Недавно Финансовый университет при Правительстве РФ по заказу Ассоциации форекс-дилеров провел беспрецедентное исследование рынка, чтобы показать регулятору (Банк России), что если не ослабить зарегулированность российского рынка Форекс, импортозамещению не бывать.
Основной проблемой для лицензированного сегмента был и остается низкий разрешенный уровень кредитного плеча. Эта «ахиллесова пята» российского регулируемого рынка Форекс еще больнее ударит по лицензированному бизнесу в 2027 году, если ничего не изменится.
Несмотря на громкие заявления профильных экспертов о том, что российский рынок Форекс устойчиво развивается, динамика последнего времени и результаты заказного исследования показывают обратное: темпы роста активной клиентской базы замедляются, а форекс-дилеры несут убытки из-за существенного расширения инструментария (добавления CFD) при не очень, мягко говоря, привлекательных условиях торговли.
Более половины трейдеров готовы уйти к офшорным брокерам при дальнейшем снижении плеча
Представители крупнейшего российского форекс-дилера (контролирует 78% всего сегмента), компании Альфа-Форекс, изучили более 300 страниц вышеупомянутого исследования и подчеркнули главные, на их взгляд, выводы, которые, как эксперты надеются, определят будущее рынка Форекс в России.
Как уже говорилось, ключевым фактором привлекательности рынка эксперты, ссылаясь на опрошенных трейдеров, называют кредитное плечо. Согласно опросу, для 29% респондентов увеличение плеча — главный стимул торговать активнее.
Российские трейдеры видят оптимальное плечо 1:100 для квалифицированных и 1:50 для неквалифицированных инвесторов. Кроме того, более 50% активных трейдеров готовы уйти к офшорным брокерам при дальнейшем снижении плеча до 1:30 (примечание: вступит в силу с начала 2027 года).
Проведенное в рамках научно-исследовательской работы анкетирование российских инвесторов, пользующихся услугами как лицензированных российских форекс-дилеров, так и иностранных форекс-брокеров, показало: допустимый размер плеча является одним из главных факторов выбора форекс-дилера/брокера. Более того, уменьшение максимального размера плеча по торговавшимся изначально инструментам форекс резко сократило объемов торгов целевой аудитории. Дальнейшее снижение плеча может не только истощить торговые объемы, но и спровоцировать отток активных клиентов форекс-дилеров к зарубежным брокерам.
Полезные риски?
Также эксперты Альфы приводят немного сомнительную статистику форекс-дилеров: плечо не увеличивает убытки. Анализ данных «Альфа-Форекс» и «Финам Форекс» за 2023-2025 гг. опроверг главный миф о том, что доля убыточных клиентов кардинально зависит от размера плеча: при плече 1:30 – 1:50 — 53,5% убыточных счетов в месяц; при плече до 1:30 — 48,9%; при этом, клиенты с большим плечом активнее совершают в 1,5-2 раза больше сделок.
Российские ученые из Финансового университета, в мягких тонах, но все же менее радужно описывают риски, сопряженные с маржинальной торговлей: «Сделки форекс характеризуются повышенным риском, связанным с высоким уровнем финансового плеча, и как показывает и зарубежная, и российская практика, количество проигравших больше, чем количество выигрывающих.
Но это объективная особенность сегментов финансового рынка, на которых, согласно исследованиям, значительная часть розничных трейдеров (до 70-80%) может нести убытки, особенно в краткосрочной торговле или торговле с использованием маржинальных стратегий. Это связано с волатильностью рынков, высоким уровнем риска и необходимостью глубоких аналитических знаний.
«Ограничение плеча не выполняет заявленной цели защиты от убытков, но снижает привлекательность российского рынка. Регулирование с плечами 1:30-1:50 выглядит избыточно строгим и провоцирует уход капитала в юрисдикции, где нет защиты прав инвестора», — уверен крупнейший российский форекс-дилер.
«Текущее регулирование толкает трейдеров в руки офшорных компаний»
Более того, в «Альфа-Форекс» озвучили ключевые предложения по развитию рынка, основным из которых является дифференцированное плечо: 1:100 для квалифицированных и 1:50 для неквалифицированных инвесторов.
«Текущее избыточное регулирование не защищает трейдеров, а толкает их в руки нерегулируемых офшорных компаний, где их права никак не защищены. Российский FOREX готов к устойчивому росту и укреплению финансового суверенитета страны, но для этого ему нужны современные и сбалансированные правила», — резюмировали эксперты «Альфы».
Российские форекс-дилеры далеко не в первый раз просят высокие плечи. Так, в августе этого года, российские компании, в лице профильной саморегулируемой организации, «Ассоциация форекс-дилеров» (СРО АФД), обратились к мегарегулятору с просьбой разрешить им предлагать инструменты на базе криптовалют. Тогда же участники отечественного рынка Форекс выразили недовольство низкими кредитными плечами.
