Европейский Союз готовится к регулированию компаний, работающих в сфере проп-трейдинга, и первый шаг в этом направлении может сделать Национальный банк Чехии. Регулятор считает, что некоторые виды деятельности проп-трейдинга могут подпадать под действие существующей нормативной базы MiFID, которая регулирует финансовые услуги, такие как исполнение ордеров и торговлю на собственный счет.
«Релевантными услугами MiFID могут быть: прием и передача ордеров по одному или нескольким финансовым инструментам; исполнение ордеров от имени клиентов; или совершение сделок за собственный счет», — заявили в банке эксклюзивно для редакции Finance Magnates.
«При этом в некоторых случаях могут применяться исключения, и тогда деятельность проптрейдинговой компании не будет объектом регулирования Национального банка Чехии. При этом если есть подозрения на мошенничество, деятельность таких фирм должна рассматриваться в рамках уголовного кодекса», — заявили в ЦБ.
Редакция Finance Magnates поговорила с отраслевыми экспертами и выяснила, что они думают по поводу регулирования проптрейдинговой индустрии.
Более строгие правила: некоторые эксперты, например, Грег Рубин из Axi Select, считают, что проптрейдинговые фирмы должны подчиняться тем же правилам и контролю, что и форекс и CFD-брокеры. Он утверждает, что нет никакой разницы между проптрейдингом и стандартной торговлей валютами и контрактами на разницу, которая уже и так строго регулируется.
«Проптрейдинговые фирмы фактически обслуживают розничных трейдеров, которые совершают сделки с целью получения прибыли. Я не вижу никакой разницы между ними и стандартной индустрией Форекс и CFD», — сказал Рубин.
Существующих правил достаточно: другие, например, Матуш Тутко из FTMO, не согласны с необходимостью вводить новые правила. Он считает, что существующая среда достаточна и соответствует бизнес-модели проптрейдинговых компаний. Под существующей средой он понимает законы и нормы, применяемые в бизнес-среде, такие как законы о защите прав потребителей, законы о защите данных, а также международные санкции.
«Клиенты торгуют только на демо-счетах и никогда не вкладывают деньги для реальной торговли, следовательно, не рискуют их потерять», — сказал Тутко. Он выступает за саморегулирование: компании должны сами контролировать соблюдение требований и, следовательно, повышать доверие клиентов.
Сочетание существующих и новых правил: некоторые эксперты отметили, что для эффективного регулирования проптрейдинга нужен комплексный подход. Например, Эвдокия Пициллиду, директор по рискам и комплаенс-контролю в SALVUS Funds, уверена, что существующие нормативные базы для компаний, предоставляющих финансовые услуги, можно скорректировать так, чтобы они учитывали особенности деятельности по проптрейдингу. При этом новые правила могут регламентировать конкретные аспекты проптрейдинга, такие как предлагаемые услуги, клиентскую базу и сложность торговых стратегий.
Ключевым направлением потенциального регулирования становится эксперты выделили прозрачность в отношении того, как и за что они берут деньги, а также условий получения вознаграждений.
Показатели успешного прохождения испытаний: Регуляторы могут потребовать от проптрейдинговых компаний раскрыть процент трейдеров, успешно прошедших испытания, аналогично тому, как правила для розничных рынков форекс и CFD требуют от брокеров раскрывать процент клиентов, понесших убытки.
«Мы ожидаем такого же уровня контроля и прозрачности, как и у CFD-брокеров», — сказал Ран Штраус, генеральный директор Leverate.
Информация о выплатах: Проптрейдинговые фирмы должны быть прозрачны в отношении структуры и размеров выплат, особенно учитывая ситуации подобный той, которая случилась с The Funded Trader (компания внезапно приостановила выплаты своим трейдерам).
«Определение структуры отрасли и защита выплат в случае финансовых трудностей проптрейдинговых компаний является еще одной важной областью регулирования», — сказал Евгений Сорокин, генеральный директор Devexperts.
Кроме того, эксперты выделили еще несколько аспектов деятельности проптрейдинговых компаний, к которым можно применить регулирование.
Соответствие клиента: Регуляторы могут потребовать от проптрейдинговых компаний оценивать, подходит ли трейдер для этого вида деятельности, исходя из таких факторов, как опыт и финансовое положение.
Полное раскрытие структуры счетов: Проптрейдинговым компаниям необходимо будет четко указывать, используют ли трейдеры реальные или демонстрационные счета.
«Полное раскрытие структуры счетов и того, торгуют ли они на демо-счете или на реальных деньгах», — это крайне важно, считает Квин Перротт из TRAction.
Прозрачность ценообразования: Проптрейдинговые фирмы должны быть прозрачны в отношении ценообразования, используемого для оценки результатов трейдера, как добавил Перротт: «Также должна быть прозрачность в отношении цен, предлагаемых клиентам, на основе которых оценивается их эффективность».
Индустрия проп-трейдинга переживает рост, при этом такие крупные розничные брокеры, как OANDA и Axi, запускают собственные услуги проптрейдинга. Эксперты считают, что их примеру, вероятно, последуют и другие брокеры.
«Мы увидим, как все больше и больше традиционных розничных брокеров будут выходить на этот рынок», — отметил генеральный директор Devexperts. «Это хорошо для отрасли и трейдеров. Эти компании уже регулируются и давно работают, поэтому им можно доверять в том, что они будут соблюдать правила, и им есть что терять, если они этого не сделают».
Будущее проптрейдинга выглядит перспективным, но для дальнейшего роста необходимо соответствующее регулирование.
«Проптрейдинг — это отличная концепция, которая сочетает капитал фирмы с системой распределения прибыли, при этом ограничивая риски трейдера. Этот подход не является нишевым продуктом, но при этом он не подходит абсолютно всем трейдерам», — сказал Штраус из Leverate. «В будущем проптрейдинг, безусловно, расширит свое присутствие на рынке. Однако для того, чтобы он действительно процветал, его необходимо поставить под соответствующее регулирование».
