализа. Не делается никаких заявлений о том, что какой-либо счет достигнет или может достигнуть прибыли или убытков, аналогичных демонстрируемым. Все сделки, представленные для выплаты вознаграждения, должны рассматриваться как гипотетические, и не следует ожидать, что они будут воспроизведены на реальном торговом счете».
Интересно, что TFF стараются избегать термина азартные игры, поскольку в некоторых странах он может отнести их к другой категории (и даже потребовать лицензию), а также повлиять на их банковские и платежные счета.
Общие знаменатели TFF
Все TFF очень похожи по спектру предлагаемых услуг и особенностям работы. Вот наиболее типичные общие черты:
- Профессионально разработанные веб-сайты (около 70%),
- Четко сформулированные оплачиваемые челленджи с более 3 вариантами в зависимости от желаемой суммы финансирования,
- Большое количество образовательного контента (бесплатного или платного) с четким указанием на то, что это не инвестиционный совет,
- Отсутствие возврата денег за тестирование или челленджи (это касается около 90% фирм),
- Масштабные партнерские программы.
В ходе исследования обнаружилось множество несоответствий между тем, что обещают трейдерам на сайтах, и тем, что указано в договорах.
Сомнительные практики
Во многих маркетинговых материалах, в том числе в рекламе TFF, звучит слово «прозрачность». Однако в действительности большинство TFF придерживаются многих сомнительных практик. Вот некоторые из них:
- Разные организации для платежей и контрактов (например, оплата тестирования производится британской компании, но контракт подписан с гонконгской компанией, компания обозначена третьим именем),
- На сайте нет информации о раскрытии информации,
- Такие заявления, как: «Мы запустили собственного брокера по исполнению сделок».
- Схемы мгновенного финансирования: заплатите 200 долларов за оценку счета на 10 000 долларов с кредитным плечом 1:100,
- Предложение более высокого кредитного плеча за более высокий остаток (что противоречит реальной практике, когда кредитное плечо уменьшается по мере роста покупательной способности),
- Взимание розничных комиссий с DEMO- и LIVE-счетов (проприетарные фирмы, конечно, не платят LP по 5 долларов за лот),
- Кардинальное изменение торговых условий при получении счетом статуса «funded» (от спредов до исполнения),
- Предложение нулевого спреда,
- Постоянно меняющиеся правила пополнения счета.
Некоторые методы могут вызвать недоумение, но имеют право на существование, например, дорогостоящее наставничество трейдеров или нереалистичные требования к низкой просадке и жесткие трейлинг-стопы.
Будут ли когда-нибудь регулироваться TFF
Регулирование в этой отрасли необходимо. Однако, как это часто бывает, нужен большой скандал или сильное лоббирование со стороны 3-5 ведущих игроков индустрии. Скорее всего, никаких серьезных изменений в этом направлении в ближайшем будущем не произойдет.
