Российский финансовый мегарегулятор, Банк России, опубликовал сегодня свой проект «Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов». Как уже повелось, укрепление доверия к рынку и усиление защиты прав инвесторов — являются приоритетными для ЦБ направлениями развития финансового рынка на ближайшие три года.
В Центробанке уверены, что для развития российского финансового рынка важно сформировать устойчивое доверие массового неквалифицированного инвестора к рынку капитала при одновременном ограничении рисков для такой категории инвесторов.
Что дозволено Юпитеру, не дозволено быку
В связи с этим Банк России реализует комплекс мер, направленных на защиту розничных инвесторов и совершенствование подходов к их допуску на рынок капитала в части процедур тестирования, признания лиц квалифицированными инвесторами, перечня доступных только квалифицированным инвесторам инструментов и ряда других. Эти меры позволят защитить неквалифицированного инвестора от рисков возможной потери средств при вложении их в продукты и инструменты, сути которых инвестор не понимает.
Совершенствование требований для получения статуса квалифицированного инвестора предполагает прежде всего переход от признания физических лиц квалифицированными инвесторами по формальным основаниям, таким как размер активов, к более широкому использованию образовательных критериев, связанных со знаниями инвестора, возможность комбинирования имущественного критерия с иными критериями, в том числе уровнем знаний, а также введение нового самостоятельного критерия – уровня дохода.
Одновременно рассматривается вопрос введения специального квалификационного экзамена, сдача которого позволит гражданам, не обладающим достаточным размером активов, дохода или опытом совершения сделок, получить статус квалифицированного инвестора без необходимости соблюдения иных критериев. Кроме того, планируется увеличить необходимый для этого размер активов и изменить их структуру, установить требования к документам, подтверждающим наличие таких активов, исключить из законодательства о рынке ценных бумаг привязку получения статуса квалифицированного инвестора только к определенному инструменту или перечню инструментов.
Предполагается совершенствовать систему защиты прав неквалифицированных инвесторов на инвестиционных платформах и рынке ЦФА для устранения регуляторного арбитража при приобретении сходных по своей сути финансовых инструментов.
В целях защиты от кастодиального риска ценные бумаги и ПФИ на них, эмитентами которых являются резиденты иностранных государств (за исключением ценных бумаг, связанных с ЕАЭС, и ПФИ на них), будут отнесены к финансовым инструментам, предназначенным для квалифицированных инвесторов.
Кроме того, предполагается продолжение работы по формированию единых электронных реестров лиц, признанных квалифицированными инвесторами. Эта мера будет способствовать сокращению недобросовестных практик присвоения статуса квалифицированного инвестора.
Гайки роботам тоже закрутят
Также планируется дальнейшее участие Банка России в поддержании и развитии функционирования единой системы противодействия нелегальной деятельности на финансовом рынке РФ на основе действующего межведомственного плана мероприятий, включающего комплекс мер, направленных на систематизацию, активизацию и структурирование работы в этой сфере. Продолжится работа по оперативному выявлению с использованием современных средств автоматизации компаний и проектов с признаками финансовых пирамид и нелегальной деятельности на финансовом рынке, в том числе в Интернете, а также инициированию мер, направленных на ограничение доступа к ресурсам нелегальных поставщиков финансовых услуг.
Банк России также оценит возможности совершенствования регулирования в части применения программ робоэдвайзеров – электронных программ, которые используются инвестиционными советниками для предоставления клиентам инвестиционных рекомендаций в автоматическом режиме.
На рынке Форекс без перемен
Что касается развития в России внебиржевого рынка Форекс, то, как становится ясно из соответствующего документа, на ближайшие три года таких планов у мегарегулятора нет. Единственное упоминание этого сегмента финансового рынка в Проекте можно встретить в кратком отчете о реализации Основных направлений развития финансового рынка РФ в 2024 году. Авторы документа напоминают о том, что был расширен периметр дилерской деятельности и деятельности форекс-дилеров, в частности распространены ограничения размера обеспечения, требуемого для открытия позиций, на квалифицированных инвесторов.
Читайте больше на нашем Telegram-канале!
