Кира Юхтенко, в новом интервью на канале InvestFuture в ВКонтакте, поговорила с Михаилом Мамутой, руководителем Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России, и спросила его о про усилия, которые ЦБ прилагает, чтобы сделать российскую финансовую сферу «чуточку более цивилизованной».
«У нас действительно огромный прогресс – это чувствуется, и это все отмечают. То, что было с финансовой сферой 10 лет назад и даже 5 лет назад — это конечно нельзя сравнить с тем, что у нас сегодня. Это правда и это замечательно!», — констатировала ведущая в начале беседы.
Центробанк часто критикуют за то, что он ограничивает доступ к сложным инструментам. Часто звучат комментарии, что люди хотят сами распоряжаться своими деньгами, а вы им тут указываете. Почему ЦБ вводит такие ограничения?
«Люди критикуют это потому, что они понимают, что мы делаем и смысл этих новаций, или потому, что кто-то сказал, что это плохо и что их права ограничивают? На самом деле ответ очень простой: ты можешь быть успешным в реальности, когда ты понимаешь, что ты делаешь и отдаешь себе в этом отчет.
Вот мы ввели процедуру тестирования – она ведь ничего не запрещает. Она, на самом деле, дает человеку возможность проверить свои знания, а брокеру убедиться в том, что он продает человеку подходящий продукт. Это довольно распространенная в мире процедура. Не надо думать, что это только у нас придумано. Проверка знаний – это хороший инструмент самоконтроля. Если человек знает, что он покупает, например, он понимает, что такое шорты, то он этот тест спокойно сдает потому что там всего несколько вопросов. И его не надо каждый раз пересдавать.
Но если он не может сдать этот тест, то может он задумается в этот момент, на чем он собирается заработать если даже не понимает, как эта штука вообще устроена. Но и при этом у него есть «право последнего слова».
Ведь оно как на практике бывает? Сначала люди говорят «не мешайте нам распоряжаться нашими деньгами», а потом, к сожалению, часто пишут нам жалобы, что мол брокер продал им продукт, который они не понимали, «мы потеряли деньги не осознавая, что покупаем, накажите [брокера] и верните мои деньги». Мы же не человека ограничиваем. Мы ограничиваем участника рынка продавать человеку неподобающий инструмент.
Мы видим на практике, что после того, как была введена процедура тестирования: во-первых, очень многие люди отказываются от сделок, которые они не понимают (те, кто не прошли тест уходят в инструменты, которые они понимают). Для сложных инструментов тесты показали хороший результат.
Тесты нужны не для того чтобы вас ограничить, а для того чтобы заставить вас задуматься, можете ли вы торговать с плечом или то что я сейчас говорю для вас это плечо у человека, и вы не понимаете последствий торговли с плечом. А такое бывает. Именно торговля с плечом является, с точки зрения экспертов, одним из самых рискованным и по последствиям печальным для неквалифицированных инвесторов. Поэтому здесь еще и размер плеча ограничили, в зависимости от опыта.
Розничный инвестор – это очень важный элемент нашего фондового рынка. По многим инструментам он доминирует. В этом смысле его комфорт и удовлетворенность очень важны для того, чтобы он оставался на рынке. Потому что много раз мы видели, что, когда люди обжигались, они говорили «никогда больше!». Зачем нам это нужно?».
За что еще стоило бы сейчас брокеров пристужить?
«Мы завершаем в этом году реформу квалификации розничных инвесторов, которая снимет риск квалификации по формальным критериям. У нас сейчас действует механизм, когда ты можешь стать квалом если у тебя на счете больше 6 млн рублей. И когда мы говорим о проблемах среди квалов, то это, в основном, те, кто был «оквален» по имущественному критерию. Поэтому смысл реформы, которую мы проводим и по которой мы нашли консенсус с рынком, заключается в том, чтобы повысить роль квалификации по знаниям и опыту и понизить риски формальной квалификации».
Как Банк России относится к услуге автоследования у брокеров?
«Осторожно. Но, на самом деле, сервисы автоследования, которые в мире несколько лет назад были на взлете, мне кажется, они понемножечку затихли. Сама по себе идея тотального автоследования – она странная. Я бы сказал, что это интересный набор подсказок для человека, но неосмысленное автоследование – это не очень [хорошая] модель. Уж лучше доверительное управление или паи потому, что все-таки здесь есть профессионал, который не просто копирует чье-то поведение, но который подбирает и балансирует портфели, беря на себя ответственность за результат управления. Для розничных инвесторов это хорошая модель.
В большинстве развитых финансовых юрисдикциях, подавляющее большинство неквалифицированных инвесторов предпочитают пассивные стратегии (не сами управляют через брокерские счета, а доверяют управляющим компаниям).
Прежде чем нажать на кнопку «купить» потратьте день, два, чтобы проанализировать что вы покупаете. Во эти сделки в один клик, под влиянием блогов, анонимных каналов – вот это все довольно рискованная стратегия. Поэтому все же надо стремиться развивать собственный анализ, а не к тому, чтобы доверять чужим словам безоговорочно», — резюмировал Михаил Мамута.
